<<
>>

§ 5. Основные моменты политики Госбанка.— Валютная политика.—Кредитная политика.—Дисконтная политика.—Кредитные планы.

§ 5. Мы осветили общий ход развития операций Госбанка. Остановимся сейчас на некоторых моментах его политики. Мы не будем говорить здесь о валютной и эмиссионной политике Госбанка, как моментах, на которых нам уже приходилось останавливаться в первой части книги в связи с вопросом о денежном обращении.

Укажем лишь, что в области валютной политики Госбанк с момента введения червонца проводит линию стабилизации курса и покупательной силы денежной единицы, стремясь к тому, чтобы курс червонца по отношению к иностранной валюте держался на уровне золотого паритета, предусмотренного в эмиссионном законе, и чтобы покупательная сила червонца по отношению к товарам внутри страны по возможности сохраняла свою устойчивость. Из других моментов политики Госбанка остановимся па ето кредитной политике, дисконтной политике и вопросе о проведении планового момента в кредите.

Кредитная политика Госбанка, как центрального кредитного учреждения, определяется, конечно, в первую очередь, общими началами экономической политики Советского правительства. В соответствии с этими началами деятельность Госбанка направлена, главным образом, на снабжение средствами государственной промышленности, государственной торговли, транспорта, кооперации и тех кредитных учреждений (Промбанк, Ц. С.Х. Б.. Всекобанк и т. д.), которые со

своей стороны направляют получаемые от Госбанка средства в те же государственные предприятия и кооперацию. Но наряду с этим Госбанк руководствуется в своей кредитной политике и другим принципом: стремлением к максимальной прочности и ликвидности своих активов, т.-е. к такому размещению средств, которое давало бы ему возможность маневрировать ими и перебрасывать их — в зависимости от смены сезонов и от других перемен — из одной отрасли хозяйства в другую и из одного предприятия в другое. С этим вторым принципом Госбанку приходится считаться, поскольку он является кредитным центром и, вместе с тем, центром регулирования денежного обращения.

Согласование указанных двух начал и определяет собою направление кредитной политики Госбанка. Политика, направленная на создание по возможности прочных и ликвидных активов, находит отражение, во-первых, в том, что банк стремится к отбору клиентуры внутри группы государственных и кооперативных предприятий. Этим определялось уже отмеченное нами слабое кредитование металлургической промышленности до 1924 г. и включение в состав клиентуры банка отдельных предприятий этой группы по мере того, как они ликвидировали свою дефицитность. Той же политикой Госбанка определяется предоставление кредитов преимущественно в форме учета краткосрочных векселей и т. п.

Интересно, однако, отметить следующее обстоятельство. Если посмотреть на клиентуру Госбанка с точки зрения состава тех „юридических лиц“, которые пользуются в нем кредитом, то надо будет констатировать, что эта клиентура мало похожа на клиентуру бывших акционерных коммерческих банков. Главную массу клиентов Госбанка составляют государственные предприятия, большую роль играют, далее, среди его клиентуры кооперативные преприятия, т.-е. клиенты, которые очень мало пользовались кредитом в бывших коммерческих банках. С другой стороны, Госбанк почти не кредитует частные акционерные общества, составлявшие основную массу клиентов старых банков. Если подойти, далее, к сопоставлению основных принципов политики Госбанка с принципами старых коммерческих банков, то и здесь

мы найдем больше различий, чем сходства. До некоторой степени общим у них является стремление к лучшей обеспеченности и ликвидности кредитов. Но зато частным коммерческим банкам был чужд общегосударственный подход. С другой стороны, у частных банков имелся другой принцип, а именно: стремление к получению прибылей, принцип,

который не является определяющим в кредитной политике Госбанка. Но если мы посмотрим на клиентуру Госбанка с точки зрения ее положения в народном хозяйстве, с точки зрения состава хозяйственных единиц, отдельных предприятий, из которых она слагается, то окажется, что в сущности Госбанк, в общем, снабжает средствами те же предприятия, которые получали кредит в бывших частных коммерческих банках.

От Госбанка получают средства те же металлургические, свеклосахарные, кожевенные, хлопкоочистительные заводы, те же текстильные фабрики, те же железные дороги и т. д., которые обслуживались кредитом бывших коммерческих банков. Новыми в составе клиентуры Госбанка являются, главным образом, торговые предприятия, различные синдикаты, торги и кооперативные v учреждения, которые заняли место бывших оптовых и крупно-коммисионных предприятий.

Это обстоятельство—важно для оценки активов Государственного банка СССР в двух отношениях. Во первых, оно показывает, что состав заемщиков Госбанка определяется общими условиями экономики Советского Союза. Госбанк, как центральный институт коммерческого кредита, выполняющий большую часть той работы по кредиту, которую до революции выполняли акционерные коммерческие банки, естественно, должен опираться в своей работе на ту клиентуру, которую всегда обслуживал в России крупно-коммерческий кредит. Он должен снабжать средствами предприятия крупной промышленности, транспорта, крупной торговли, другие кредитные учреждения. Поскольку все эти предприятия. сосредоточены в руках государства и отчасти в руках кооперации, клиентура Госбанка, естественно, составляется из государственных и кооперативных предприятий. С другой стороны, состав клиентуры Госбанка по его актив

ным операциям дает ответ и на вопрос о прочности и ликвидности его помещений. Поскольку клиентура Госбанка складывается в преобладающей своей массе из основных крупных торговых, промышленных и транспортных предприятий страны, качество активов банка зависит, главным образом, от общего хода работы этих предприятий, от той или иной степени финансовой прочности отдельных железных дорог, синдикатов, трестов, торгов, кооперативных организаций, кредитных учреждений и т. д., в которых Госбанк как мы видели, поместил к началу 1926 г. свыше 1,6 миллиардов рублей.

В области дисконтной политики Госбанк в течение 1922 года придерживался системы высоких ставок, рассматривая процент, как один из способов страховки капитала от обесценения.

В этот период процентная ставка Госбанка одно время доходила до 18°/0 в месяц для ссуд в бумажноденежном исчислении; но и по ссудам в золотом исчислении Госбанк взимал в тот же период 2% в месяц. С переходом на червонцы Госбанк вступает на путь понижения учетной ставки. С 1 июля 1923 г. ставка для учета краткосрочных векселей до 1 месяца (госорганов и кооперации) была понижена до 8°/0 годовых. С 1 апреля 1924 г. в Госбанке действуют следующие процентные ставки (годовые):

Вместе с тем с 1 апреля 1924 г. ставки, которые Госбанк платит по текущим счетам, были повышены до 6% годовых, а ставки по вкладам — в отдельных случаях — до 8°/0.

Для правильной оценки дисконтной политики Госбанка надо, однако, иметь в виду, что в условиях экономики Советского Союза, при господстве государственных монополий, сосредоточении крупной промышленности в руках государства и регулировании цен на выпускаемые ею промышленные товары, при монополии внешней торговли, учетная

ставка центрального банка совершенно не может претендовать на то, чтобы играть роль регулятора спроса и предложения ссудных капиталов, ту роль, которую, как мы видели, она теоретически должна была бы играть, но которую она, впрочем, фактически, уже давно не играет и в капиталистических странах. Размер того спроса на кредит, который предъявляют к Госбанку государственные тресты синдикаты, кооперативные организации и т. д., в настоящих условиях, вероятно, очень мало изменился бы от того, что Госбанк стал бы взимать по своим ссудам вместо 8—12°/0 на несколько процентов в год больше или меньше. При установлении процентной ставки Госбанку поэтому приходится исходить не из соображений о том, чтобы при помощи дисконта регулировать спрос и предложение ссудных капиталов, а из стремления к максимальному удешевлению цены кредита, как фактора, который может оказывать влияние на калькуляцию себестоимости товаров. Процентные ставки, которые Госбанк платит по вкладам, и которые он взимает по своим активным операциям, не могут поэтому рассматриваться как „рыночная" цена ссудных капиталов. Эта цена, в общем, по состоянию рынка капиталов, должна считаться низкой. При этом нетрудно видеть, что Госбанк потому имеет возможность давать кредит из сравнительно низкого процента, что его пассивы складываются в значительной части из эмиссии банкнот и из сумм казначейства, по которым он со своей стороны процентов не платит.

Этот своеобразный характер учетного процента Госбанка находит свое выражение в том факте, что наряду с этим „официальным" дисконтом в СССР существует и весьма отличный от него частный дисконт. В докладе о дисконтной политике Госбанка, который мне пришлось сделать в июне 1925 г.1), я следующи.. \'\'г,я?- • пуяпяктрпизовял состояние денежного рынка СССР: „В сущности говоря, мы имсе:

в настоящее время в СССР, собственно, не один денежный рынок, а целых 3 денежных рынка, из которых каждый

*) На 2-м Всесоюзном Съезде Управляющих местными учреждениями Государственного банка.

3. 6. Каценеленбаум. Часть Ц 85

живет своей отдельной жизнью. Первый денежный рынок, это тот рынок, который опирается на кредит Госбанка. Тут за деньги берут от 8—Ю°/0. Ставка в 11% годовых считается на этом рынке дорогим процентом. Около этого рынка, приткнувшись к нему, действуют некоторые другие кредитные учреждения, хотя они... перескакивают на другой рынок, где за деньги берут до 18% и где процентную ставку в 12—14% считают дешевой. Наряду с указанным рынком кредита, спирающимся на кредит Госбанка, мы имеем другой рынок: рынок государственных ценных бумаг, рынок краткосрочных обязательств, выигрышного займа и т. д. Этот рынок имеет совсем другой процент. Здесь за деньги берут уже не 8 и не 9%, а для него нормальным процентом считается 16— 18% годовых. Наконец, существует третий рынок, рынок частный. Он связан с деятельностью О-в Взаимного кредита, которые представляют наиболее дешевую его часть. Там за деньги берут 36°/о. а иногда и больше % годовых. Этот рынок кончается частным учетом. Там за учет берут 6—7% в месяц144. Для правильной оценки положения надо, однак"), отдать себе отчет в том, что удельный вес всех этих трех рынков неодинаков. Частный рынок по своему об\'єму очень невелик по сравнению с тем рынком, который опирается на кредиты Госбанка. Достаточно указать хотя бы на то, что у всех Обществ взаимного кренит т \' января 1 26 г, было помещено в учетно-ссудных операциях 37,1 миллионов рублей, что составляло лишь около 2, 3% от соответствующих помещений Госбанка, достигших на тоже число 1.640,1 миллионов рублей. Темне менее факт разрыва этих трех рынков и большого разнообразия процентной ставки указывает на своеобразное значение учетного процента Госбанка1).

Из приведенных выше соображений нетрудно видеть, что рыночные моменты, моменты спроса и предложения ссудных капиталов не играют существенной роли в направлении кредитной политики Госбанка. Учетный процент не является їґля Госбанка ни показателем спроса и предложения ссудных капиталов, ни регулятором этого спроса. При таких условиях Госбанку приходится руководствоваться при размещении притекающих к нему средств другим началом, а именно: началом планомерного распределения свободных средств между кредитоспособными претендентами на кредит. В те периоды, когда требования на кредит превышают имеющиеся у Госбанка свободные ресурсы, — а таковы были условия, за редкими исключениями, почти в течение всего 3-х летия 1923— 1925 г.г.—Госбанку приходится определенным образом делить эти средства между предприятиями, которые предъявляют на них спрос. Политика планомерного распределения средств между претендентами на кредит с 1923—1924 г. приняла форму кредитования в порядке поквартальных (т.-е. 3-х месячных) кредитных планов. Госбанк накануне каждого квартала составляет примерный план своей работы в данном квартале, подсчитывает те средства, которые он предполагает получить в течение этого квартала, и намечает — в зависимости от сезона и предъявляемых к нему требований — в какие отрасли хозяйства эти средства будут в течение того же квартала направлены. Так как клиентура Госбанка всегда заинтересована в том, чтобы заранее знать, на какие кредиты она в течение того или иного периода времени может рассчитывать, то кредитные планы Госбанка (а в течение последнего времени и кредитные планы других банков) служат предметом согласования между банками и другими учреждениями (ВСНХ, Госпланом) и поступают затем на рассмотрение СТО. Однако, кредитные планы в течение 1923— 1925 г.г. оставались для Госбанка лишь ориентировочной схемой, от которой ему в практической работе часто приходилось в той или иной степени отступать. Эти отступления вызывались, главным образом, тем обстоятельством, что приходные поступления от текущих счетов и вкладов оказывались сплошь и рядом больше или меньше тех сумм, которые предусматривались в планах О.

<< | >>
Источник: 3.С. КАЦЕНЕЛЕНБАУМ. УЧЕНИЕ О ДЕНЬЕАХ И КРЕДИТЕ. ЧАСТЬ II. КРЕДИТ И КРЕДИТНЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ. ЧЕТВЕРТОЕ СТЕРЕОТИПНОЕ ИЗДАНИЕ. ИЗДАТЕЛЬСТВО „ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЖИЗНЬ“ МОСКВА—1928. 1928

Еще по теме § 5. Основные моменты политики Госбанка.— Валютная политика.—Кредитная политика.—Дисконтная политика.—Кредитные планы.:

  1. § 5. Основные моменты политики Госбанка.— Валютная политика.—Кредитная политика.—Дисконтная политика.—Кредитные планы.
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -