8.3 Измерение прибыли: бухгалтерские и экономические концепции
Говоря о прибыли, необходимо иметь ввиду, что часть ее, строго говоря, относится к издержкам. Это так называемая нормальная прибыль, под которой экономисты понимают тот минимум вознаграждения за усилия предпринимателя, который он должен получить в качестве возмещения за вложенный в бизнес капитал и усилия, чтобы у него сохранились заинтересованность в дальнейшем занятии делами компании. Речь здесь идет об альтернативных издержках или издержках упущенных возможностей. В соответствии с вышесказанным, в экономической теории принято различать бухгалтерскую и экономическую прибыль, соотношение между которыми можно наглядно представить в виде следующей схемы, рис. 8.3.\r\nДоход (выручка) компании\r\nЭкономические издержки Экономическ ая прибыль\r\nПостоянные издержки Переменные издержки Альтернативи ые издержки \r\nБухгалтерские издержки Бухгалтерская прибыль\r\nРис. 8.3. Соотношение между экономической и бухгалтерской прибылью
Различие между экономической и бухгалтерской прибылью, как это следует из рис. 8.3, состоит в определении издержек. Бухгалтер рассматривает издержки как точные (явные), учтенные в бухгалтерских документах компаний. Экономисты также учитывают бухгалтерские издержки, но добавляют к ним альтернативные издержки, или издержки упущенных возможностей, которые включают в себя:
заработную плату предпринимателя, которую тот мог бы получать, если бы он работал по найму на кого-то другого;
недополученную арендную плату, которая могла бы быть получена путем сдачи в аренду имущества, принадлежащего данной компании;
минимальный доход, который должен вознаградить владельцев компании за их инвестиции и который мог бы быть получен путем инвестирования денег в какой-либо другой бизнес при том же уровне риска.
Предполагается, что все эти позиции относятся к затратам компании по той простой причине, что компания, которая в течение длительного времени не способна их компенсировать, должна будет уйти из данного бизнеса и вложить капитал в другой вид деятельности, где она сможет, по крайней мере, зарабатывать минимальную прибыль. В соответствии с этим, экономическая наука рассматривает минимальную прибыль, необходимую для удержания компании в бизнесе в долгосрочном периоде, нормальной прибылью .
Для бухгалтера доход за вычетом явных издержек, учтенных в бухгалтерской документации, составляет прибыль компании.
С точки зрения экономиста, экономической прибылью является доход за вычетом явных и альтернативных затрат. С другой стороны, экономическая прибыль может рассматриваться как доход сверх нормальной прибыли.Необходимо отметить, что концепция экономической прибыли является ключевой в процессе принятия обоснованных управленческих решений в бизнесе.
Пример 8.1.
Доход международной компании в текущем году составил 1 000 000 USD при явных (бухгалтерских) издержках 850 000 USD.
Издержки альтернативного использования финансового капитала владельца компании составили 80 000 USD, а альтернативные издержки использования его времени - 120 000 USD.
Владельца компании не устранили результаты деятельности компании и он продал ее за 200 000 USD новому владельцу, работающему в этой же компании с годовым размером заработной платы 40 000 USD.
Учитывая, что ставка процента составляет 12% годовых, определить, на сколько, при прочих равных условиях, изменится годовая экономическая прибыль нового владельца компании по сравнению с экономической прибылью, получаемой ее предыдущим владельцем?
Решение.
Экономическая прибыль первого владельца:
1 000 000 - [850 000 + (80 000 + 120 000)] = -50 000 USD.
Экономическая прибыль второго владельца:
1 000 000 - [850 000 + (200 000 • 0,12 + 40 000)] = 86 000 USD.
Таким образом, экономическая прибыль второго владельца компании возросла на 136 000 USD.
Вот ответ на вопрос, почему одни продают бизнес, считая его убыточным, а другие охотно покупают, считая его (при тех же размерах бухгалтерской прибыли) достаточно прибыльным.