Анализ дебиторской задолженности

Анализ дебиторской задолженности занимает особое место в системе комплексного анализа оборотного капитала. Дебиторская задолженность является неотъемлемой частью оборотного капитала.

Сразу следует отметить следующие существенные моменты:

• в оптимальном бухгалтерском балансе дебиторская задолженность и денежные средства должны соответствовать кредиторской задолженности;
• значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу платежеспособности организации, так как непогашенная в срок кредиторская задолженность может привести к банкротству организации;
• средства, находящиеся в дебиторской задолженности, являются беспроцентным кредитом, суммы, размещенные в ее составе, теряют свою реальную стоимость вследствие инфляции;
• рост дебиторской задолженности, как правило, приводит к росту кредиторской задолженности, так как при наличии большой дебиторской задолженности организация стремится найти дополнительные источники финансирования потребности в оборотных средствах (чаще всего заемные);
• очень большая доля как дебиторской, так и кредиторской задолженности может иметь одинаково негативные последствия для организации, поэтому необходимо контролировать как уровень дебиторской и кредиторской задолженности, так и их возраст (задолженность свыше трех месяцев);
• отвлеченные из оборота денежные средства должны направляться на погашение текущих обязательств и финансирование текущих нужд организации.

Комплексный анализ дебиторской задолженности начинают с рассмотрения ее абсолютной и относительной величин.

• неразборчивым выбором партнеров, неосмотрительной кредитной политикой организации в отношении к покупателям;
• неплатежеспособностью некоторых покупателей;
• ускоренным ростом объема продаж (что является закономерностью, тут важно, чтобы темпы роста продаж опережали темпы роста кредиторской задолженности);
• трудностями в реализации продукции (когда организации вынуждены идти на уступки дебиторам).

Сокращение дебиторской задолженности может быть вызвано:

• улучшением платежной дисциплины;              f.
• активным воздействием на дебиторов по взысканию долгов, рациональным выбором партнеров;
• улучшением финансовых инструментов в работе с дебиторами (взятие процента за отсрочку платежа, предоставление скидок за досрочное погашение задолженности, применение факторинга и др.);
• сокращением продажи в кредит;
• снижением объема продаж, приводящим к уменьшению числа покупателей, и в том числе дебиторов (как отрицательный фактор).

Комплексный анализ дебиторской задолженности взаимосвязан с кредиторской задолженностью. Руководство рассчитывает погасить предстоящие в недалеком будущем обязательства перед кредиторами ожидаемыми в будущем поступлениями от дебиторов с аналогичными сроками погашения, поэтому в анализе сопоставляют размеры дебиторской и кредиторской задолженности. Считается, что дебиторская задолженность, размеры и ликвидность которой соответствуют размеру и срочности погашения кредиторской задолженности, обеспечивает платежеспособность организации.

В процессе проведения анализа дебиторскую задолженность также рассматривают по срокам образования, так как продолжительные неплатежи надолго отвлекают средства из оборота, снижая эффективность оборотного капитала.

Дебиторскую задолженность разделяют на долгосрочную, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, и на краткосрочную, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. При этом можно сгруппировать задолженность до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, до года, свыше года.

По срокам возникновения дебиторскую задолженность подразделяют в днях: до 30; 31—60; 61—90; 91—120; свыше 120.

Сгруппированную по срокам погашения (по ликвидности) и по срокам возникновения дебиторскую задолженность изучают в динамике, рассчитывают удельные веса (структуру) задолженности по срокам, сравнивают с кредиторской задолженностью соответствующей срочности погашения.

От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов к получению. Безнадежт ной задолженностью считают нереальные для взыскания суммы. В основном они возникают из сомнительных долгов. Сомнительный долг — это дебиторская задолженность организации, не погашенная в сроки, установленные договором, и не обеспеченная соответствующими гарантиями.

По причинам возникновения различают срочную и просроченную задолженность. Срочная дебиторская задолженность возникает вследствие заключенных договоров и применяемых форм расчетов с Юридическими и физическими лицами.

Просроченная дебиторская задолженность есть результат недостатков в работе организации. Она включает не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам, оказанным услугам и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок; векселя, к которым денежные средства не поступили в срок, и др.              \'

248 Глава 8. Комплексный анализ и оценка эффективности использования капитала

-              ; г “              •              т~~

Причины просроченной задолженности требуют внимательного изучения по данным синтетического и аналитического учета с целью принятия мер к их взысканию.

Состав дебиторской задолженности и эффективность ее использования

Состав дебиторской задолженности характеризуется ее удельным весом в общем объеме оборотных средств и удельным весом сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности.

Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств находят отношением величины дебиторской задолженности к величине оборотных средств. Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества организации.

Удельный вес сомнительных долгов в составе дебиторской задолженности определяют отношением сомнительной дебиторской задолженности к общей сумме дебиторской задолженности.

Этот показатель отражает качество дебиторской задолженности. Его рост свидетельствует о снижении ликвидности, об уровне потерь средств в расчетах с дебиторами.

