40. денежно-кредитная политика.
Монетарная политика связана с регулированием денежной массы в обращении. Осуществляет денежную политику ЦБ . ЦБ осуществляет регулирование как наличного так и безналичного денежного обращения.
Денежно-кредитная политика- эффективный инструмент в борьбе с инфляцией. Меры, которые использует ЦБ для уменьшения денежной массы в обращении:1. денежные реформы,2. Повышение %ставок по кредиту,3. Увеличение резервов, которые должны хранить кб в ЦБ. Операции по увеличению кол-ва денег в обращении:1. Введение новых денежных знаков(например ,купюра в 5000р. )2. Уменьшение % по кредитам,3. Уменьшение размеров резервов кб, которые должны храниться в ЦБ. в его распоряжении инструментов реализует цели денежно-кредитной политики, основные разновидности которой — это поддержание на определенном уровне денежной массы (жесткая монетарная политика) или ставки процента (гибкая монетарная политика). Жесткая политика предполагает поддержание соответствия денежной базы уровню целевого показателя денежной массы. Гибкая монетарная политика соответствует поддержанию определенной целевой ставки процента. На практике обычно реализуется некоторый промежуточный вариант.Выбор вариантов денежно-кредитной политики зависит во многом от причин изменения спроса на деньги. Например, если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместной будет жесткая политика поддержания денежной массы. Если необходимо предохранить экономику от неожиданных изменений скорости обращения денег, то предпочтение может быть отдано поддержанию процентной ставки.
Центральный банк не может одновременно фиксировать денежную систему и процентную ставку. Для поддержания относительно устойчивой ставки при увеличении спроса на деньги банк вынужден будет расширять предложение денег и наоборот.
Механизм денежно-кредитной политики. Обычно выделяют четыре основных звена механизма денежно-кредитной политики.
Это: 1) изменение величины предложения денег; 2) изменение процентной ставки; 3) реакция совокупных расходов на динамику процентной ставки; 4) изменение объема выпуска в ответ на изменение совокупного спроса — совокупных расходов.Между изменением предложения денег и реакцией совокупного предложения есть еще два промежуточные звена, которые обеспечивают влияние на конечный результат. Изменение процентной ставки происходит путем изменения структуры активов экономических субъектов. Например, если Центральный банк расширяет предложение денег, то в распоряжении субъектов экономики будет больше денег. Следствием этого станет покупка неденежных активов и снижение ставок кредитов. Но реакция денежного рынка зависит от характера спроса. Если спрос на деньги достаточно чувствителен к изменению процентной ставки, то результатом увеличения денежной массы станет незначительное изменение ставки и наоборот. Если спрос на деньги слабо реагирует на процентную* ставку, то увеличение предложения денег приведет к существенному падению ставки. Очевидно, что нарушения в любом звене механизма могут привести к снижению результативности денежно-кредитной политики.
Следует иметь в виду, что денежно-кредитная политика сталкивается с целым рядом ограничений, среди которых нередко отмечают следующие: 1) избыточные резервы, появляющиеся в результате политики «дешевых денег», могут не использоваться банками для расширения предложения денежных ресурсов; 2) вызванное денежно-кредитной политикой изменение денежного предложения может быть частично компенсировано изменением скорости обращения денег; 3) воздействие денежно-кредитной политики ослабеет, если кривая спроса на деньги станет пологой, а кривая спроса на инвестиции — крутой; к тому же кривая спроса на инвестиции может сместиться, не нейтрализовав денежно-кредитную политику.
Тенденции в денежно-кредитной политике. Основными приемами денежно-кредитного регулирования в соответствии с нео-\' кейнсианскими рекомендациями являются: изменение официальной учетной ставки Центрального банка; ужесточение или ослабление прямого ограничения объема банковских ссуд в зависимости от размера совокупного спроса и занятости, уровней валютного курса и инфляции; использование операций с государственными ценными бумагами для стабилизации их курсов и понижения цены государственного кредита.
Принципиальным отличием техники денежно-кредитного контроля на основе монетаристского подхода стало введение количественных ориентиров регулирования, изменение которых обусловливает и изменение направления денежно-кредитной политики. Выбор того или иного показателя в качестве ориентира денежно-кредитной политики стал определять и главные объекты, и технику денежно-кредитного контроля. Такими показателями могут стать как совокупная денежная масса, так и ее отдельные агрегаты.
Государственные органы стран с рыночной экономикой в последнее время все чаще сосредоточиваются на «политике развития конкуренции» в банковской сфере, стимулируют конкуренцию, предпринимают меры, направленные против антиконкурентного сотрудничества. Во многих странах осуществляется либерализация внутренних и международных финансовых рынков, отменяются контроль над процентными ставками коммерческих банков, ограничения для банков на проведение сделок на рынках ценных бумаг и на другие виды финансовой деятельности. Широкий доступ иностранных банков на местные рынки часто рассматривается как необходимый фактор повышения эффективности банковского сектора.