§ 1. Учреждение Государственного банка в 1921 г.— Декрет от 11 ок> тября 1922 г. о выпуске банковых билетов. — Движение выпусков банкнот в 1922 — 1925 г.г.

|

§ 1. Первый шаг по восстановлению нашей денежной системы после того ее крушения, которое мы охарактеризовали выше, связан с деятельностью Государственного банка. Мы будем говорить о работе этого банка подробнее во второй части книги.

Государственный банк РСФСР (позднее с образованием Союза Советских Социалистических Республик переимено

ванный в „Государственный банк СССР") был учрежден в конце 1921 г., как чисто государственный кредитный институт. Он открыл свои действия 16 ноября 1921 г. с основным капиталом в 2 триллиона бумажных рублей, отпущенных ему государством. В течение первого года своего существования банк работал преимущественно на капиталы, отпускавшиеся ему государством, и отчасти на суммы, притекавшие к нему во вклады и текущие счета. В конце 1922 г. декретом Сов. Нар. Ком. от 11 октября Государственному банку было предоставлено право выпуска банковых билетов („червонцев"). Государственный банк превратился в банк эмиссионный. Эмиссия червонцев началась 27 ноября 1922 г.

В основе эмиссии банковых билетов Государственного банка лежат следующие принципы, нашедшие свое выражение в декрете от 11 октября 1922 г. и разработанном в дополнение к нему „Наказе о порядке выпуска, использования и изъятия из обращения банковых билетов" от 19 октября 1922 г.: Банковые билеты выпускаются Государственным банком купюрами в 1, 2, 3, 5, 10, 25 и 50 червонцев, и выражены в золоте, при чем червонец равен 10 рублям в прежней российской золотой монете, т.-е. 1 зол. и 78, 24 долей чистого золота. Банковые билеты должны быть обеспечены не менее, чем на V* суммы, выпущенной в обращение, драгоценными металлами и устойчивой иностранной валютой. В остальной части они обеспечиваются легко реализуемыми товарами, краткосрочными векселями и иными краткосрочными обязательствами, при чем не менее 2/з этой части обеспечения должно состоять из товарных векселей.

опросу о размене указанием, что срок начала размена банковых билетов на золото устанавливается особым правительственным актом. * Основное назначение эмиссии банковых билетов заключается в усилении оборотных средств Госбанка для его

коммерческих операций, для учета векселей, выдачи ссуд, покупки драгоценных металлов, иностранной валюты, тратт и девиз, ценных бумаг. Вместе с тем Государственный банк может эмиттировать билеты и для выдачи ссуд Народному Комиссариату Финансов. Эти последние ссуды должны быть обеспечены драгоценными металлами не менее, чем на 50°/0- Сведения о сумме выпущенных в обращение билетов и их обеспечении публикуются Правлением Госбанка 2 раза в месяц. Для заведывания всем делом эмиссии в составе Государственного банка образуется Эмиссионный Отдел со своим особым балансом. А для общего наблюдения и контроля над эмиссионной деятельностью банка при банке учреждается Эмиссионный Совет.

Билеты Государственного банка („червонцы11) явились новым денежным знаком. Но для понимания той денежной системы, которая установилась в России с конца ноября 1922 г. и просуществовала до февраля — марта 1924 г. необходимо иметь в виду, что на ряду с червонцами Госбанка в обороте сохранились и старые советские знаки, которые продолжали выпускаться казначейством. В течение 15 месяцев в Советской России существовала, таким образом, система параллельного обращения двух бумажных валют. Между обеими валютами не было установлено фиксированного законом курса, и курс червонца в советских рублях непрерывно изменялся. Червонец, как мы увидим дальше, вследствие ряда причин, обнаружил устойчивость курса как по отношению к иностранной валюте, так и по отношению к товарам. Между тем советский рубль продолжал резко обесцениваться. Одновременное обращение банкнот Госбанка (червонцев) и казначейских денег (советских рублей) вылилось, таким образом, в систему двух бумажных валют, одной — относительно устойчивой, а другой —^ резко падающей.

\' Главным мотивом, которым правительство руководствовалось, сохраняя старые деньги и старую эмиссию на ряду

с новыми, было то, что при существовании в то время значительного бюджетного дефицита эмиссия бумажных денег считалась необходимой, как средство для покрытия этого дефицита. Существовало опасение, что если отказаться сразу от выпуска старых бумажных денег, то окажется неизбежным использование банковых билетов для бюджетных целей, что, конечно, представлялось нежелательным. В то же время не было известно, как население отнесется к новым деньгам, и отчасти и по этой причине представляло известные удобства сохранение на некоторое время на ряду с ними старых денег, в целях постепенного внедрения в оборот новой банкноты.

Посмотрим теперь, как развивалась эмиссия червонцев в течение 1922— 1925 г.г. и какие в связи с этим произошли изменения в денежном обращении страны.

Приведем раньше всего общую таблицу выпусков червонцев и советских знаков за 1923—1925 г.г. (см. табл. на стр. 444—445)\').

Как видно из этих данных, мы в течение 1923 г. наблюдаем постепенный сдвиг в сторону преобладания червонца в общей денежной массе. На 1 апреля 1923 г. ценность совзнаков в обращении составляет 85,2%, а ценность червонцев 14,8%, на 1 июля совзнаки составляют 62,9%, а червонцы 37,1%, на 1 октября совзнаки — 26,5%, а червонцы — 73,5, а на 1 февраля 1924 г. ценность совзнаков спускается до 20,6%, между тем как ценность червонцев поднимается до 79,4%. Это не значит, что в течение второго полугодия 1923 г. совзнаки, вообще, не играли заметной роли в качестве орудия обращения. Напротив, в этот период, в особенности в последние месяцы 1923 г., выпуски совзнаков были весьма интенсивны. За октябрь — декабрь было эмит- тировано советских знаков на сумму свыше 150 милл. черв, рублей и эта эмиссия в процессе своего обесценения успела обернуть значительные товарные массы. Однако, поскольку к концу периода масса советских знаков вследствие обесценения выпадала из оборота и переставала заполнят1- каналы

!) Эта таблица, как и другие таблицы этой главы, составлена по мате- л Правд.

Ч За вычетом сумм в кассах Госбанка, а с янв. 1924 г. частью также и сумм в кассах казначеПства.

денежного обращения, червонец занял главное место в денежной массе.

В то же время эмиссия червонцев имела своим последствием увеличение ценности всей денежной массы. Мы видели, что к 1922 г. ценность этой денежной массы упала до ничтожной величины. При непрерывной эмиссии бумажных денег общая их ценность не возрастала, так как советский рубль быстро обесценивался. Червонец, как мы увидим дальше, обнаружил известную устойчивость, и потому по мере роста выпусков росла и ценность денежной массы. Этим постепенно изживалось одно из наиболее болезненных явлений бумажно-денежной системы — явление безденежья, — т.-е. острого недостатка денежных знаков в товарообороте. Ценность денежной массы, которая составляла на 1 января г. 118 милл. рублей золотом, возросла к 1 января г. до 322 милл. руб., а к 1 июня 1924 г., т.-е. после окончательной ликвидации советского рубля, о которой у нас будет речь дальше, достигала 469 милл. руб.

В течение 1923 г. общая ценность денежной массы возросла, таким образом, в 3 — З1/, раза. А если сделать поправку на падение покупательной силы червонца по отношению к товарам, происходившее в 1-й половине 1923 г., и выражать ценность бумажно-денежной массы в единицах товарного индекса, мы должны будем констатировать увеличение этой ценности за 1923 г. в 21/2—3 раза. Сфера денежного обращения обнаружила, таким образом, за этот год большую емкость и червонец сохранил относительную устойчивость несмотря на то, что вновь выпущенные на сумму около 250 милл. р. банковые билеты почти не заместили собою вытесненного из оборота совзнака. Правда, к началу 1923 г, ценность массы совзнаков составляла в червонцах 114 милл. руб., т.-е. была на 55 милл. руб. больше, чем к концу года. Но зато к этому времени было выпущено на 60,4 милл.

можем сказать, что эмиссия червонцев почти целиком явилась дополнительными деньгами по отношению к той сумме, которая имелась к началу 1923 г.

Такое расширение емкости денежного обращения и сохранение червонцем относительной устойчивости при столь крупной эмиссии явилось неожиданным для очень многих наблюдателей. Если бы, напр., в начале 1923 г. был разработан план эмиссии червонцев на год вперед, то едва ли можно было бы тогда решиться на выпуск 250 милл. руб. банковых билетов в течение года при одновременном весьма интенсивном выпуске советских знаков. Такое предложение, вероятно, вызвало бы единодушное указание на то, что такой темп выпуска червонца неизбежно приведет к быстрому его обесценению, при чем такое отношение к емкости сферы нашего денежного обращения было бы вполне естественным, ибо, начиная с 1920 г., ценность бумажно-денежной массы колебалась вокруг 75—100 милл. руб,, и даже в течение г., когда в разных других областях народного хозяйства уже начали сказываться результаты новой экономической политики, ценность массы советских знаков не могла перейти через эту грань. />