<<
>>

ЛИЗИНГОВЫЙ КРЕДИТ

Лизинг представляет собой финансовую операцию по передаче права пользования на длительный срок недвижимого или движи­мого имущества, остающегося собственностью арендодателя на весь срок действия договора лизинга.

Фактически под лизингом пони­мается вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств в имущество, передаваемое по договору физическим или юридическим лицам на определен­ный срок. Предметом договора может быть любое движимое и недвижимое имущество, относимое к основным средствам, а также имущественные права. Поэтому лизинг — это соглашение между

собственником имущества (арендодателем) и арендатором о пере­даче имущества в пользование на оговоренный срок за установ­ленную плату, выплачиваемую ежегодно, ежеквартально или еже­месячно.

По своему содержанию лизинг соответствует кредитным отно­шениям и по сути аналогичен ссуде. Поэтому в экономическом смысле лизинг представляет собой кредит, предоставляемый ли­зингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользо­вание имущества (товарный кредит). Участники лизинговой сдел­ки заключают между собой как минимум два договора. Первый — договор на поставку оборудования либо имущества (заключается арендодателем с поставщиком по указанию арендатора), второй — является собственно договором аренды права на выкуп оборудова­ния, что не является обязательством.

Преимущества лизинга перед банковским кредитом состоят в том, что он предполагает:

• стопроцентное кредитование и не требует немедленного на­чала платежей. Арендные платежи обычно начинаются после по­ставки имущества лизингополучателю либо позже;

• контракт по лизингу получить проще, чем банковский кре­дит. Часто лизинговые компании даже не требуют от лизингопо­лучателя никаких дополнительных гарантий, а обеспечением сделки служит само имущество, которое при невыполнении арен­датором своих обязательств лизинговая компания забирает об­ратно;

• механизм предоставления лизингового кредита является бо­лее гибким, чем банковского, поскольку последний предполагает ограниченные сроки и размеры погашения.

Лизинговый кредит предполагает удобную для лизингополучателя схему арендных пла­тежей, их плавающую или фиксированную ставки;

• риск устаревания оборудования полностью ложится на ли­зингодателя, а лизингополучатель имеет возможность направить временно высвобождающиеся ресурсы на другие цели.

К недостаткам лизингового кредита можно отнести:

• моральное старение имущества раньше срока окончания ли­зингового договора при том, что арендные платежи могут оста­ваться неизменными до окончания контракта (финансовый ли­зинг);

• при оперативном лизинге риск устаревания имущества ло­жится на лизингодателя, что вынуждает его повышать арендную плату с лизингополучателя;

• в случае выхода имущества из строя платежи осуществля­ются в установленные сроки, независимо от состояния имущества (финансовый лизинг);

/

• подготовка договора лизинга может потребовать значитель­ного времени и средств, если объектом лизингового договора яв­ляется крупный или уникальный объект.

Лизинг требует больших капитальных вложений на закупку оборудования для последующей сдачи его в аренду. Однако арен­додатель получает ряд преимуществ:

• расширение круга банковских операций и рост числа клиен­тов;

• снижение риска потерь от неплатежеспособности арендато­ра;

• собственность на лизинговое имущество сохраняется за арен­додателем (банком) — для погашения обязательства он может по­требовать возвращения имущества, сдачи его в аренду другому лизингополучателю, продажу;

• после занесения переданного имущества в актив баланса, арендодатель (коммерческий банк) начисляет амортизацию, кото­рая не облагается налогом и направляется на увеличение фонда, используемого (предназначенного) для новых закупок оборудова­ния банком;

• в отличие от простой банковской ссуды комиссия лизинга рассчитана на средний и долгий сроки, и поэтому на срок дого­вора лизинга платежи арендодателю (банку) остаются стабиль­ными;

• после подписания договора банк зачисляет арендную плату на определенную дату, что намного проще начисления, учета про­центов по ссудам и ведения платежных дел хозорганов в процессе долгосрочного кредитования.

Арендатор также получает следующие выгоды:

• возможность использования дорогостоящей новейшей тех­ники без больших начальных капитальных вложений для ускоре­ния темпов обновления основных фондов;

• платежи ведутся из прибыли от эксплуатации арендуемого имущества и не подлежат налогообложению как амортизацион­ные отчисления;

• полное финансирование, позволяющее избежать привлече­ния больших кредитов других банков;

• изменяющиеся арендные взносы, облегчающие использова­ние финансовых ресурсов, учет и контроль за расходованием средств;

• возможность выбора между твердыми и изменяющимися взно­сами для удовлетворения запросов арендатора;

• стабильность платежей, не зависящих от валютного курса рубля и банковского процента;

• оборудование оценивается в текущих ценах, и арендные взно­сы из будущих поступлений становятся средством снижения инф­ляции;

• оформление документации не отнимает много времени и несложно в составлении;

• дополнительные гарантии других учреждений банков не все­гда обязательны;

• возможность наряду с лизингом пользоваться рядом финан­совых и нефинансовых услуг банка.

Объекты лизинговых операций можно выделить по группам:

• оргтехника (электронно-вычислительная техника, конторс­кое оборудование, медицинское и полиграфическое оборудование);

• машины, оборудование для производственного потребления (станки с ЧПУ, краны и т.д.);

• транспортные средства (грузовики, суда, самолеты);

• здания и сооружения, складские помещения и прочее недви­жимое имущество.

Данное разделение обусловлено различными сроками аренды по каждой группе: 1-й — до 10 лет; 2-й и 3-й — до 20 лет и более; 4-й — на более длительные сроки. Это обусловливает различные сроки амортизации арендуемого имущества. По каждой из пере­численных групп (в группах по укрупненным видам имущества) необходимо разработать типовые формы (бланки) учета укруп­ненных групп оборудования и специальный бланк для единичных (уникальных) образцов арендуемого имущества.

В настоящее время традиционное представление о лизинге вре­мен ленд-лиза как о примитивной аренде имущества безнадежно устарело. Научно-техническая революция породила качественно новые потребности в ускоренном решении проблем финансирова­ния предприятий. К началу 80-х гг. XX столетия лизинг стал выступать не как простая долгосрочная аренда, а как новая, не­традиционная, дополнительная система перспективного финанси­рования, в которой задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обя­зательствам и прочие финансовые механизмы. Экономическая логика лизинговых операций состоит в том, что для максимизации конечных результатов деятельности предприятий важно не право собственности на средства производства, а право их использования с целью извлечения дохода или прибыли (рис.П9.2).

Использование лизинговых соглашений при должном соблю­дении юридических норм и правил, регулирующих такие опера­ции, позволяет партнерам полнее реализовать свои законные пра­ва и льготы. Так, в ряде стран взятое в аренду имущество (при лизинге) не отражается на балансе предприятия-пользователя, поскольку право собственности сохраняется за арендодателем. В

Рис. 9.2. Примерная последовательность лизинговых операций:

1 — заключение лизингового договора; 2 — поставка объекта лизинга;

3 — оплата объекта лизинга; 4 - платежи за лизинг

данном случае лизинг не утяжеляет активы. При этом арендная плата получателя оборудования относится на издержки производ­ства (себестоимость) и поэтому снижает налогооблагаемую при­быль. Лизинг способствует увеличению общего объема операций арендатора по финансированию хозяйственного оборота и не пре­пятствует привлечению традиционных источников средств. Не­случайно современный лизинг часто определяют как “забалансовое финансирование”.

Важным преимуществом лизинга для арендатора и в большей степени для арендодателя является возможность динамичного раз­вития и диверсификация арендного рынка средств производства, что, в свою очередь, оборачивается расширением рынка сбыта для фирм-производителей оборудования, лишившихся бюджетной подпитки и вынужденных в условиях экономической нестабиль­ности заботиться о финансировании не только производства, но и сбыта своего оборудования.

Разнообразие форм лизинга базируется на трех наиболее рас­пространенных типах операции:

1) оперативный или сервисный лизинг;

2) финансовый (банковский), капитальный или прямой ли­зинг;

3) возвратный лизинг.

Оперативный лизинг — переуступка оборудования (имущества) на срок, меньший, чем период его жизни. Заказчик получает в распоряжение имущество на определенный срок или на один произ­водственный цикл, договор заключается на 2—5 лет. К истечению срока действия договора арендатор может завершить арендные платежи и вернуть имущество банку, закупить имущество по согласованной к моменту заключения договора цене (рис.П9.3).

Финансовый лизинг заключается в том, что в течение срока договора лизинга арендатор выплачивает арендодателю всю сто-

Рис. 9.3. Последовательность операций оперативного лизинга:

1 — заключение лизингового договора; 2 — оплата поставки объекта лизинга; 3 — поставка объекта лизинга; 4 — платежи за лизинг

имость имущества (производит полную амортизацию). После выбора имущества заказчиком банк закупает оборудование и остается его владельцем на время действия договора, зависящего от срока амортизации размещаемого имущества (рис.П9.4). Страхование осу­ществляется за счет заказчика.

Рис. 9.4. Последовательность операций финансового лизинга:

1 — заключение договора лизинга; 2 — оплата поставки объекта лизинга;

3 — поставка объекта лизинга; 4 — платежи по лизингу и выкуп имущества

При возвратном лизинге банк заключает договор на закупку у другой организации имущества с целью его переуступки этому же юридическом лицу (рис. 9.5). В этой операции только два участни­ка, но получатель имущества (бывший владелец) “теряет права” на уже осуществленные капитальные вложения, хотя продолжает пользоваться своим бывшим имуществом.

В случае лизинга недви­жимости объектом служат здания, сооружения, которые после окончания срока аренды (до 20 лет) могут быть проданы арендато­ру. Этот вид лизинга требует больших капитальных вложений и осуществляется в сотрудничестве с другими банками.

Исторически первым типом лизинга был финансовый (бан­ковский), или капитальный, отличающийся тем, что он не пре­дусматривает никакого обслуживания со стороны арендодателя, не допускает досрочного прекращения аренды, является полностью

Рис. 9.5. Операции при возвратном лизинге:

1 — оплата объекта лизинга и его переуступка прежнему владельцу;

2 — платежи за лизинг

амортизационным. Это позволяет арендодателю рассчитывать на получение арендных платежей, полностью возмещающих все его расходы по приобретению оборудования.

Традиционно финансовому (банковскому) лизингу предшеству­ют определенные действия потенциальных партнеров:

• вначале фирма, которая намерена использовать оборудова­ние (арендатор), отбирает необходимую ей технику и ведет пере­говоры с фирмой-производителем о цене и сроках поставки, хотя контракт на покупку оборудования будет подписывать не аренда­тор, а будущий арендодатель — банк или лизинговая компания;

• затем потенциальный арендатор завершает согласование за­купки необходимого оборудования у фирмы-поставщика (произ­водителя или торгового посредника) с арендодателем;

• практически одновременно с закупкой оборудования аренда­тор подписывает с арендодателем договор (соглашение, контракт) о лизинге. Условия такого соглашения предусматривают обязательство арендатора осуществлять расходы по полной амортизации инвестиций, осуществляемых арендодателем при закупке оборудования, а также возместить несамортизированный остаток по ставке, близкой к той, что арендатору пришлось бы платить за целевой банковский кредит на условиях его надлежащего обеспече­ния в случае приобретения оборудования за счет заемных средств.

Финансовый (банковский) лизинг имеет следующие преимуще­ства:

• он основан по принципу “быстрота и гибкость”. Как только подготовлен договор купли-продажи между собственником обору­дования, производственных помещений и предприятием-аренда- тором, последнее завершает переговоры об условиях лизингового соглашения с банком или лизинговой компанией. Завершение пе­реговоров и подписание договоров происходит обычно одновре­менно, в крайнем случае с разницей в два-три дня;

« лизинговая процедура требует незначительного количества документов (исключение составляют сложные лизинговые опера­ции, в которых задействованы зарубежные партнеры). Мелкие и средние лизинговые операции осуществляются на основе типовых, стандартных соглашений, а по крупным сделкам составляются

индивидуальные контракты. Положительным моментом является также адаптация (приспособление) сроков арендных платежей к срокам окупаемости инвестиций;

• в отличие от классического банковского кредита он дает воз­можность полного финансирования всех расходов, включая на­кладные. Это позволяет экономить собственные и ликвидные сред­ства, повышает платежеспособность предприятия: пока арендатор не использует опцион покупки в конце срока действия соглаше­ния, стоимость лизингового имущества не зачисляется в баланс.

В условиях острой конкуренции использование финансового (банковского) лизинга весьма эффективно, особенно в высокотех­нологичных отраслях. Он позволяет быстро и без резкого финан­сового напряжения обновлять производственные фонды. В неко­торых типах лизинговых соглашений предусматривается также обновление арендованного имущества (компьютеров, прочей ин­формационной техники) до истечения срока аренды.

Рынок финансового (банковского) лизинга, прежде всего ли­зинга недвижимости, чувствителен к изменениям налогового за­конодательства. Так, увеличение ставок на прибыль без изменения способа расчета налогооблагаемой базы (в смысле отнесения арен­дных платежей на себестоимость) стимулирует лизинг, делает его более выгодным. В то же время изменение налогооблагаемой базы может неблагоприятно сказаться на лизинговых операциях даже при снижении налогового пресса в целом, если плохо построена законодательная база.

Существует также международный лизинг. Международный лизинг — это финансовый лизинг, при котором одна из сторон (лизинговая фирма, арендодатель, арендатор) принадлежит другой стране, а также трем разным странам. Существуют такие типы международного лизинга, как импортный (объектом лизинга выс­тупает имущество, поступающее от зарубежных поставщиков) и экспортный (объектом лизинга является имущество, предназна­ченное зарубежным получателям).

Различают особенности лизинговых операций по отношению между заемщиком и сдающим в наем, т.е. прямой (изготовитель или владелец имущества выступают как сдающие в наем) и кос­венный (сдача в аренду ведется через посредника).

По типу финансирования лизинг делится на срочный (одноразо­вая аренда) и револьверный (возобновляемый) — по истечении первого срока договор продлевается. Объекты лизинга сменяются в определенные отрезки времени в зависимости от износа и по жела­нию арендатора, который берет на себя расходы по замене оборудо­вания. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу не оговариваются. Объектами лизинга

служат, как правило, грузовики и оборудование, техническое обслуживание которого требует новых специальных знаний (оргтехника, электронное оборудование, станки).

По отношению к арендному имуществу лизинг делится на чи­стый (дополнительные расходы берет на себя арендатор) и пол­ный (арендодатель берет на себя техобслуживание имущества и другие расходы).

При организации ведения лизинговых операций арендодате­лям следует принимать во внимание ряд факторов:

• структуру потенциальных арендаторов (хозорганы, коопе­ративы, учреждения банков, совместные предприятия, обществен­ные организации, граждане);

• отрасли приложения лизинга (промышленность, строитель­ство, транспорт и т.д.);

• типы контрактов и имущества (оборудование, ЭВМ, транс­портные средства, недвижимость и т.д.);

• транспортные расходы по доставке сдаваемого в аренду иму­щества.

Необходимо организовать работу по определению спроса и предложения на виды имущества, рекламе лизинговых операций банка. Начинать рекомендуется с несложного оборудования, тех­ническое обслуживание которого может обеспечить сам арендатор. Хозорган-арендатор обращается в обслуживающее его учреждение банка либо банк сам находит потенциальных клиентов, как арен­даторов, так и поставщиков оборудования. Заявка на лизинг с точным указанием оборудования оформляется специальным доку­ментом. Специалист по лизингу собирает в картотеку информацию о потенциальном клиенте, т.е. оценку его способности выплачивать арендную плату за эксплуатацию арендуемого оборудования и воз­можность замены оборудования (например, заменить стандартное оборудование значительно легче, чем специальное).

Для подготовки исходных данных расчета по договору лизинга работник должен проанализировать такую информацию, как цену имущества, применяемую банковскую ставку и комиссию за ли­зинг, аванс в момент закупки имущества, продолжительность дей­ствия договора, периодичность арендных взносов, метод начисле­ния амортизации, величину выкупа по остаточной стоимости.

Разработка договора лизинга и оформление необходимых доку­ментов требуют от работников банка специальных знаний и опыта. При расчете платежей по лизингу учитываются такие факторы, как процентная ставка по долгосрочным кредитам, сумма кредитов (других банков) и процентов по ним в случае необходимости, ставки налога для потенциального арендатора банка, нормы и порядок амортизационных отчислений, срок службы имущества, пред­

полагаемая остаточная стоимость имущества, операционные расходы отдела лизинга, способ начисления норматива рентабельности (нормы прибыли) для этого типа банка.

Непременным условием лизинговой сделки должна быть оди­наковая выгода как для арендодателя, так и для арендатора. В современных промышленно развитых странах крупные банки пре­доставляют консультации по ведению лизинговых операций, юри­дические консультации в области налогов и отчетности с привле­чением юристов и бухгалтеров-ревизоров (аудиторов). Отделы ли­зинга в крупных банках могут также готовить необходимые юри­дические и методические документы, а также пакеты программ для ЭВМ.

Необходимо учитывать, что лизинг является методом финан­сирования, развившимся из кредита. Поэтому выгода для банка от определенной лизинговой сделки может состоять в простоте отра­жения по бухгалтерскому учету, а также предусмотренных расчетами льготных периодах, сроках выплаты арендной платы (ежемесячно, поквартально, полгода и год, выплачиваемых заранее или по исте­чении определенного срока), платежах с правом продления аренды с целью отсрочки возмещения остаточной стоимости, возможности продления аренды на срок, более длительный, чем по банковскому кредиту.

При финансировании лизинговой операции существуют такие риски, как риск наложения ареста на имущество и изъятие его в доход бюджета, риск плохого обслуживания оборудования или имущества, риск невыгодной перепродажи имущества на рынке подержанных товаров, риск дополнительных денежных расходов и времени, потраченных на возвращение и перепродажу имущества.

От вышеуказанных рисков банк (арендодатель) или арендатор могут застраховаться общественным или государственным орга­ном от риска невозврата лизингового кредита, страхованием ос­таточной стоимости имущества, а также защитой арендодателя обязательством арендатора по Продаже имущества.

9.1.

<< | >>
Источник: Тарасов В. И.. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. — Мн.:,2003.- 512 с.. 2003

Еще по теме ЛИЗИНГОВЫЙ КРЕДИТ:

  1. 3.2.4 Банковский кредит
  2. 8.2.5. Лизинговый кредит
  3. 2. Лизинговый кредит
  4. 6. Лизинговый кредит
  5. ТЕМА 16 Формы и виды кредита
  6. г)              Лизинговый кредит
  7. Формы кредита
  8. 61.ЛИЗИНГОВЫЙ КРЕДИТ
  9. Лизинговый кредит
  10. ЛИЗИНГОВЫЙ КРЕДИТ
  11. 1.3.1. Кредитные операции коммерческого банка в структуре банковских активов
  12. 1.4 Основные формы кредита и его классификация
  13. 2.1 Формы кредита
  14. Формы кредита
  15. Лекция 5. Формы и виды кредита
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -