ВВЕДЕНИЕ

ных Штатах Америки разразился острый финан совый кризис, который распространился прак

сию. Кризис оказал негативное влияние на все стороны экономической жизни стран и, в пер-

торы экономики.

кризисные меры, которые принимали Правительства этих стран, в том числе Правительство и

результатам исследования предложены концептуальные основы совершенствования экономико- органи-зационного механизма взаимодействия государства и банковской системы в условиях кризиса и посткризисный период.

Теоретической и методологической основой исследования являются работы отечественных

ных ученых, аналитиков и специалистов, опубликованные в 2007-2010 годах.

В подавляющем большинстве опубликованных работ авторы отмечают, что нынешний финансо- тельных особенностей как по характеру проте-

подчеркнуть, что последствия их пока мало изучены и нуждаются в серьезном дальнейшем исследовании.

Особое внимание в монографии уделяется

банковского кризиса, но и его источники.

В публикациях многие исследователи и аналитики часто под финансовым кризисом понима-

их на более ёмкое и объемное понятие «финан-

«финансовый кризис» используется как всеобъемлющее понятие, характеризующее состояние финансового блока экономики в целом. Банков-

основных и наиболее значимых элементов фи-

кредитных организаций и заменяется банковским кризисом. Аналитики Национального бюро экономических исследований США в финансовых кризисах выделяют три составляющих компонента: банковский, долговой и валютный.

ним из основных и наиболее значимых компо-

сы, ученые, специалисты и аналитики, прежде

тановить источники банковского кризиса.

рые непосредственно не воздействовали на банковский сектор, но их негативный характер развития способствовал кризису банковской системы; во второй части представлен обзор

самой банковской системы и негативное разви-

2 008 года многие аналитики называли нынешний

кризисных явлений и их воздействия на экономику кризис с полным основанием начали называть финансово-экономическим. Министр финан- ватил весь мир».1

щенных изучению финансовых и экономических

исследовали общие экономические процессы, первоначально в сфере финансов.

Дзарасова, И.Ю. Юргенса и др.

М В Е ^ А ет, что особенностью нынешнего кризиса явля-

совых проблем. Предпосылки нынешнего кризиса складывались в течение последних десятилетий и связаны не только с экономическими факторами, но и политическими, среди которых он отмечает следующие:

1) формирование однополярного мира;

2 Ершов М.В. // Банковское дело. 2009. № 5.

развитых стран, и прежде всего в США.

бенностях нынешнего мирового банковского и

финансового кризисов соотносятся и выводы А.

б w з ^^

банковском кризисах имеются три компоненты, которых не было ранее:

глобальный характер экономических обме-

наличие развитой системы финансовых регуляторов на национальном и квазирегуляторов

родных финансовых организаций;

массовое изобретение и использование

особых продуктовых нововведений с плохо поддающимися оценками системных рисков.

Ряд авторов в своих исследованиях подчер-

тых странах в последние 2 0-30 лет выявил два реформы системы регулирования.

ние активного вмешательства государства в

1, 5.

процессы функционирования экономики, широкое применение механизмов саморегулирования в

государством.

считается необходимым менять не нормы, регламентирующие экономические процессы, а сами

рующих решений.

дарств мира реформы осуществляются по второ-

ских институтов.

Своеобразный и лаконичный взгляд на финансово-экономический кризис выразил Прези-

экологическую, и др.».4 В этой связи он назвал несколько проблем, которые стоят перед мировым сообществом, требуют исследования и решения:

первая - деньги.

показателя действительного положения дел в экономике в своего рода знаковые и монетаристские инструменты, к тому же существующие сами по себе;

вторая - акции. Их изобретение было выдающимся шагом в развитии экономики. Но в

это, во-первых. Во-вторых, - большинство акционеров оказалось выброшенным из дела и к принятию решений не имеет никакого отношения. Практически произошел захват акционер-

В-третьих, - крупным владельцем акций стало государство. Общий вывод - сама природа акционерного капитала существенно изменилась;

мощным инструментом развития. Но в современных условиях кредит стал многозвенным и пре-

