Спрос и предложение денег, уравнение обмена

Спрос на деньги исследуют две экономические школы: монетаристская и кейнсианская.

Монетаристы основывают свое учение на количественной теории денег, согласно которой, чем больше предложение денег, тем выше уровень цен.

MV = PY,

           где М – денежное предложение,

                  V – скорость обращения денег (к доходу),

                  Y – количество товаров, которое можно купить по данной цене (реальный доход).

Разделив обе части уравнения на V, получим:   М= PY/ V.

Заменим  1/V через k, получим уравнение, известное как кембриджское уравнение:

M= kPY

где  k – коэффициент пропорциональности между номинальным доходом (PY) и желаемыми денежными запасами (М), то есть частью доходов, которую хозяйственные агенты желают хранить в денежной форме. Этот спрос в теории получил название трансакционного спроса на деньги.

Кейнсианцы  стоят на позиции Дж. Кейнса, который в своей знаменитой книге «Общая теория занятости, процента и денег» выдвинул три психологических мотива, побуждающих людей хранить сбережения в денежной (ликвидной) форме: трансакционный, описанный выше; спекулятивный (зависимый от процентной ставки по облигациям) и мотив предосторожности – на случай непредвиденных платежей.

Перед хозяйствующим агентом стоит проблема портфельного выбора, то есть обеспечения такой комбинации активов, входящих в его портфель, чтобы обеспечить максимальный доход от своего имущества с учетом степени риска.