Регулирование прямых иностранных инвестиций ТНК
Функционируя в условиях отсутствия тарифных и нетарифных барьеров на Едином рынке. ТНК совершенствуют международное производство своих иностранных филиалов и способствуют укреплению экономической мощи как ЕС в целом, так и его стран. В ответ на усиление конкурентной борьбы, ускорение темпов внедрения технологических нововведений и сокращение жизненного цикла продукции ТНК изменяют места размещения производственных и обслуживающих мощностей. Издержки перестройки отраслевой структуры страны ЕС вынуждены покрывать за счет собственных финансовых средств, в частности, направляя государственные ассигнования в переподготовку трудовых ресурсов и реконструкцию инфраструктуры.
В период создания Экономического и валютного союза интеграция может увеличить национальные различия. Поэтому меры по стимулированию инвестиционной деятельности ТНК должны содействовать прибыльности транснациональных систем в рамках хозяйственного комплекса ЕС. При несовпадении интересов ТНК и национальных государств компании могут препятствовать углублению интеграционных процессов и усиливать несбалансированность развития стран ЕС. Регулирование прямых иностранных инвестиций должно быть адекватно значению, придаваемому транснациональному капиталу, и гарантировать возможность адаптации реализуемых мер к специфическим задачам экономической интеграции.
Наднациональная политика по отношению к прямым иностранным инвестициям открывает широкие перспективы для скоординированного влияния на ТНК.
Основная ее цель - исключить действия ТНК. направленные на противопоставление национальных государств друг Другу. Закрепленный в общих положениях Маастрихтского договора принцип дополняемости означает, что ЕС контролирует только те виды деятельности, с которыми может справиться более эффективно, чем его участники по отдельности. Вместе с тем между странами ЕС отсутствует полное взаимопонимание в оценке значения инвестиционной деятельности ТНК в регионе, особенно при проведении ими трансграничных операций. Поэтому меры в области прямых иностранных инвестиций остаются недостаточно согласованными.Позитивным моментом в наднациональной политике является последовательная либерализация условий для функционирования ТНК как стран ЕС, так и третьих стран. Между ними соблюдается принцип взаимности, согласно которому соответствующие третьи страны не должны закрывать свои границы для компаний стран ЕС и позволять отечественным ТНК заниматься нечестной деловой практикой на Едином рынке. Применение этого принципа тесно связано с решением одной из неотложных проблем. Она заключается в том, чтобы в период создания Экономического и валютного союза повышать конкурентоспособность продукции стран ЕС внутри региона и за его пределами.
Главные цели промышленной политики заключаются в облегчении адаптации отраслей к структурным сдвигам путем привлечения транснационального капитала внутренних и внешних инвесторов, поддержании благоприятной деловой среды для бизнеса, особенно малого и среднего, укреплении межфирменного сотрудничества, а также во всемерном содействии разработке новых технологий и развитию научно- технических связей. Хотя инициатива остается у компаний, наднациональные органы могут вмешиваться в процесс для его ускорения и совершенствования необходимой инфраструктуры.
Улучшение инвестиционного климата в ЕС включало открытие рынка государственных заказов. Оно во многом зависело от устранения препятствий на пути движения товаров, услуг, людей и капитала, в том числе в форме прямых иностранных инвестиций.
Приняты директивы о государственных закупках оборудования и материалов и об открытии рынка общественных работ. Для усиления конкуренции Европейская комиссия решила допустить к выполнению этих заказов иностранные филиалы ТНК третьих стран, если в выпускаемых ими изделиях не менее половины компонентов произведено в регионе.В рамках промышленной политики проводились мероприятия в защиту компаний стран ЕС от возможного негативного воздействия ТНК третьих стран. Так, на уровне правительств прошли переговоры с представителями Японии и азиатских новых индустриальных стран о добровольном ограничении экспорта их автомобилей и электронной продукции на Единый рынок. В результате контроль за импортом перешел от национальных к наднациональным органам и стал дополняться мониторингом сборочного
производства. Наряду с введением антидемпинговых пошлин это оказало заметное влияние на открытие в ЕС дочерних предприятий ТНК указанных стран .
