<<
>>

ОСОБЕННОСТИ ПОСТРОЕНИЯ СИСТЕМЫ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ В МНОГОПРОФИЛЬНОМ ХОЛДИНГЕ

Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов

Развитие российской экономики неразрывно связано с появлением новых форм организации бизнеса, его укрупнением и интеграцией.

Постепенно коммерческие организации, все больше следуя опыту зарубежных стран, создают на основе нескольких компаний холдинги.

Объединяясь в холдинги на добровольной основе или путем агрессивного поглощения других компаний, компании преследуют определенные цели: укрепление позиций на рынке и увеличение экономической выгоды, в том числе синергетического эффекта, заключающегося в возрастании эффективности деятельности в результате интеграции, слияния отдельных частей в единую систему - за счет так называемого системного эффекта (эмерджентности).

В современной практике, требующей высокой концентрации капитала и одновременно снижения рисков, для объединения компаний кроме вертикальной и горизонтальной интеграции все чаще используются многопрофильные холдинги. Такой тип организации бизнеса позволяет инвесторам вкладывать капитал таким образом, чтобы диверсифицировать портфель инвестиций с целью минимизации рисков.

Управление холдингами имеет очевидные отличия от управления отдельными компаниями в силу их более сложной корпоративной структуры, масштабов бизнеса и решаемых задач. В связи с этим управление финансами в холдингах представляет собой достаточно сложную задачу, требующую комплексного подхода в поиске решений. При этом вся система финансового менеджмента холдинга должна быть направлена на достижение стратегических целей группы компаний, выполняя свои функции и решая задачи т.о., чтобы обеспечить оперативное информирование высшего менеджмента о состоянии дел и эффективное принятие управленческих решений.

Организационная структура холдинга должна соответствовать стратегическим целям бизнеса, преследовать общекорпоративные маркетинговые цели, быть простой, эффективной и опираться на четкую концептуальную идею (модель).

Развитие холдингов с точки зрения управления финансами может проходить следующие стадии:

отдельные компании становятся центрами прибыли,

на их основе образуются агрегированные бизнес-единицы, объединяющие компании по определенному признаку (например, месту в вертикально-интегрированной цепочке),

происходит переход к стратегическим показателям деятельности (финансовым и нефинансовым) по всем структурным подразделениям холдинга.

При этом варианты организации финансовой структуры должны отражать стратегические ориентиры бизнеса.

Имеет смысл рассматривать финансовую структуру холдинга на основе бизнес-единиц (направлений бизнеса, территориальному признаку), создаваемых путем объединения центров финансовой ответственности, центров финансового учета и центров затрат.

В качестве центров финансовой ответственности (ЦФО) могут выступать объекты, которые формируют все финансовые результаты: выручку, затраты, прибыль (убыток). Обычно ЦФО в холдинге являются дочерние компании, обособленные подразделения, филиалы и представительства.

Центрами финансового учета (ЦФУ) могут быть объекты, которые отвечают за некоторые финансовые показатели. Выделяют центры прибыли, доходов, инвестиций. Наконец, центр затрат отвечает только за формирование расходов.

Реализация финансовой стратегии холдинга достигается через использование систем:

финансового планирования;

финансового учета;

финансового контроля.

Упрощенная последовательность этапов построения системы бюджетирования в многопрофильном холдинге может быть.

Разработка стратегии.

Формирование организационной структуры.

определение состава;

группировка ЦФО по направлениям (формирование бизнес-единиц);

формирование организационной структуры и схемы взаимодействия единиц;

Внедрение концепции бюджетирования:

описание бизнес-процессов системы бюджетирования;

формализация учетных политик и приведение их к единым стандартам;

создание справочника бюджетных статей;

формирование ключевых показателей деятельности исходя из стратегических целей;

Формирование системы консолидации бюджетов.

описание принципов консолидации бюджетов;

- создание справочника бюджетных статей для консолидации на различных уровнях (укрупненных).

Формирование системы утверждения и корректировки бюджета.

Формирование системы процедуры контроля и анализа.

Все этапы построения системы бюджетирования должны быть закреплены в Бюджетном регламенте, написанном доступным для всех пользователей языком и содержащем четкие принципы и процедуры.

В Регламенте необходимо четко расписать принципы разделения объектов на бизнес-единицы, ЦФО, ЦФУ, ЦЗ, описать формы бюджетов для каждого центра, сроки представления бюджетов на рассмотрение вышестоящей единице, принципы консолидации, формы и сроки утверждения, а также методы контроля и анализа исполнения бюджетов.

Такой Регламент приобретает важнейшее значение при вливании в структуру многопрофильного холдинга новых компаний (путем слияния или поглощения), в которых существует система управления финансами, отличная от требований холдинга.

Обычно в стандартный пакет консолидированных бюджетов, составляемых холдингом, входят: бюджет доходов и расходов; бюджет движения денежных средств; прогнозный баланс.

Практика показывает, что существует как минимум 3 метода финансового планирования.

«Мозаичное» бюджетирование предполагает составление каждым подразделением собственных бюджетов и их консолидация в сводный бюджет («Master Budget»).

Линейный метод предполагает выделение ключевого бюджетного показателя (обычно это план продаж) и построение в привязке к нему остальных бюджетных статей (производственных затрат, расходов на рекламу и т.д.). Это так называемые методы бюджетирования «снизу вверх», при которых исходные данные бюджетов формируют конечные показатели доходности.

«Profit-target» - система бюджетирования - планирование «сверху вниз». Он заключается в том, что собственники или менеджеры бизнеса определяют требуемую величину целевых показателей холдинга («Key Performance Indicators») в зависимости от размера доходной и расходной частей бюджета, а также капитальных вложений.

Величина непрямых (косвенных, невосполняемых и т.д.) расходов определяется на основании принятых в холдинге нормативов. Поскольку ключевым показателем обычно служит величина чистой прибыли, то рассчитываются продажи и расходы по различным видам деятельности. Такой метод бюджетирования является наиболее гибким, поскольку позволяет корректировать бюджет без ущерба для бизнес-единиц холдинга, а также варьировать нормативные показатели распределения доходов и расходов в период увеличения/уменьшения спроса на рынке различных товаров/работ/услуг, производимых компаниями холдинга.

Т.о. система бюджетирования в холдинге должна позволять реализовывать стратегические планы объединения, моделировать возможные сценарии развития компании, контролировать и сопоставлять с утвержденными планами холдинга текущую деятельность компаний, а также эффективно встраивать в структуру холдинга новые компании.

Балабанова Е.С.

<< | >>
Источник: В.Е. Леонтьев, Н.П. Радковская. Роль финансово-кредитной системы в реализации приоритетных задач развития экономики. Материалы 4(15)-й международной научной конференции. 17-18 февраля 2011 года : сборник докладов. Т. I / под ред. д-ра экон. наук, проф. В.Е. Леонтьева, д-ра экон. наук, проф. Н.П. Радковской. - СПб. : Изд-во СПбГУЭФ,2011. - 334 с.. 2011

Еще по теме ОСОБЕННОСТИ ПОСТРОЕНИЯ СИСТЕМЫ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ В МНОГОПРОФИЛЬНОМ ХОЛДИНГЕ:

  1. ОСОБЕННОСТИ ПОСТРОЕНИЯ СИСТЕМЫ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ В МНОГОПРОФИЛЬНОМ ХОЛДИНГЕ
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -