3. Мировая валютная система

Появилась в 19в и прошла 4 этапа эволюции:

«Золотой стандарт» или парижская валютная система:

появилась в 1867 г, принципы системы:

А) основа – золотомонетный стандарт

б каждая валюта имеет золотое содержание

в может свободно конвертироваться в золото и обратно

Б)  курс валют – фиксированный

золото является общепринятыми мировыми деньгами.

В)  к концу 19 в. сформировался плавающий валютный курс, но в определенных пределах, называемых  «золотые точки» - это максимальные пределы отклонения курса валют от установленного золотого паритета, которые зависели от расходов на транспортировку золота за границу.

Если курс золотых монет отклонялся от паритета, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранной валюты. (т.е. если золото значительно дорожало – выгодно было расплачиваться золотом)

Генуэзская валютная система – 1922 г. Италия, Генуя.

Принципы: основы системы –

А) золото и девизы (иностранные платежные средства)

Б) Сохранялись золотые паритеты, конверсия валют осуществлялась в золото осуществлялась как непосредственно , так и через другие иностранные валюты

В) были установлены плавающие валютные курсы

Г) валютное регулирование осуществлялось путем проведения международных конференций и совещаний.

Данная система распалась в результате мирового экономического кризиса и начала 2 мировой войны.

Бреттон – Вурдская система фиксированных валютных курсов – 1944г. США, Бреттон – вудс.

Принципы:

А) введен механизм золото – девизного стандарта, основанный на золоте и двух резервных валютах: доллар США и Фунт – стерлингов.

Б) Устанавливались фиксированные валютные курсы в пределах +- 1% к ведущим валютам

В) Курс ведущей валюты был фиксирован к золоту: за 1 тройскую унцию – 31, 1035 грамм чистого золота – давали 3 5%

Г) ЦБ – ки поддерживали стабильный курс своей валюты по отношению к ведущим с помощью валютных интервенций, девальвации и ревальвации.

Д) регулирование мировой валютной системы осуществляли МВФ, МБРР, которые предоставляли кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют.

Причины краха Бреттон – Вурдской системы:

А) неустойчивость мировой экономики неравномерность развития отдельных стран, которые приводили к нестабильности платежных балансов и резким колебанием курсов валют.

Б) сокращение золотых резервов США девальвация доллара к золоту (за 1 тр. Унцию – 1400 долларов) и прекращение размена доллара на золото.

В) Переход к плавающим валютным курсам.

Ямайская система плавающих валютных курсов – 1976г. Ямайка, г. Кингстон.

Была ратифицирована всеми странам в 1978г.

Принципы:

Система основана на не одной, а нескольких валютах

Прекращен обмен доллара на золото

Основным средством международных расчетов стали СКВ+ СДР+ Резервные позиции в МВФ.

Не существует пределов колебаний валют, а курсы валют формируются под воздействием спроса и предложения

Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото

ЦБ – ки не вмешиваются в курс своей валюты , валюты котируются на мировых рынках, однако, для стабилизации курса на внутреннем рынке могут осуществлять валютные интервенции.

Данная система сохранила достаточно сильные позиции доллара, как ведущей мировой платежной и резервной валюты. Для того, чтобы смягчить данные противоречия была введен новая валютная система:  тугрик. (13марта 1979 года – Европейская валютная система)

Принципы:

Система базируется на европейской валютной единице ЭКЮ.  Стоимость которой определялась по методу валютной корзины 12- ти стран – участниц ЕС. Доля валют в корзине зависит от удельного веса ВНП. Страны – участницы фиксировали курсы своих национальных валют и были обязаны их поддерживать с помощью валютных интервенций в пределах +- 2, 25%, а с 1993 года +-1 5%.

Валютное регулирование осуществлялось путем предоставления центральным банком кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов.

В апреле 1989 года был принят « план де Лора», который предусматривал создание общего рынка, учреждение ЕЦБ,  координацию бюджетной и налоговой политики. Проведение единой валютной политики. На основе плана был разработан Маахстрихский договор, который вступил в действие 1 ноября 1991 года – т.е. критерий вступления в зону евро: за последние пять лет инфляция < 10 процентов., дефицит < 10 %, уровень гос. долгов к ВВП – менее 10% (примерно).