Кредитные и бумажные деньги

В ходе эволюции денежных систем и по мере развития кредита в обращении стали участвовать векселя и банкноты, а также чеки.

" Макконнелл К.Р., Брю C.JI. Экономикс: Принципы, проблемы и политика  / Пер.

37

Часть I. Основные функции и формы денег

Мы уже знаем, что банкнота явилась кредитным банковским билетом, в то время как неразменные бумажные деньги, выпускаемые правительством, получили название казначейских билетов. Нашей задачей теперь является самостоятельное рассмотрение различных видов денежных знаков, сыгравших роль кредитных орудий обращения.

С этой точки зрения было бы не совсем корректно относить чек, получивший особенно широкое распространение во второй половине XX столетия, к собственно деньгам. Чек представляет собой письменный приказ обладателя или владельца чека банку на списание денег с соответствующего чекового счета, поэтому деньгами правильнее называть чековые депозиты или счета до востребования с оговоренным правом выписки чеков с такого счета. Чековые депозиты, позволяя выписывать чеки, существенно экономят наличные деньги в обращении, что делает их незаменимым орудием безналичных платежей.

Обратимся, однако, непосредственно к разновидностям кредитных и бумажных денег. Первоначально из функции денег как средства обращения выросли казначейские билеты - неразменные на золото и обслуживающие товарооборот. В России в последней трети XVIII в. казначейскими билетами являлись ассигнации. Ассигнации были не раз-менны на золото, т.е. являлись деньгами государства, имевшими принудительный курс. Позднее, в 30-40-е гг. XIX в., произошел переход к банкнотам, т.е. разменным на металл кредитным деньгам. Параллельно часть ассигнационных билетов (порядка 600 млн) была заменена на банкноты, выпуск в обращение которых в размере 170 млн сократил общее количество денег в обращении.

Размен банкнот на золото до Второй мировой войны был прекращен в большинстве государств, за исключением США, где продажа золотых слитков за бумажные доллары производилась по твердой цене. В качестве покупателей выступали иностранные государства.

38

Глава 2. Денежное обращение и денежная система

Вытеснение золота из внутреннего и внешнего оборота, перевод его в сокровища и выпуск наличных и безналичных денежных средств на основе кредитных операций банков стали характерной чертой современных денежных систем. Независимо от фактического размена банкнот на золото банкнотная эмиссия носит кредитный характер, а потому нельзя не признать справедливость утверждения о том, что денежная масса в развитых странах сегодня формируется на основе кредита. При этом банкнотная кредитная эмиссия осуществляется:

• под обеспечение коммерческих векселей;
• под долговые обязательства правительства;
• под золотовалютные резервы.

В ряде случаев коммерческие банки принимают в обеспечение банковских ссуд коммерческие векселя должников и впоследствии переучитывают эти векселя в центральном банке. Операция переучета коммерческих векселей предполагает наделение экономики кредитными деньгами, выступающими в форме банкнот, и их реальную эмиссию. Сделка же по покупке векселя с оплатой банковскими билетами (банкнотами) является по сути кредитной сделкой. В большинстве случаев выпуск в обращение коммерческого векселя знаменует отсрочку платежа за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги.

Обслуживание государственных займов требует от центральных банков участия в покупке правительственных ценных бумаг, также являющихся залоговым инструментом при выдаче кредита. Правительства привлекают средства населения и бизнеса для покупки ценных бумаг, обеспеченных государственной гарантией. Происходит своеобразный «отказ» от покупки товаров и услуг, которые произведены в экономике, и это сопровождается эмиссией банкнот, соответствующих объему привлекаемых государством денежных средств.

Эмиссия банкнот под золотовалютные резервы означает покупку международных резервов и СКВ (свободно конвертируемой валюты) за банкноты центрального банка. Такая эмиссия реально обеспечена производством товаров за границей и теми денежными средствами, которые под них были первоначально выпущены за рубежом. Доля обеспечения российских наличных и безналичных рублей составляет по агрегату М2 порядка 80%, в то время как в индустриально развитых

39

Часть I. Основные функции и формы денег

странах она не превышает 60%4. Реальная долларовая денежная масса, находящаяся в обороте и резервах центральных банков мира, значительно превышает объем золотых резервов, находящихся в хранилищах Федеральной Резервной Системы. Следовательно, устойчивость национальных денег, имеющих тесную связь с долларом, поставлена в зависимость от состояния экономики США и при колебаниях экономической конъюнктуры в Соединенных Штатах подвергается риску потерь. Любая банкнота, выпущенная в обращение в современной экономике, является свидетельством гарантий правительства. Ее устойчивость обеспечивается общенациональным достоянием, поддерживается устойчивым состоянием производства и экономики в целом.