2. Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги – это документы, обращающиеся на фондовом рынке (рынке ценных бумаг), выражающие имущественные отношения и подтверждающие право на какое-либо имущество или денежные средства, которое не может быть реализовано или передано другому лицу без предъявления соответствующего документального подтверждения.

По правовым отношениям ценные бумаги подразделяются на:

• бумаги, закрепляющие право участия в каком-либо акционерном  обществе  (акции,  сертификаты акций);
• денежные бумаги (облигации, казначейские обязательства государства, векселя, сертификаты банков, чеки, страховые свидетельства, пенсионные полисы и др.);
• товарные бумаги, закрепляющие имущественные права, чаще всего право собственности (свидетельства собственности, купчая, имущественный лист и др.) или право залога на товары (залоговое свидетельство, закладная), или то и другое одновременно (варрант, коносамент).

В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на:

• коммерческие:
• фондовые;
• безусловные долговые обязательства страховых компаний и пенсионных фондов.

Коммерческие ценные бумаги обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки. К этим бумагам относятся чеки, векселя, коносаменты и др.

Фондовые ценные бумаги - это бумаги  с плавающим курсом, имеющие хождение на фондовой бирже. Они подразделяются на основные и производные. К основным относятся акции и облигации.

Производные ценные бумаги – это ценные бумаги, удостоверяющие право их владельцев на покупку или продажу перечисленных выше основных ценных бумаг. К ним относятся опционы, фьючерсы, варранты.

Субъектами рынка ценных бумаг выступают эмитенты и вкладчики. Эмитенты - это экономические субъекты (государство, банки, акционерные общества), которые выпустили в обращение ценные бумаги.

Каждый эмитент и каждый вкладчик преследуют одну и ту же цель – получить доход (прибыль) за счет увеличения капитала - своего собственного или находящегося в его распоряжении.

Ценные бумаги могут приносить доход от распоряжения и доход от владения ими.

Доход от распоряжения ценной бумагой – это доход от продажи ее по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную или первоначальную стоимость, по которой она была приобретена.

Доход от владения ценной бумагой может быть получен различными способами. К ним относятся:

• фиксированный процентный платеж;
• ступенчатая процентная ставка;
• плавающая ставка процентного дохода;
• доход от индексации номинальной стоимости ценных бумаг;
• доход за счет дисконта (скидки) при покупке ценной бумаги;
• доход в форме выигрыша по займу;
• дивиденд.

Фиксированный процентный платеж - самая простая форма платежа. Однако в условиях инфляции и быстроменяющейся рыночной конъюнктуры с течением времени неизменный по уровню доход потеряет свою привлекательность.

Применение ступенчатой процентной ставки заключается в том, что устанавливается несколько дат, по истечении которых владелец ценной бумаги может либо погасить ее, либо оставить до наступления следующей даты.  В каждый последующий период процентная ставка возрастает.

Плавающая ставка процентного дохода изменяется регулярно (например, раз в квартал, полугодие) в соответствии с динамикой учетной ставки НБУ или уровнем доходности государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи.

В качестве антиинфляционной меры могут выпускаться ценные бумаги с номиналом, индексируемым с учетом индекса потребительских цен.

По некоторым ценным бумагам проценты могут не выплачиваться. Их владельцы получают доход благодаря тому, что покупают эти ценные бумаги со скидкой (дисконтом) против их номинальной стоимости, а погашают по номинальной стоимости.

По отдельным видам ценных бумаг могут проводиться регулярные тиражи, и по их итогам владельцу ценных бумаг выплачивается выигрыш.

Дивиденды - этодоход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного общества, выпустившего акцию. Размер дивиденда не является постоянной величиной, а зависит от величины прибыли акционерного общества, направляемой на выплату дивидендов.