ной экономики. Мы сделали гигантский шаг в

Г.Х. Попов, - что экономисты когда-то называли «фиктивным капиталом», а сегодня «финан- стал вторым миром нашей экономики, а нередко

ва, и в частности в статье «Глобализация мировой экономики и мировой финансовый кризис»5, дан всесторонний анализ источников и

предостерегает от легковесного взгляда на ипотечное строительство жилья в США. На са-

литика в США была продуманной и ответственной. Создавая гражданам сравнительно легкий

ипотечных банков, правительство проводило

обеспечению доступным жильем каждого челове-

причины кризиса находятся в иной плоскости. Н.В. Бекетов отмечает, прежде всего, ухудшение воспроизводственных условий, «затухание» темпов роста экономики; чрезмерный рост спекулятивного капитала и движение больших его массивов, которое оказывает дестабилизирующее влияние на экономику отдельных стран и целых регионов, и уточняет, что причины кри- экономическом политики, основанной на неолиберально-монетарной идеологии.

что основной макроэкономической причиной

номике страны, которому способствовало общее

развивающимися рынками, инвестирование в

ливающими валютные резервы, политика низких процентных ставок, проводившаяся ФРС в 2001-

листы указывают на несовершенство современ-

совые инструменты. Так, анализируя состояние экономики США, как правило, выделяются

- во второй половине XX века шли процессы освобождения финансовой сферы от контроля государства и перемещение денежно-финансовых потоков из сферы материального производства ной мере способствовало превращению экономики США и других развитых государств в долго-

ми, а заемными средствами, т.е.

- за счет использования инновационных фи-

тарные средства оказались неспособными ограничить и контролировать эту массу;

лась политика «дешевых» денег, которая пороем и др.

Многие исследователи указывают на то, что

ченные работой с ценными бумагами, все меньше внимания уделяют инвестиционному кредитованию в реальную экономику.

развитии и функционировании экономики, выводами большинства авторов о причинах кри- следствий, безусловно, можно согласиться, да

понимания процессов, происходящих в мировои

бокого теоретического осмысления проявившихся новых тенденций, факторов и явлений. Ряд ученых СПбГУЭФ подчеркивают что, в настоящее время особенно остро встала проблема взаимодействия реальной экономики и финансового

чановой, А.И. Попова и др. ставятся под сомнение сложившиеся в экономической литерату-

рост виртуального капитала становится тормозом на пути дальнейшего подъема экономики. Сложилось мнение, подчеркивает О.А. Молчанова, что в таком виде фиктивный сектор также вполне реален и представляет собой продолжение развития реального сектора в сторону стоимости финансовых и информативных услуг.

субрынков, отрыве их от реальных экономиче-

номического кризиса в большой мере возросла потребность в теоретическом переосмыслении условий и механизмов взаимодействия реального и «виртуального» секторов экономики, в

В экономической литературе сложились две

первая - нынешний кризис - это результат циклического развития экономики, который от-личается от предыдущих тем, что нынешняя его фаза рецессии более глубокая и длительная;

вторая - нынешний кризис имеет долгосрочный характер, который приведет к изменению структуры потребления в глобальном масштабе на фоне перехода к более экономичной модели развития.

Глубокий и всесторонний анализ экономиче-

9

правления И.Ю. Юргенса.

ный экономический кризис в России нельзя считать ни «инфекцией», занесенной из западной экономики, ни чисто российским цикличе-

кризиса является сочетание как внешних, так

деляли состояние развития экономики,

зависимость сырьевых отраслей от экспорта; 2) неразвитость финансовой системы; 3) наличие нерешенных проблем в области экономической политики.

что Россия встретила мировой финансовый кризис с большими государственными резервами,

система имела низкий уровень капитализации и недостаточное развитие рынка корпоративных облигаций, что в конечном итоге не позволяло кредитным учреждениям активно использовать

кризиса как государственные, так и частные

сударственных резервов, а затем эти средства

дицированных банковских кредитов заимствовались для инвестирования в россииские компании .

отводят анализу состояния банковской системы развития о состоянии экономики России нака-

номике России довольно противоречивы, наряду с успехами зримо видны тревожные тенденции нарастания популизма10.

