5. Понятие о денежной массе и ее структуре.
Совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих экономические связи и принадлежащих физическим лицам и государству называется денежной массой.
Можно сказать, что денежная масса- это сумма общепризнанных платежных средств в экономике страны.Денежную массу можно подразделить на две части: наличные деньги и кредитные деньги.
В роли наличных денег выступают бумажные денежные знаки и разменная металлическая монета. Наличные деньги представляют собой обязательства государства. Это значит , что государство гарантирует повсеместный прием этих предметов в качестве оплаты за приобретаемые товары и услуги.
Кредитные деньги представляют собой платежные обязательства определенных субъектов хозяйствования и, в первую очередь, таких кредитно-финансовых институтов, как банки. Безналичные деньги в отличие от наличных по существу не являются платежными средствами, но в любое время могут превратиться в наличные, гарантированные кредитными институтами.
Разделение денег на наличные и кредитные является первым шагом в изучении структуры денежной массы. Следующий шаг связан с изучением и установлением структуры кредитных денег, т.е. необходимо определить и должным образом сгруппировать применяемые кредитные платежные средства. Такой подход необходим для анализа изменений движения денег за определенный период, для чего в финансовой статистике стали использовать такой подход, как денежные агрегаты.
Денежный агрегат – любая из нескольких специфических группировок ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы.
Необходимость измерения денежной массы связана с контролем за количеством денег, циркулирующих в экономической системе. Анализируя практику, сложившуюся в развитых странах мира, можно установить, что принято выделять следующие денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3.
Во всех случаях структуризация денежной массы производится по степени ликвидности.Ликвидность – возможность использования актива в качестве средства платежа и способность актива сохранять свою номинальную стоимость неизменной.
Содержание агрегатов с учетом принятых в Украине форм платежных обязательств, представлено на рис.5. Рассмотрим некоторые понятия, включенные в агрегаты.
Наиболее ликвидным является агрегат М0, наименее – М3. Степень ликвидности платежных средств определяется тем, как быстро и с какими издержками эти средства могут быть обменены на товары и услуги.
Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1 ; оно укрепляется при М2 + М3 > М1 . В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.
В Украине почти треть денежной массы приходится на наличные деньги. Причем этот денежный агрегат за последние годы резко увеличился. Рост наличных денег, которые обслуживают население, а в современных условиях к ним часто прибегают юридические лица, вызывает нехватку денег в стране. Переход денег из безналичного оборота в наличный – результат недостаточно гибкой финансовой политики и ведет к росту числа уклонений от уплаты налогов. Кроме того, сокращение безналичного оборота свидетельствует о снижении возможности государства влиять на реальные хозяйственные процессы.
| М0 | Наличные деньги в обращении |
| М1 | М0 + Безналичные деньги (расчетные счета предприятий и депозиты) |
| М2 | М1 + Срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках + краткосрочные государственные ценные бумаги |
| М3 | М2 + Сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях + ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в т.ч. коммерческие векселя предприятий |
Рис.5. Денежные агрегаты