Особенности социально-экономического развития России в 2013 г.

8 На фоне ситуации в развитом мире положение в России с формальной, макроэкономической точки зрения выглядит стабильным (табл. 2). Экономика растет (хотя темпы снижаются), бюджетный баланс соблюдается, долг низкий, занятость высокая, инфляция на­ходится под контролем.

8 Налицо два обстоятельства, знаменующие качественное измене­ние ситуации по сравнению с той, в которой российская экономика развивалась на протяжении предшествующих 12 лет.

8 Первое — быстрое торможение экономического роста, который в минувшем году оказался ниже среднемирового (1,5% в России и почти 3% в мире). Это беспрецедентная ситуация для последнего десятилетия, если не считать 2009 г. Но тогда глубокий спад был ре­зультатом внешнего шока, носил краткосрочный характер и был быстро купирован достаточно эффективными действиями правительства.

8 Сейчас ситуация иная.

8 Глобальная экономика выходит из кризиса, ее темпы начинают повышаться, а положение в России оказывается противоположным по отношению к глобальному тренду.

8 Конечно, можно приводить примеры других стран БРИ КС, в которых экономи­ческий рост тоже замедляется, однако они не выглядят убедительными

9 Таблица 2

Основные макроэкономические показатели

развития России, 2007—2013 гг.

"Январь —сентябрь 2013 г. к январю-сентябрю 2012 г.

6 Январь—ноябрь 2013 г. к январю —ноябрю 2012 г.

"Январь —сентябрь 2013 г.

\' Январь — ноябрь 2013 г.

Источники: Росстат; ЦБ РФ; Минфин.

9 ни с экономической, ни с политической точек зрения. Вопрос об эконо­мическом росте стал в 2013 г. главным в дискуссии об экономической политике, и ниже мы рассмотрим его подробнее.

9 Второе обстоятельство нарастание бюджетной напряженно­сти. Для российского бюджетного процесса, начиная с 1999 г., было характерно превышение фактически полученных доходов над запла­нированными (вследствие более быстрого роста цен на нефть и более высокой инфляции по сравнению с параметрами, закладывавшимися в Законе о бюджете).

9 Оппозиция постоянно обвиняла правительство

10 в некачественном бюджетном планировании, однако все понимали, что такой подход создает дополнительный резерв стабильности, позволяя за счет сверхдоходов решать не только экономические, но и социально-политические- проблемы.

10 Теперь этого резерва нет. Цена на нефть, оставаясь на исключительно высоком уровне, перестала расти, а в реальном выражении будет даже снижаться. Инфляция пока несколько выше прогнозной, но все больше приближается к бюджетным ориентирам, а с полноценным введением инфляционного таргетирования этот источник дополнительных номинальных доходов может исчезнуть. Наконец, более низкий рост автоматически означает снижение налоговых поступлений от хозяйст­вующих субъектов, что лишь отчасти может быть компенсировано ростом поступлений от подоходного налога (прежде всего в связи с ростом зарплаты в бюджетном секторе).

10 На этом фоне в экономике России наблюдается ряд тенденций, важных с точки зрения среднесрочных перспектив развития страны.

10 Проблема модернизации.

10 Производительность труда растет мед­ленно, что подтверждает и высокий уровень занятости.

10 Между тем в период структурного кризиса модернизационные сдвиги должны осуществляться активнее. По сравнению с предкризисным периодом 2008 г. объем промышленного производства в 2013 г. составил 104,3% (табл. 3). Это превышение достигнуто за счет роста добычи полезных ископаемых, химического производства и продуктов из него, произ­водства транспортных средств и продуктов питания. В большинстве обрабатывающих отраслей уровень 2008 г. пока не достигнут. Более того, выпуск продукции инвестиционного спроса по итогам 2013 г. еще сильнее отстал от предкризисных показателей, чем в 2012 г.

10 Определяющим фактором здесь выступает динамика внутренне­го спроса на продукцию промышленности. Производства продукции инвестиционного спроса активно восстанавливали выпуск на протяже­нии I квартала 2010 — II квартала 2012 г., темпы его прироста были двузначными.

10 Занятость сохраняется на высоком уровне. Безработица остается низкой, и после некоторого повышения в I квартале 2013 г. (5,8%) по итогам года она составила 5,4%. Для постсоветской России это очень низкий уровень (хотя абсолютный минимум 5,1% был достигнут в ок­тябре 2012 г.), как и по сравнению с другими ведущими странами.

10 Среди важных параметров выделим: рост зарплаты в бюджетном секторе и продолжающийся опережающий рост доходов по отношению к производительности труда; одновременный рост количества вакан-

11 Таблица 3

Прирост выпуска промышленных производств,

январь—ноябрь 2013 г. / январь—ноябрь 2008 г. (в %)

Источник; Росстат.

11-сии; повышение поступлений в бюджет от НДФЛ при их снижении от налога на прибыль и НДС; рост поступлений в Пенсионный фонд и иные социальные внебюджетные фонды.

11 Конечно, низкая безработица — важный фактор социальной ста­бильности, что особенно актуально в политической системе, основанной на демократических выборах. Однако высокая занятость при отсутст­вии значимого естественного прироста населения плохо совмещается с решением задачи создания и модернизации 25 млн высокопроизво­дительных рабочих мест.

11 Модель рынка труда традиционна для последних 20 лет: работодатели весьма осторожно идут на сокращение занятости в условиях кризиса.

12 занятости при торможении темпов роста сопровождается ростом зарплат.

12 Это можно объяснить повышением зарплаты в социальных секторах (в соответствии с указом Президента РФ «О мероприятиях по реализации государственной социальной политики» от 7 мая 2012 г.), а также продолжающимся сокращением численности занятых в трудоспособном возрасте, что усиливает давление на рынок труда (по занятости и зарплате).

12 Социальная мягкость и финансовое напряжение. Важной харак­теристикой прошлого года стал рост доли зарплаты в ВВП при сокра­щении доли прибыли. В марксистской политэкономии это классическая проблема соотношения труда и прибавочной стоимости (m/v), то есть, в социалистической терминологии, баланс между трудом и капиталом смещается в пользу труда. Система становится более социально ориен­тированной, но менее инвестиционно привлекательной.

12 На протяжении 2013 г. рост российской экономики был главным образом обусловлен факторами потребительского спроса, который поддерживался ростом зарплаты и потребительского кредитования. Рост зарплаты устойчиво превышает темпы роста ВВП и произво­дительности труда (рис. 1). При увеличении ВВП в 2013 г. всего на 1,5% прирост реальных располагаемых доходов составил порядка 4%, заработной платы — более 5%, а объем кредитов физическим лицам увеличился на 28%. В результате оборот розничной торговли возрос почти на 4%, а платных услуг населению — на 2,5%.

12 Темпы роста ВВП, производительности труда и реальной заработной платы (в %)

Источник: Росстат.

Рис. 1

12 Правда, за минувший год темпы роста розничного товарооборота снизились, хотя и превышали динамику ВВП, что, в свою очередь, было обусловлено снижением темпов роста располагаемых доходов населения и розничного кредитования. На рисунке 2 видны перио­ды, когда потребление стимулировалось банковским кредитованием, а когда — ростом зарплаты.

12 Доля зарплаты в ВВП превысила 50%, что не только усиливает потребительскую ориентацию экономики, но и может свидетельствовать

13 Темпы роста реальных располагаемых доходов населения и розничного товарооборота (в %, год к году)

Рис. 2

13 о приближении кризиса.

13 Когда этот показатель в России превышал уровень 50% в 1997—1998 и 2007—2008 гг., происходил кризис — или девальвация валюты, или сокращение объема производства, или то и другое вместе.

13 Одновременно с ростом доходов физических лиц ухудшалось финансовое положение предприятий — почти на 20% снизилась сальдированная прибыль по основным видам деятельности. Между тем это один из главных источников инвестиций для среднего российского предприятия, причем в секторах производственного и инвестиционно­го спроса прибыль сократилась существенно сильнее, чем в отраслях потребительского спроса и торговле (табл. 4).

13 Таблица 4

Сальдированный финансовый результат деятельности предприятий экономики в январе—сентябре 2012—2013 гг. (млрд руб.)

Источники; Росстат; ЦСИ.

14 По сравнению с большинством как развивающихся, так и разви­тых стран в России доля прибыли в ВВП низкая (рис. 3 — 4). Более того, с началом Глобального кризиса наметилась тенденция к уве­личению доли собственных средств в инвестициях при сокращении заемных и бюджетных (последнее в части региональных бюджетных инвестиций). По сути, это напоминает ситуацию начала 2000-х годов.

14 Валовая прибыль и смешанные доходы, оплата труда наемных работников (в % ВВП)

Источник: Росстат.

Рис. 3

14 Доля валовой прибыли в ВВП по странам (в %)

Рис. 4

14 В современной России инвестиции на 50—75% финансируются из собственной прибыли предприятий, примерно 60% которой формирует­ся в нефтегазовом секторе и торговле.

15 Рост зарплаты в бюджетном секторе стал важным фактором социальной и экономической политики минувшего года. В последние годы были существенно повышены выплаты военнослужащим всех силовых структур, федеральным гражданским служащим, а в 2013 г. началась реализация Указа президента РФ о повышении зарплаты работникам сферы образования и здравоохранения. Таким образом, власть стремится сделать отрасли развития человеческого капита­ла более привлекательными, подчеркивая их приоритетную роль в социально-экономической политике страны. Вместе с тем предпо­лагается, что рост оплаты труда в них будет сопровождаться глубокой институциональной трансформацией, привлечением высококвалифи­цированных специалистов.

15 Бюджетная ситуация остается достаточно благоприятной, особенно на фоне бюджетного кризиса в большинстве развитых стран.

15 Федеральный бюджет сбалансирован, долг, хотя и несколько увеличивается, все еще низкий (10% ВВП, из которых внешний — менее 2,5% ВВП). Частичное изменение бюджетного правила пока касается только выпадающих доходов бюджета и не создает дополнительных рисков с точки зрения неконтролируемого наращивания бюджетных обязательств. Однако отказ от принципа балансирования доходов с ориентацией на среднюю многолетнюю цену на нефть фактически означает смягчение бюджетной политики и в перспективе может при­вести к увеличению ненефтяного дефицита бюджета, который вырос с 6,7% ВВП в 2008 г. до 13,8% в 2009 г. и с тех пор остается достаточно высоким (10,2% ВВП в 2013 г.). Поэтому нельзя игнорировать проблему высокой зависимости благосостояния и стабильности от цен на нефть (параметр, не контролируемый национальным правительством), а также сформировавшуюся за десятилетие привычку жить в условиях расту­щих доходов. Стагнация цены на нефть и вероятность ее снижения приведут к обострению борьбы за ресурс, «вдруг» ставший редким.

15 Региональные финансы находятся в более сложном положении.

15 Здесь налицо существенное сокращение доходов при невозможности быстро и адекватно снизить объем расходов, следствием чего стано­вится наращивание субнациональных заимствований.

15 По данным Федерального казначейства, за десять месяцев 2013 г. общая сумма доходов консолидированных бюджетов субъектов РФ снизилась на 5,2% в реаль­ном выражении по отношению к аналогичному периоду 2012 г. При этом налоговые доходы сократились на 3,8%, а трансферты из федерального бюджета — на 11,5%. Общее снижение налоговых доходов обусловлено динамикой налога на прибыль, поступления которого уменьшились за рассматриваемый период на 19,8%. Общий объем налогов, зачисляемых в региональные бюджеты, мог сократиться еще боль­ше, если бы не рост поступлений по другим налогам, прежде всего по НДФЛ — на 4,2%. Впрочем, в реальном выражении расходы консолидированных региональных бюджетов снизились за десять месяцев 2013 г. лишь на 0,8%.

Из-за снижения доходов при необходимости поддерживать на определенном уровне расходы субнациональные власти были вынуж­дены наращивать объемы заимствований: региональный долг (без учета муниципальных бюджетов) за 2013 г. по всем субъектам РФ вырос более чем на 10% в номинальном выражении.

15 На конец 2013 г.

16 совокупный региональный долг составил менее 2,5% ВВП, или 22,8% налоговых и неналоговых доходов субфедеральных бюджетов. Однако наблюдается тенденция к устойчивому росту объема долга, что при отсутствии изменений в бюджетной политике может привести к существенному наращиванию долговых обязательств и приближению к критическим значениям (по некоторым показателям) уже в средне­срочной перспективе.

16 На протяжении пяти лет наблюдается рост социальных расходов регионов при относительном уменьшении расходов инвестиционного характера. Доля расходов на социальную сферу в общих расходах консолидированных бюджетов субъектов РФ с 2009 г. стала расти, составив в минувшем году порядка 64%. Расходы на ЖКХ и транс­порт (они более всего связаны с инвестициями) снизились примерно до 21% (табл. 5).

16 Таблица 5

Доли расходов на социальную сферу, транспорт и ЖКХ в общей сумме расходов консолидированных региональных бюджетов в 2005—2013 гг. (в %)

Источники: Федеральное казначейство; расчеты РАНХиГС.

16 Денежная политика остается консервативной, ориентированной на переход к инфляционному таргетированию. Первоочередная цель — последовательно снижать инфляцию и только по мере решения этой задачи снижать процентные ставки. Вопреки широко распространен­ной критике консервативного подхода Банка России, мы считаем его оправданным. Не очень хорошая кредитная история отечественной валюты и сохраняющиеся риски высокой инфляции требуют крайней осторожности от денежных властей при наращивании денежного пред­ложения. Кроме того, в условиях снижения темпов роста существенной проблемой может оказаться стагфляция.

16 Инфляция 2013 г. на уровне 6,5% превышает целевые ориентиры ЦБ РФ и остается главной проблемой денежной политики. По этому параметру Россия радикально отличается от большинства ведущих стран (прежде всего «большой двадцатки»), для которых большую опасность в настоящее время представляет дефляция. Сохранение вы­сокой инфляции связано как с макроэкономическими, так и с институ­циональными факторами: к первым относится стимулирование спроса домохозяйств, ко вторым — рост тарифов естественных монополий.

16 Наконец, важной особенностью последних месяцев 2013 г. стала 10-процентная девальвация рубля, объясняемая как внутренними, так и внешними факторами.

16 В числе внутренних — торможение россий-17-ской экономики и неблагоприятный предпринимательский климат, стимулирующий вывод капитала из страны. Однако неверно сводить объяснение лишь к этому фактору. Не менее важен глобальный про­цесс: наметившееся восстановление экономики США и смягчение кризиса в Европе привели к характерному в такой ситуации «бегству в качестве}» - - оттоку валюты с развивающихся рынков в развитые. Деньги перетекают в доллар и евро. Это совершенно естественный процесс, хорошо известный рынкам в последние 50 лет.

17 Об относительной устойчивости российской денежной системы и адекватности политики российских денежных властей свидетельст­вует тот факт, что в описанных обстоятельствах курс рубля в 2013 г. снизился гораздо меньше, чем курсы валют сопоставимых с Россией развивающихся рыночных экономик (рис. 5).

17 Однако было бы ошибкой однозначно видеть в плавной деваль­вации рубля фактор оживления национальной экономики и стиму­лирования импортозамещения, как после кризиса 1998 г. Сейчас позитивные последствия ослабления рубля будут очень ограничен­ными: возрастут доходы экспортеров, немного повысится конкуренто­способность отечественных производителей. Но это не повлияет на структуру экспорта (снижение в ней доли сырья и энергоресурсов), не будет стимулировать технологический экспорт. Для радикального улучшения ситуации с импортозамещением нужна девальвация не на проценты, а в разы (как в 1998 г.), что чревато политическими потрясениями.

17 Более того, в современных условиях она «накажет» и тех, кто вовлечен в цепочки технологической кооперации, для кого важны поставки импортных комплектующих или оборудования.