Важное значение для прямых иностранных инвестиций имеет конкурентная политика, реализация которой сталкивается со сложной дилеммой. Стремление предотвратить опасную концентрацию производства противоречит желанию стимулировать координацию и рационализацию для повышения рентабельности экономики ЕС. По этой причине наднациональное регулирование конкуренции в период создания Экономического и валютного союза достаточно либерально.
Одно из ключевых направлений конкурентной политики, непосредственно затрагивающее инвестиционную деятельность ТНК. заключается в запрещении соглашений горизонтального и вертикального характера между двумя или более компаниями, если доля рынка товаров или услуг, представляющих собой предмет соглашения, составляет более 5% рынка данных товаров или услуг в ЕС, а совокупный годовой оборот компаний, заключающих соглашение, превышает 200 млн. евро. Основным элементом регулирования конкуренции является также запрещение злоупотребления доминирующим положением на Едином рынке крупных компаний, контролирующих более 40% соответствующей продукции в ЕС.
В сентябре 1990 г.
Европейский совет ввел в действие постановление, предусматривающее контроль на наднациональном уровне за слияниями и поглощениями, при которых совокупный мировой оборот участвующих компаний превышает 5 млрд. евро, а по крайней мере две из участвующих компаний (каждая) имеют оборот в ЕС1 более 250 млн. евро. Одобрение Европейской комиссии для трансграничных операции не требуется, если каждая из участвующих компаний осуществляет 2/3 своего оборота в ЕС в одной из его стран.В соответствии с внесенными поправками с 1 марта 1998 г. пороговые величины снижены до 2.5 млрд. евро и 100 млн. евро соответственно в случаях, когда совокупный оборот участвующих компаний превышает 100 млн. евро в каждой из по крайней мере трех стран ЕС, а по крайней мере две из участвующих компаний (каждая) имеют оборот более 25 млн. евро в каждой из этих трех стран. Контроль за слияниями и поглощениями ниже пороговых величин по-прежнему реализуется на национальном уровне. Действие данного постановления распространяется на трансграничные операции между ТНК как стран ЕС, так и третьих стран, функционирующими на Едином рынке .
Важным компонентом наднациональной политики, непосредственно влияющим на структуру и динамику инвестиционной деятельности ТНК, является финансовая помощь наиболее бедным периферийным и старым промышленным регионам. Европейская комиссия координирует привлечение транснационального капитала в эти регионы, устанавливая пределы инвестиционных льгот в конкурентных предложениях от стран ЕС. При этом самые большие льготы разрешаются регионам с высокой безработицей и низким жизненным уровнем. Для содействия прямым иностранным инвестициям чаще всего применяются гранты капитала. Они доминируют в пакетах стимулов, которые формируются с учетом обеспечения выгод от создания рабочих мест и повышения эффективности местных компаний. Однако ввиду национальных особенностей не все страны ЕС предоставляют максимальные льготы, разрешенные Европейской комиссией.
Инвестиционные льготы заметно воздействуют на принятие ТНК решений о размещении своих активов.
Это может привести к усилению конкуренции между странами ЕС и в процессе привлечения новых прямых иностранных инвестиций, и при реорганизации уже функционирующих мощностей. Окончательная передача в период создания Экономического и валютного союза вопросов, связанных с финансовой помощью отсталым регионам, на наднациональный уровень позволяет рациональнее использовать трансакции ТНК.Национальная политика по отношению к прямым иностранным инвестициям достаточно неоднородна, что отражает различия в законодательной базе между странами ЕС. Вместе с тем углубление интеграционных процессов способствует сближению подходов к транснациональному капиталу. Общими элементами в них являются стремление поддержать конкуренцию и использование различных инвестиционных льгот. Специфические факторы, влияющие на стратегию и тактику инвестиционной деятельности ТНК, — близость к рынкам, отраслевая структура, численность и квалификация трудовых ресурсов, инфраструктура транспорта и связи, языковая и культурная общность, размещение материнских компаний и иностранных филиалов, ставки налогообложения — оставляют странам ЕС значительную свободу действий, не противоречащих наднациональным требованиям.
Во всех странах ЕС функционируют специализированные агентства продвижения прямых иностранных инвестиций. Эти учреждения отвечают за информационное обеспечение, планирование и определение целей, проведение маркетинговых и рекламных кампаний, переговоров и презентации пакетов стимулов, за подачу заявлений и выдачу разрешений, урегулирование возникающих конфликтов, координацию действий по минимизации задержек после начала реализации инвестиционных проектов.
Особое значение имеет предоставление агентствами послеинвестиционных услуг аналогично послепродажному обслуживанию в торговле. Послеинвестиционные услуги охватывают широкий спектр мероприятий, варьирующих от открытия школ для детей сотрудников ТНК, обучения рабочих, содействия в прохождении таможни и в вопросах налогообложения добавленной стоимости продукции до правительственной поддержки новых прямых иностранных инвестиций материнских компаний и предотвращения закрытия их иностранных филиалов.
Между странами ЕС по-прежнему сохраняются различия в уровне заработной платы, решении социальных вопросов и готовности сокращать численность персонала дочерних предприятий ТНК.
Компании могут использовать данные особенности при проведении трансграничных операций для повышения своей прибыльности в ущерб интересам национальных государств. Поэтому страны ЕС стремятся нивелировать условия организации международного производства, закрепить прямые иностранные инвестиции в местах первоначального их размещения и тем самым содействовать вкладу ТНК в выравнивание уровней развития национальных хозяйств .В последние десятилетия ТНК существенно воздействовали на экономическую интеграцию в ЕС. Образование основ целостного хозяйственного комплекса в регионе усилило интерес к нему со стороны ТНК. Особое значение их трансграничные операции приобрели после обнародования программы создания Единого рынка и планов формирования Экономического и валютного союза. Расширение возможностей для международного производства в ЕС привело к росту числа материнских компаний и иностранных филиалов ТНК. Основным средством их доступа на европейский внутренний рынок являлись прямые иностранные инвестиции.
Интеграционные процессы упрочили положение ЕС в миграции транснационального капитала. ЕС стал крупнейшим регионом происхождения и ведущим принимающим регионом мира, доминируя по величине как ежегодных потоков, так и накопленной суммы прямых иностранных инвестиций. Повышение степени транснационализации экономики ЕС означало увеличение роли ТНК в хозяйственных системах его стран. По среднегодовым темпам роста масштабы международного производства устойчиво опережали ВВП, валовые внутренние капиталовложения и внешнюю торговлю региона.
Инвестиционный климат в ЕС благоприятствовал трансакциям ТНК. Компании как стран ЕС, так и третьих стран для поддержания своей конкурентоспособности
значительно увеличили объем прямых иностранных инвестиций. Особенности инвестиционной деятельности ТНК во многом определялись спецификой взаимодействия региональной экономической и международной корпоративной интеграции. Усиление экспансии ТНК различной национальной принадлежности в ЕС привело к возрастанию взаимозависимости процессов регионализации и глобализации хозяйства.
Количественный потенциал, которые приобрели ТНК на всех четырех этапах развития, становится основой качественных изменений: четвертое поколение ТНК функционирует как самостоятельный транснациональный капитал, который стал самостоятельным экономическим организмом со специфической структурой и внутренними целями развития. Он в состоянии диктовать свой интересы национальным правительствам и добиваться их реализации на международных рынках товаров и услуг, капиталов и рабочей силы. Если проводимая государствам внешнеторговая политика не укладывается в структуру интересов ТНК, последние ее подрывают и все усилия национального государства, направленные на соблюдение национальных интересов, не приводят к желаемым результатам. Противоречие глобального уровня возникает между интересами ТНК и национальными интересами государств, являющихся единицами современной мировой экономики.
Основную роль в формирований указанного противоречия сыграло возникновение в 60-е годы евродолларов и еврорынков.
Либерализация валютных рынков в тот период создала условия для привлечения частных вкладов европейскими банками и предоставления кредитов в долларах. Сформировались еврорынки, на которые не распространялись национальные законодательства. Резервные требования центральных банков также не распространялись на средства, привлекаемое с еврорынка, а процентные ставки по евровкладам освобождались от подоходных налогов. В результате еврорынки получили конкурентные преимущества по сравнению с национальными. Складывающийся на них уровень процентных ставок дозволяет банкам выплачивать по займам в евровалютах больший процент и предоставлять кредиты по более низким ставкам.
Следующим этапом развития еврорынков стад выпуск еврооблигаций, эмиссия которых не регламентируется национальными законодательствами, а проценты выплачиваются собственникам еврооблигаций без удержания налогов.
Денежно-кредитные ограничение страны нахождения не распространяются на операции в евровалютах, что стало главным стимулирующим фактором развития еврорынков. Банки в Лондоне стали самостоятельно устанавливать ставку либор по которой предоставляются кредита в евровалютах. К середине 70-х годов еврорынки достигли значительных размеров, появились еврокоммерческие векселя, а евроэмиссии стали важным источником средств для развитых стран.
Развитие еврорынков сформировало предпосылки для возникновения новых международных финансовых центров, которыми стали Люксембург, Сингапур, Гонконг, Панама, Багамские острова и пр. Деятельность этих финансовых центров освобождена от валютного контроля, а на получаемые доходы процентов отменены налоги.
Сформировавшийся еврорынок представляет собой несколько сотен крупных банков, расположенных в основных центрах Западной Европы и в странах, где не ограничиваются права банков на проведение операций в иностранных валютах с нерезидентами и формируются специальные ставки: либор в Париже кибор в Кувейту, сибор в Сингапуре и пр. Ведущую роль играет Лондон, как первый финансовый центр евродолларового рынка, а ставка либор определяет ставки еврорынка.
Ответом на такую континентальную политику в 1981 г. было объявление Нью- Йорка свободной банковской зоной, в которой на операции, осуществляемые с нерезидентами, были распространены налоговые льготы: их освобождали от валютного контроля и других ограничений, действующих на внутреннем ррынке капиталов США.
В ответ на такие действия европейские центры для повышения своей конкурентоспособности осуществили дальнейшие шаги то пути либерализации своих финансовых рынков. Реакцией США стало создание новых международных финансов рынков фьючерсов валют (Чикаго, начало 70-х годов) фьючерсов для процентных ставок (Чикаго, Нью-Йорк, 1978) валютных опционов (Филадельфия, 1982).
Основными заемщиками еврорынка стали ТНК, осуществляющие инвестиции в глобальном масштабе, а посредниками выступили ведущие ТНБ, фактически поделив между собой еврорынок.
Транснациональный капитал находится вне юрисдикции национальных государств, в связи с чем он является главным образом спекулятивным. В 1990 г. в денежных спекуляциях участвовал капитал общим объемом 600 млрд. долл. ежедневно, 1997 г. - уже более 1 трлн. долл. Это в 29-30 раз превышает стоимость продаваемых за день товаров и
50
услуг .
По экспертным оценкам, на каждый доллар, обращающийся в реальном секторе современной мировой экономики, приходится 50 долл. в финансовой сфере. Общий объем рынка вторичных ценных бумаг приближается к 100 трлн. долл., а годовой оборот финансовых трансакций достиг полуквадриллиона долл. . Если учесть, что объединенный фонд 23 развитых стран составляет около 550 млрд. долл., то ясно, что порядок названных цифр несопоставим. Это означает, что если даже развитые государства будут проводить согласованную политику противостояния спекулятивным финансовым операциям, они не смогут использовать для этой борьбы суммы, сопоставимые с оборотами финансовых рынков. Совокупные валютные резервы ТНК к концу XX в. в несколько раз больше резервов всех центральных банков вместе взятых. Это значит, что национальные государства не являются реальной силой, способной противостоять спекулятивному транснациональному капиталу.
