<<
>>

11.3. Кредитно-денежная система\r\nи кредитно-денежная политика

Кредитно-денежная политика в самом общем виде может быть определена как действие, проводимое в сфере денежного обращения и кредита специальными органами. Структура кредитно-денежной системы представлена на схеме 65.

Схема 65.

Современная кредитно-денежная система характеризуется распределением функций между разными институтами.

В частности, эмиссионные функции выполняют центральные банки, тогда как кредитные функции в основном выполняются коммерческими банками. СКФИ в последнее время занимают ведущее место в сфере инвестиционной деятельности и накоплении денежного капитала, конкурируя с банковским сектором.

Кредитно-денежная политика проводится в жизнь совместными усилиями правительства и центрального банка. При этом основным субъектом кредитно-денежной политики является именно центральный банк, который строит свою деятельность по двум важнейшим направлениям. Первое обеспечивает нормальную работу валютной системы страны в целом, т. к. устойчивая национальная валюта – важнейший элемент инфраструктуры рынка. Второе направление – влияние на кредитную деятельность частных (коммерческих) банков, причем строящееся так, чтобы должным образом обеспечивались интересы государства. Центральный банк, таким образом, призван, с одной стороны, управлять, корректировать, регулировать все денежные потоки внутри страны и на мировой арене, с другой стороны, на основе денежных инструментов и потоков регулировать макропропорции в экономике и отчасти во всем обществе исходя из его потребностей и места в мировом хозяйстве. Для реализации кредитно-денежной политики государства центральный банк использует соответствующий набор инструментов (см. таблицу 28).

Таблица 28.

Институты кредитно-денежной политики\r\nИнструменты

политики Общая характеристика\r\nДенежная эмиссия Рост наличных денег в обращении\r\nРезервная

политика Установление ЦБ нормативов обязательного отчисления в резервы части средств, поступаю-щих на депозитные счета коммерческих банков (и других финансовых институтов).

\r\nВалютная

политика Оказание непосредственного влияния на вели-чину денежного предложения в стране. Прода-вая валюту, ЦБ сокращает количество денег, покупая - увеличивает\r\nПолитика

открытого рынка Продажа и покупка ЦБ ценных бумаг\r\nУчетная политика Установление ЦБ учетной ставки или ставки рефинансирования за предоставление ссуды коммерческому банку\r\nПри осуществлении кредитно-денежной политики возможно ис-пользование инструментов как прямого (лимиты кредитования, регулирование ставки процента), так и косвенного регулирования (изменение нормы обязательных резервов, изменение ставки рефинансирования, операции на открытом рынке). Эффективность использования косвенных инструментов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. Как показывает мировая практика и российский опыт реформирования, в переходных экономиках особенно на первых этапах преобразований, используются и прямые, и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.

При реализации кредитно-денежной политики центральный банк воздействует прежде всего на денежную массу – полный объем выпущенных в обращение наличных и безналичных денег. В соответствии с уравнением обмена И. Фишера (уравнением количественной теории денег) обращающаяся в стране денежная масса (M) должна соответствовать сумме цен выпущенных товаров и услуг (PQ), с учетом того, что одни и те же денежные знаки могут обслуживать товарообмен несколько раз (V) в году. Таким образом:

, или

Структура денежной массы представляет совокупность денежных агрегатов. Денежные агрегаты – виды денег и денежных средств, отличающихся друг от друга разной степенью ликвидности. Совокупность денежных агре-гатов представлена на схеме 66.

Схема 66.

Структура основных денежных агрегатов\r\nНаиболее ликвидные активы (деньги) Высоколиквидные активы («почти деньги»)\r\nНалич-ные деньги Чековые вклады Бесчеко-вые сбе-рега-тельные счета Мелкие срочные вклады Облига-ции гос-займов Крупные срочные вклады\r\nМ0 \r\nМ1 \r\nМ2 \r\nМ3 \r\nИногда в экономической теории выделяют денежный агрегат L, который состоит из суммы M3 и всех существующих ценных бумаг.

Регулирование размеров эмиссии денег, величины и структуры денежной массы необходимо для предотвращения роста инфляции и поддержания устойчивого роста эко-номики.

Инфляция – обесценивание денег, сопровождаемое повышением цен и падением уровня жизни населения.

Различают несколько типов инфляции (таблица 29).

Таблица 29.

Типы инфляции\r\nКритерии Типы Характеристика\r\nТемп роста цен умеренная до 10% в год\r\n галопирующая до 200% в год \r\n гиперинфляция свыше 1000% в год\r\nСтепень соот-ветствия прогно-зам прогнозируемая ожидаемая\r\n непрогнозируемая неожидаемая\r\nВнешнее прояв-ление открытая рост цен\r\n скрытая ухудшение качества това-ра при сохранении цен\r\n подавленная фиксированные цены при дефиците товаров\r\nСоответствие темпов роста разных цен сбалансированная динамика роста цен

не меняется\r\n несбалансированная цены меняются в разных пропорциях\r\nПричины инфляции обуславливаются ее механизмами. Первый ме-ханизм – инфляция спроса есть результат увеличения совокупного спроса над предложением, когда дефицит товаров вызывает обесцени-вание денег и провоцирует развитие инфляционной спирали «избыточ-ный спрос – цены». Второй механизм – инфляция предложения вызы-вается ростом издержек производства (особенно повышением зарпла-ты), который приобретает характер цепной реакции и порождает новый виток роста цен.

Уровень инфляции определяется на основе сопоставления среднего уровня цен, в свою очередь измеряемого индексом цен.

,

где Р2 – средний уровень цен в текущем году, а Р1- средний уровень цен в прошлом году.

Инфляция чревата рядом крайне неприятных для общества последствий. Так, происходит перераспределение доходов в пользу предприятий-монополистов, финансовых структур, теневой экономики и т. д. При этом больше всего выигрывают должники, в том числе государство, которое всегда имеет возможность покрыть свои инфляционные расходы выпуском необеспеченных денег. К последствиям инфляции относится и разрушение нормальных социально-экономических связей, включая отказ от товарно-денежных отношений и переход к бартеру. Опасным для страны явлением становится и возникающая в это время инфляционная психология – ситуация, когда люди, уверенные, что инфляция будет продолжаться, предпринимают соответствующие меры: запасают товары впрок, требуют опережающего роста заработной платы или закладывают ожидаемый уровень инфляции в цену товара.

Инфляция отрицательно влияет на экономический рост страны и рациональность использования ею своих ресурсов, т. к. сокращаются инвестиции (вложения капитала) в производство, а население вкладывает деньги в недвижимость или иностранную валюту. Борьба с инфляцией является одним из важнейших составляющих элементов не только кредитно-денежной, но и антициклической политики.

Антиинфляционная политика может проводится как методами «шоковой терапии» (когда жесткая денежная политика помогает сбить инфляцию, но сопровождается значительным спадом производства), так и постепенно, путем многократного, но каждый раз небольшого снижения темпов роста денежной массы, что позволяет избежать глубокого спада, однако не дает снизить инфляцию. В целом в современной экономической теории выделяют два основных виды антиинфляционной политики.

Активная антиинфляционная политика направлена на ликвидацию причин, вызвавших инфляцию.

Адаптивная антиинфляционная политика представляет собой комплекс мер, направленных на создание условий для приспособления экономики к инфляции, смягчение ее отрицательных последствий. Основные антиинфляционные меры показаны на схеме 67.

Схема 67.

Антиинфляционная политика государства

\r\nАдаптивная политика\r\n Активная политика\r\n\r\nИндексация; соглашения с предприни-мателями профсоюзами о темпах рос-та цен и зар-платы Монетарные рычаги

Контроль за денежной эмиссией; осуществление текущего контроля за состоянием денежной массы путем операций на открытом рынке и резервной политики; недопущение эмиссионного финансиро-вания госбюджета; пресе-чение обращения денеж-ных суррогатов; проведе-ние денежной реформы конфискационного типа Немонетарные ры-чаги

против инфляции спроса: уменьшение госрасходов; увеличение налогов; со-кращение дефицита гос-бюджета; переход к жест-кой кредитно-денежной политике; стабилизация валютного курса путем его фиксирования

против инфляции предложения: сдерживание роста факторных доходов и цен; борьба с монополизмом в экономике\r\nКредитно-денежная политика, также как и фискальная, имеет свои плюсы и минусы. К ее сильным сторонам можно отнести быстроту и гибкость, меньшую по сравнению с фискальной политикой зависимость от политического давления, ее большую консервативность в политиче-ском отношении. В то же время повышение значимости кредитно-денежных и финансовых методов воздействия государства на совре-менную экономику отнюдь не исчерпывает проблемы регулирования рынка. Население оценивает деятельность государства, его органов прежде всего по динамике параметров экономического роста, динамике качества жизни. Это требует дальнейшего развития социальной сферы.

<< | >>
Источник: Николаева Л.А., Черная И.П.. Экономическая теория. Учебник. 2007. 2007

Еще по теме 11.3. Кредитно-денежная системаrnи кредитно-денежная политика:

  1. 11.3. Кредитно-денежная система\r\nи кредитно-денежная политика
  2. Денежная политика как причина депрессии
  3. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
  4. мягкая кредитно-денежная политика
  5. жесткая кредитно-денежная политика
  6. дискреционная (гибкая) кредитно-денежная политика
  7. автоматическая кредитно-денежная политика
  8. 9. Кредитно-денежная политика[11]
  9. 9.1 Сущность и цели кредитно-денежной политики
  10. 9.3 Виды кредитно-денежной политики
  11. 9.4 Воздействие кредитно-денежной политики на экономику
  12. Тема 20. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
  13. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
  14. 38. Кредитно-денежная политика Центрального Банка.
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -