Валютный курс

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли- продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях рынка либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансово-кредитным органом.

• интернационализация денежных отношений (создается целостная мировая система денег);
• сопоставление ценовых структур и результатов воспроизводственного процесса отдельных стран (сопоставление производительности труда, затрат производства, заработной платы, платежного баланса);
• сопоставление национальной и интернациональной стоимости товаров на национальном и мировом рынках. На его основе национальные затраты сравнивают с общественно необходимыми интернациональными затратами труда;
• перераспределение национального продукта между странами, которые осуществляют внешнеэкономические связи.

Основой определения валютного курса является соотношение покупательной способности разных национальных валют. Покупательную способность валюты выражают как единицу товаров и услуг, которые можно приобрести за денежную единицу, по сравнению с базисным периодом. Различают абсолютный и относительный приоритеты покупательной способности (ППС).

Абсолютный ППС — соотношение между двумя валютами, которое уравнивает их покупательные способности по отношению к определенному набору товаров и услуг.

Относительный ППС — производная от курса валюты в базисном периоде, дефлированная по соотношению роста цен в странах сравниваемых валют. В основе этого показателя находится рыночный курс валют, позволяющий, однако, нивелировать влияние на изменение курса неценовых, часто сугубо спекулятивных факторов.

3. Котировка

Различают несколько видов валютных курсов:

Прямые котировки. Курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте. В Украине один доллар США будет приравнен к определенному количеству гривен, а в Нью-Йорке одна гривна будет приравнена к определенному количеству центов (или долларов, если курс гривны достаточно высок).

Косвенные котировки. В Лондоне 1 доллар США будет котироваться как N долларов США к одному фунту стерлингов. Иными словами, при этой системе котировок фунт или доллар выражается в единицах какой-либо другой валюты. Однако независимо от того, какая система котировки применяется, если два партнера из разных стран хотят совершить валютную сделку, один из них вынужден использовать косвенную котировку при операциях с валютой партнера.

Кросс-курсы — соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке часто используют кросс-курсы с долларом США, так как он является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки. Например, для покупателя евро за швейцарские франки легче сначала приобрести доллары за франки, а затем купить за доллары евро, чем пытаться найти соответствующую котировку евро и франка. Дилер прежде всего должен помнить о двух задачах: получить прибыль и свести к минимуму возможность потерь, поэтому чем меньше операций необходимо провести для получения удовлетворительных результатов, тем лучше.

“Форвард”-курсы (курсы валют по срочным сделкам) служат реальным показателем того, какую стоимость будет иметь валюта через определенный период времени, или, по крайней мере, точно определяют основные направления изменения валютного курса в будущем. Чаще всего они отражают разницу действующих процентных ставок в странах, валюты которых задействованы в конверсионных операциях. Их использование обходится дороже, чем курсы “спот”, так как “форвард”-курсы реально отражают цены, используемые при импорте и экспорте товаров и услуг с учетом временного периода, отделяющего переговоры от выполнения условий договора и осуществления поставки. Котировка “форвард”-курса по основным валютам со сроком поставки до пяти лет зависит от позиции руководящего финансово-кредитного органа. Чем больше срок платежа, тем труднее определить курс по сделке. Форвардные валютные курсы рассчитываются так же, как и “спот”.