4 Понятие денежной массы.
Одним из основных параметров денежного обращения является денежная масса. Именно этот параметр оказывает влияние на экономический рост, динамику цен, занятость, бесперебойное функционирование платежно-расчетной системы.
Денежная масса - это совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов, состав и число которых значительно различаются в отдельных странах. Под денежными (монетарными) агрегатами понимают элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности. В разных странах рыночной экономики применяются различные группировки денег, однако принцип построения денежной массы - одинаков: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные. Принцип построения этих агрегатов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, и затем, последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, можно получать соответствующие показатели. Каждый последующий показатель массы включает предыдущий плюс новую величину финансовых средств по степени ликвидности. С учетом опыта зарубежных стран ЦБ РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов:- МО — наличные деньги в обращении;
- М1 = МО + средства на расчетных, текущих и специальных счетах юридических лиц, средства страховых компаний, депозиты населения до востребования в банках;
- М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбербанке;
- МЗ = М2 + сертификаты и облигации госзайма.
Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности. Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат МО, ликвидность М1 ниже, чем МО, но выше, чем М2.
Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база. Денежная база - это сумма наличных денег (МО) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов. Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка, его возможности выполнять свои обязательства.
В денежной базе преобладающую часть составляют наличные деньги. Величина денежной массы более чем вдвое превышает величину денежной базы.
Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение М2 к денежной базе. Учитывая, что в денежную базу и в М2 входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе М2 увеличивается, то это означает, что основная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора.