27/1. Рынок ценных бумаг
С точки зрения товарного хозяйства РЦБ, с одной стороны, подобен рынку любого другого товара, ибо ЦБ – это тоже товар, а с другой – имеет особенности, связанные со спецификой своего товара – ценных бумаг.
- Первое различие между РЦБ и рынком товаров в объекте и объеме рынка. У них разные объекту рынка: ценная бумага или материальный товар. Объем рынка ЦБ намного больше объема рынка материальных благ.
- Способ образования рынка. Товар должен быть произведен или добыт в процессе трудовой деятельности. ЦБ выпускается в обращение; раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки самой ЦБ, а теперь достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре.
- Значимость процесса обращения. Целью производства товара является его производительное и личное потребление. Процесс обращения необходим, чтобы доставить товар от производителя до потребителя. Число стадий обращения товара ограничено, и чем их меньше, тем лучше. ЦБ существует только в процессе обращения. Количество переходов ее из рук в руки не ограничено и потенциально бесконечно.
Рынок ЦБ разделяется:
- на первичный, где продаются и покупаются новые ценные бумаги; вторичный – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ЦБ;
- биржевой, где покупаются и продаются ценные бумаги на фондовых биржах; внебиржевой рынок, где совершается реализация ЦБ, которые не могут быть проданы на бирже. Внебиржевой рынок еще называют уличным.
Вместе с тем о состоянии национального рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг.
Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз.
Если через первичный оборот осуществляется в основном финансирование воспроизводственного процесса, то на бирже с помощью скупки акций идут формирование и перетасовка контроля между различными финансовыми группами.
На внебиржевом происходит купля-продажа ценных бумаг, по каким-либо причинам не котирующихся на бирже (например, через банки).
Котировка – определение курса (рыночной цены) ценной бумаги или валюты.
Ценная бумага – бумага, подтверждающая долевое участие в капитале акционерного общества или факт займа денежных средств и обеспечивающая владельцу определенный доход.
ЦБ долевая – акция, подтверждающая долю держателя в реальной собственности и обеспечивающая получение дивиденда неограниченное время.
Дивиденд – часть распределяемой прибыли акционерного общества, приходящаяся на одну акцию.
Представляют непосредственную долю держателя в реальной собственности и обеспечивают получением дивиденда неограниченное время.
Акции удостоверяют право владельца на долю в собственных средствах АО. Эмиссия акций – способ создания акционерного общества, выкупа государственного (муниципального) предприятия, увеличения уставного капитала компании.
Акция делает ее держателя собственником части имущества АО, его совладельцем.
ЦБ долговая – обязательство выплатить сумму долга на определенную дату в будущем, обеспечивающее получение процентов с периодичностью, оговоренной в условиях займа, до погашения бумаги.
Имеют фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить капитальную сумму долга на определенную дату в будущем.