10.8.1 Классификация валютных рисков
Управление валютными рисками - это комплекс мер, предпринимаемых участниками валютных отношений для уменьшения негативных последствий от наступления рисковых ситуаций.
Транснациональная компания может быть подвержена риску колебаний валютных курсов в трех направлениях, в соответствии с которыми риск можно подразделить на:
операционный (риск сделок);
трансляционный;
экономический.
Риск сделок возникает, когда международная фирма экспортирует и/или импортирует товары, услуги или капитал.
Например, если фирма продает за рубеж какое- то изделие, выписывая счет-фактуру клиенту в валюте его страны, и предоставляет ему таким образом кредит сроком на 60 дней, то она подвергает себя воздействию колебаний валютного курса в течение этих 60 дней, так как эти колебания могут уменьшить или увеличить ценность выручки, выраженную в единицах национальной валюты. В частности, если валютный курс иностранной валюты, выраженный в национальной валюте, резко снизится, то потери на разнице валютных курсов могут полностью поглотить прибыль от этой сделки.Трансляционный валютный риск, называемый еще расчетным, или балансовым, имеет своим источником возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Компания, имеющая активы в иностранной валюте, подвергается риску в случае ее обесценения. И наоборот, компания с чистыми пассивами в иностранной валюте будет подвержена риску при повышении ее курса. Если в долгосрочной перспективе трансляционный валютный риск можно в ряде случаев игнорировать, то для активов краткосрочного характера защита от него необходима.
Экономический валютный риск можно определить как вероятность воздействия колебаний валютного курса на общее экономическое положение компании. Этот риск может возникать в результате обострения конкурентной борьбы на рынке и действий правительства после изменения обменного курса. В наименьшей степени этому риску подвержены мелкие фирмы, производящие товары для внутреннего рынка и конкурирующие с аналогичными небольшими компаниями (или вообще не испытывающие конкуренции).