Анализ эффективности дебиторской задолженности строится в целом на оценке оборачиваемости, коэффициента загрузки и длительности оборота в днях. Динамика этих показателей может быть весьма информативной. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности равнозначно замораживанию части оборотных активов и может повлечь за собой увеличение заемных источников финансирования для покрытия активов, выведенных из оборота. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, напротив, способствует высвобождению части оборотных активов и создает возможность их использования в иных целях.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (обороты):

где ЕЛЗ — средняя величина дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

Немаловажен показатель, который характеризует длительность погашения дебиторской задолженности (в днях), — это оборачиваемость средств в расчетах:

360

дз"а:0-

Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее не- погашения. Этот показатель следует соотносить с категориями дебиторов — юридических и физических лиц, с видами продукции, условиями расчетов.

8.10. Анализ дебиторской задолженности

-т гг-}              —тгтт-т^ттг-!              п.

Для оценки деловой активности организации рассчитывается коэффициент погашаемости дебиторской задолженности:

В дополнение к оценке оборачиваемости необходимо добавить анализ «возраста» дебиторский задолженности и его сопоставление с контраї, гньши условиями. Очевидно, что для такого анализа необходима хорошая аналитика учетныл данных На ее основе можно просчитать такие показатели, как:

• коэффициент просрочещости дебиторской задолженности (К^ дgt;3)

v и’ _ гДЗ / гДЗ

лп.д.з ^Пр / ^              »

где F^p3 — сумма не оплаченной в срок дебиторской задолженности;

— общая сумма дебиторской задолженности;

• средний «возраст» просроченной дебиторской задолженности

Т = /г Д З /кг

•* п.д,з -‘‘\'п.ср / 1 дн»

где Fnflc3p — средний остаток не оплаченной в срок дебиторской задолженности; Nw — однодневный объем продаж;

• эффект от инвестирования средств в дебиторскую задолженность (Элз). Для его определения сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема продаж за счет предоставления покупателям итсрочкч платежа (кредита), сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность). Расчет эффекта производится по формуле

а — р _ с _ F дз

ДЗ              доп              доп              безн ’

где Рдоп — дополнительная прибыль; Адоп — дополнительные затраты; — безнадежная дебиторская задолженность.

Комплексную оценку показателей, характеризующих эффективное использование дебиторской задолженности, можно осуществить на основании данных, приведенных в табл. 8.17:

Kj = ^Прсо,

Kj = ^Ш*1,35-0,95-1,25 = VA64 = 1,46-100 = 146%.

Таким обоазом, в результате комплексной оценки показателей оборачиваемости и эффективности использования дебиторской задолженности выявилось повышение эффективности управления ею и увеличение скорости ее погашения, что положительно характеризует платежную дисциплину предприятия.

Таблица 8.17

Анализ показателей оборачиваемости и эффективности использования дебиторской задолженности

Общие рекомендации по управлению дебиторской задолженностью

Они представляют собой:

• контроль над состоянием расчетов с покупателями;
• формирование широкого круга потребителей, что позволяет уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
• необходимость следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и вызывает потребность в привлечении дополнительных, менее эффективных источников финансирования;
• использование способа начисления процентов за отсрочку платежа илц предоставления скидок дебиторам при досрочной оплате;

использование факторинга в расчетах..

Факторинг означает продажу дебиторской задолженности предприятия (обычно со скилкой) специальному агенту —. фактору. Продавец задолженности получает от фактора наличные деньги в размере 60—90% от ее общей суммы, В результате повышается ликвидность оборотных рктивов, появляется возможность вовлечения досрочно полученных средств в оборот (на закупку товаров для перепродажи). Вследствие таких операций происходит ускорение оборачиваемости оборотного капитала, высвобождая новые средства для последующих вложений.              .              j..,..

Дефицит денежных средств. Нерациональное управление дебиторской и кредиторской задолженностью приводит к дефициту денежных средств, которое негативно сказывается на платежеспособности организации, порождает кризисные яп гения. В результате дефицита денежных средств происходят:

• снижение ликвидности активов;
• задержки в оплате труда персонала;
• рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетной системой государства;
• невыполнение сроков погашения задолженности по кредитам банка;
• замедление оборачиваемости товаров;
• увеличение длительности торгового цикла из-за перебоев в то- варообеепечении.

Первыми признаками дефицита денежных средств являются:

• отрицательное значение чистого оборотного капитала (когда оборотные активы меньше краткосрочных обязательств);

отрицательный денежный поток (приток денежных средств меньше их оттока).

Инкассициг денежной наличности. Управление дебиторской задолженностью связано с инкассацией денежной наличности, т. е. процессом получения денежных средств за реализованную продукцию. Доля средних ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени от момента реализации товаров называется коэффициента// инкассации:

л

ИНК

где Е13 — дебиторская задолженность за период Г, Nt — выручка от

продаж за период Г, t — период (/ = 1, 2, 3 ... гг); п — количество периодов.

Коэффициент инкассации характеризует уровень дебиторской задолженности в отношении к выручке от продаж за Определенный период. Чем выше /Гинк, тем большая часть товаров продана с рассрочкой платежа, а значит, с отвлечением средств из оборота, чте снижает их эффективность. Снижение коэффициента инкассации означает рост денежных средств, полученных без отсрочек, ускорение притока средств от дебиторов, повышение эффективности расчетов с дебиторами. Результат ускорения поступлений дебиторской задолженности — сокращение общей потребности организации в оборотных активах.