<<
>>

Тема 6: “Управление финансовыми  рисками   и страхование”

              Риск –это возможная опасность потерь, поэтому предприниматели стараются свести риск до минимума.

Выделим две категории делового (коммерческого) риска:

• условный (спекулятивный) риск  – последствиями условного риска могут быть  убытки и прибыль.

Для системы свободного предпринимательства естественно идти на условный риск, рассчитывая получить прибыль от вложения капитала в рисковые мероприятия.

чистый риск – при чистом риске существует лишь вероятность понести убытки. Например, на любом предприятии может возникнуть пожар или оно может быть ограблено. Предприниматель при чистом риске не имеет никаких шансов получить прибыль, но он может предпринять определенные шаги, чтобы свести к минимуму убытки, связанные с этим риском.

Финансовые риски – это коммерческие спекулятивные риски, которые выражаются в возможности получения  как положительного, так и отрицательного результата.

              К финансовым рискам относятся:

1. Кредитный риск – это опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору, т.е. риск не возврата кредита.

2. Риск упущенной финансовой выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности.

3. Процентный риск – опасность потерь финансовыми учреждениями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

4. Валютный риск– это опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюты, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

              Финансовый риск имеет математически выраженную вероятность (возможность) наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью.

Величина риска, или степень риска, измеряется двумя критериями:

• среднее ожидаемое значение;

• колеблемость (изменчивость) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем, и является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты (или веса) соответствующего значения.

Колеблемость (изменчивость) возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от среднего ожидаемого значения.

              Для оценки колеблемости используют два критерия:

1) дисперсию и среднее квадратическое отклонение;

2) коэффициент вариации.

              Дисперсия и среднее квадратическое отклонение служат мерами абсолютной колеблемости, поэтому на эти величины влияют абсолютные значения измеряемых показателей.

              Для того чтобы исключить влияние абсолютных значений, используют коэффициент вариации, который является относительной величиной. С помощью коэффициента вариации можно сравнивать даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Коэффициент вариации может изменяться от 0 до 100%. Чем больше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость.

В экономических расчетах установлена следующая оценка значения коэффициента вариации:

до 10% – слабая колеблемость;

10 - 25% – умеренная колеблемость;

более 25% – высокая колеблемость.

              Чем выше коэффициент вариации, тем более рискованным является анализируемый вариант вложения капитала.

              Для оценки риска также может использоваться коэффициент риска, измеряющий соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора.

              Коэффициент риска рассчитывается по формуле:

Кр = У/ С ,

где  Кр – коэффициент риска;

       У – максимально возможная сумма убытка, грн.;

     С – объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений, грн.

              Как правило, наиболее рискованными вариантами оказываются такие, которые предполагают максимальный доход в случае успеха. Поэтому, выбирая прибыльный, но с высокой степенью риска вариант вложения капитала, мы можем попытаться снизить степень риска.

Для снижения степени риска используются:

1) диверсификация;

2) приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

3) лимитирование;

4)  страхование;

5) хеджирование;

6) валютные оговорки.

Диверсификация – это процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой и имеют различную степень риска. Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности.

Приобретение дополнительной информации о выборе и результатах также помогает снизить риск. Такая информация является ценным товаром, а вложение капитала в информацию становится одной из сфер предпринимательства, которая называется эккаутинг. Эккаутинг –это сфера бизнеса, связанная со сбором, обработкой, классифицированием, анализом и оформлением различных видов финансовой информации.

Лимитирование – это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита:

• банками – при выдаче ссуд;

• предприятиями – при продаже товаров в кредит;

• инвестором – при определении сумм сложения капитала.

Страхование – система экономических отношений, включающая образование специального фонда средств и его использование (распределение и перераспределение) для преодоления и возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями путем выплаты страхового возмещения и страховых сумм.

Хеджирование –это страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах.

Валютная оговорка –условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки для страхования валютного или кредитного риска экспортера или кредитора.

              Наиболее распространенная форма валютной оговорки - несовпадение валют цены и платежа. При этом экспортер или кредитор заинтересован в том, чтобы в качестве валюты цены выбиралась наиболее устойчивая валюта или валюта, повышение курса которой прогнозируется, поскольку при производстве платежа сумма платежа подсчитывается пропорционально курсу валюты цены.

<< | >>
Источник: Неизвестный. Деньги и кредит. Лекции 2013. 2013

Еще по теме Тема 6: “Управление финансовыми  рисками   и страхование”:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -