Translation
Translate the following passage using the active vocabulary.
Финансирование капиталовложений: международный опыт. В США, европейских странах и Японии существуют различные формы финансирования капитальных вложений.
Из многообразия их характеристик выделим две основные, в основном, сложившиеся на протяжении нынешнего столетия.В одном случае важнейшую часть заемных средств нефинансовые корпорации получают с помощью размещения частных облигаций; такой путь предполагает мощную систему финансовых посредников (частные страховые компании, частные пенсионные фонды, сберегательные банки и т. д.), которые предъявляют массированный спрос на долгосрочные частные обязательства. В США на размещение облигаций приходилось почти 60 % всех заемных ресурсов, привлекавшихся нефинансовыми корпорациями на протяжении 1970-1994 гг. В Канаде эта доля превосходила одну треть.
Там же, где промышленные фирмы особенно тесно сращены с крупными банками, основная часть заемных средств приходится на банковские ссуды. Так, в Японии на банковские ссуды приходилось свыше 3/4 всех заемных средств, привлекавшихся нефинансовыми корпорациями в период 1970-1994 гг.; в Германии эта доля превышала половину.
Вместе с тем, в послевоенные годы экономическая и финансовая интеграция постепенно «размывает» прежние национальные особенности системы частных финансов. В современной теории наибольшее значение придается базовой пропорции финансовой структуры — соотношению между привлеченными и собственными средствами корпорации.