Таким образом, к началу XXI в. складывается ситуация, когда национальные государства не обладают достаточной мощью, для крупномасштабных финансовых интервенций, противодействующих спекулятивному транснациональному капиталу. Если ранее государство могло с помощью финансового контроля и законодательных актов регулировать национальный рынок валюты и товаров, осуществляя внешнеэкономическую политику в национальных интересах, то в условиях либерализации финансовых рынков и смягчения валютного контроля транснациональный капитал ничем не ограничен в своих действиях. Он получил возможность в любое время обрушить финансовые рынки любого государства, какую бы внешнеторговую политику оно ни проводило.
Примером может служить ситуация, о которой предупреждал Базельский Банк международных расчетов в ежегодном отчете, указывая на факт выхода банковской системы за пределы реального контроля52. Последовавший мировой финансовый кризис подтвердил спекулятивную природу транснационального капитала и отсутствие возможностей национальных правительств противостоять этой природе. В октябре 1997 г. финансовые магнаты, владевшие огромными пакетами акций, обрушили даже нью- йоркский фондовый рынок, чтобы потом скупить эти акции по гораздо более дешевым ценам.
Колоссальные размеры фиктивного капитала не оставляют возможности правительствам национальных государств осуществлять прямые инвестиции, что снижает темпы роста реального сектора и заставляет искать новые заемные средства для покрытия государственных расходов. Большая часть государств уже попала в долговую яму, целенаправленно организованную транснациональным капиталом, и осуществление
национальной внешнеторговой политики, отвечающей национальным интересам, остается под вопросом.
К началу XXI в. в результате глобальных стратегий ТНК и ТНБ сформировалась интегрированная международная торгово-финансовая система, по сравнению с которой национальные государства являются второстепенными величинами. Историческая основа мирового политического и экономического порядка - концепция суверенного государства - серьезно подорвана.
Между национальными элитами и транснациональной мировой олигархией идет жестокая борьба за сферы влияния и в международных организациях, которые практически не регулируют деятельность транснационального капитала и объективно стоят на его стороне, ослабляя усилия и роль национальных правительств по реализации национальных интересов.
Транснациональный капитал все более концентрирует власть и влияние на подконтрольные ему наднациональные международные финансово-кредитные институты. Национальные правительства все более теряют власть и возможности проводить самостоятельную внешнеторговую политику.
Все более заметной становится тенденция к созданию союзов ТНК с мегаполисами, в которых размещается ядро корпорации. Крупные мегаполисы, являющиеся идеальной средой обитания для ТНК и важнейшими базами транснационального капитала, становятся самостоятельной силой в экономической и политической сферах, что также будет использовано ТНК как фактор, усиливающий их финансовую мощь.
Таким образом, к началу XXI в. ТНК приобретают роль ведущей международной силы. При этом позиции национальных государств в реализации самостоятельной внешнеторговой политики теряются.\r\nВопросы для повторения
1) Какие отношения могут быть между ТНК и государством?\r\n2) Как влияет деятельность ТНК на социально-экономическое развитие стран\r\nих базирования?\r\n3) Каковы изменения в тенденциях, связанных с ролью и стратегией ТНК в\r\nмеждународной системе?\r\n4) Почему ТНК выступают как инструмент лоббирования политических\r\nинтересов? \r\n5) Какие преимущества дает ТНК внутрифирменное международное\r\nпроизводство?\r\n6) Охарактеризуйте взаимодействие ТНК и военно-промышленного\r\nкомплекса? \r\n7) Какое влияние ТНК оказывают на внешнюю политику развивающихся\r\nстран? \r\n8) Как влияет деятельность ТНК на внешнюю политику России?\r\n9) Охарактеризуйте экономическую деятельность российских ТНК и ФПГ?\r\n10) Какова роль ТНК в международных конфликтах?\r\n11) Охарактеризуйте эволюцию экономической интеграции в ЕС?\r\n12) Каковы основные направления регулирования прямых иностранных\r\nинвестиций?
.