3. Ценные бумаги как элемент финансовых ресурсов
В тесном взаимодействии с кредитным рынком находится рынок ценных бумаг (фондовый рынок).
Ценная бумага – это денежный документ, удостоверяющий право собственности или отношение займа и предоставляющий владельцу право получения дохода в виде процента или дивиденда.
Права владельца ценной бумаги могут быть переданы вместе с ней другому лицу.Ценные бумаги подразделяются на три типа:
1.Долговые (удостоверяют отношения займа) – векселя и облигации.
2.Долевые (удостоверяют право собственности) – различные виды акций.
3.Производные – ценные бумаги, обслуживающие сделки с ценными бумагами двух первых типов и удостоверяющие имущественные права: торговые канасаменты, варранты, опционы, фьючерсы и др.
Ценные бумаги могут частично заменять деньги, так как ими можно рассчитываться за товары или услуги. В первую очередь это относится к векселям. Существует два основных типа векселя – простой (соло) и переводной (тратта).
Простым векселем называется безусловное, письменное денежное долговое обязательство, составленное по установленной законом форме. Простой вексель подписывается должником и представляет собой обязательство выплатить указанную сумму в указанный срок (по истечении указанного срока) указанному лицу или предъявителю векселя.
Переводной вексель выписывается и подписывается кредитором и представляет собой приказ должнику выплатить указанную сумму в указанный срок третьему лицу (ремитенту). Безусловным денежным обязательством переводной вексель становится после признания его должником (акцепта).
Векселем можно расплатиться за товар или услуги, фактически получая их в кредит. Любой вексель, как и всякая ценная бумага, может переходить от одного владельца к другому вместе со всеми правами, вытекающими из него. Поэтому при определенных условиях (надежность заемщика, признание векселя и принятие его к оплате крупными компаниями и т. д.) вексель может фактически играть роль наличных денег. Однако необходимо добавить, что вексельный рынок в России развит пока недостаточно.
Разделяют первичный рынок ценных бумаг (он включает эмиссию (выпуск) ценных бумаг и их размещение) и вторичный рынок ценных бумаг (последующие операции с ценными бумагами). На вторичном рынке ценных бумаг активным субъектом является фондовая биржа. Операции, осуществляемые через фондовую биржу, составляют биржевой рынок ценных бумаг. Прочие операции, осуществляемые на вторичном рынке, составляют внебиржевой рынок ценных бумаг. Фондовая биржа оказывает активное влияние и на внебиржевой рынок.
Основными функциями фондовой биржи на современном фондовом рынке являются:
–листинг;
–организация и проведение торгов;
–расчет макроэкономических индексов;
–определение биржевых котировок;
–клирингование брокерских контор;
–контролирование и оформление заключения сделок с ценными бумагами.