Взгляды и выводы относительно источников

Н.В. Бекетовым и другими авторами, перекли-

четкую картину состояния российской экономи- было резкое снижение производства по всем

pa экономики, ушло на покупку валюты; вкладчики банков свои сбережения тоже перевели в валюту.

делает вывод, что в кризисе экономика страны может выжить и поити на подъем исключительно

ния, которые поддерживаются и подпитываются государством. Я. Миркин подчеркивает, что в текущей фазе кризиса главная задача состоит

увеличении финансирования госзаказа с инве-

неотложная задача - денежная эмиссия под потребности роста производства.

вой финансовый кризис, по их мнению, являет- целые регионы. Валютные и финансовые кризисы ный финансовый кризис начался в странах Юго-

Ряд работ Первого заместителя председате-

следованиям инфляции, ее возникновению и возможным методам управления. Авторы приводят большой фактический материал из опыта

том числе предлагается использовать в условиях кризиса.

тельное мнение по вопросам борьбы Правитель-

убеждению автора денежное предложение имеет второстепенное значение в борьбе с инфляци-

литикой довел экономику до глубокого спада и

Придавая известное значение регулированию денежной массы, решающую роль в противодействии инфляции экономическая теория отводит

ценами и недопущение их роста административ-

трудничества. В нашей стране нет ни того, ни

незначительный успех, что видно из таблицы 1.

Индекс потребительских цен

12\r\n2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010\r\n15,1 12,0 11,7 10,9 9,0 11,9 13,3 8,8 8,8\r\n

(декабрь к декабрю предыдущего года в %)

Видное место в теории финансовых кризисов

много аналитических материалов, посвященных

активные дискуссии о причинах и особенностях этого кризиса, а также о вероятных последствиях для банковской системы.

ронний глубокий анализ состояния банковской

ляющее большинство авторов отмечают, что в России банковская система рыночного типа на-

тельствуют существенные негативные моменты, которые имеют место в деятельности банковской системы, и сдерживают ее развитие.

низкая транспарентность деятельности банков;

недостаточная эффективность управления рисками;

краткосрочный характер кредитных операций;

недостаточный уровень применяемых банковских технологий;

недостаточный уровень профессиональной подготовки банковских работников и менеджмента ;

сильная зависимость стратегии и практической деятельности банков от интересов уч-

Анализируя состояние банковской системы, многие авторы обосновывают и предлагают меры мен мнениями, а реальные действия: «Искать, находить и выстраивать механизмы ретрансля-

что источники финансирования экономики необ-

зервных средств, нужны только механизмы, позволяющие привлекать внутренние ресурсы для развития экономики и обеспечения промышлен-

были заинтересованы в развитии и совершенствовании производства - здесь и снижение нагие стимулы.14

целый пакет предложений для обеспечения ста-бильности на банковском рынке, среди которых необходимо отметить следующие:

- временно отменить ставки отчислений в фонд обязательного резервирования;

14

Вылкова Е.С., Тарасевич A.JI. Концептуальные основы ре-формирования налога на доходы физических лиц в России.

векселя которых могут приниматься в обеспе-чение по кредитам Банка России;

ций, региональных и муниципальных бюджетов, до имеющих рейтинг S&P, Fitch B-/Moody\'s ВЗ и выше и капитал более 2 млрд руб. Предусмот-

Бан

реть также возможность

ков;

тов под взаимные гарантии увеличить в 2 раза суммы лимитов кредитования с использованием стандартных процедур; осуществлять прямое кредитование банков, включенных в список гарантов без предоставления ими гарантий;

ловины капитала банка;

зованием средств, направляемых на поддержание ликвидности банковской системы;

комиссию для обеспечения принятия межведом-

их исполнением под руководством первого вице-премьера Правительства РФ.

\'—\'15

довольно глубоко исследует состояние банков-

зис в нашей стране является частью мирового зывает автор, основные его причины кроются, торые она претерпела за последние несколько

сии автор указывает на следующие:

слабую способность банковской системы к

низкий уровень капитализации банков;

невысокий уровень доверия к банковской системе со стороны резидентов;

недостаточно высокий уровень развития самой экономики, что в огромной мере влияет на развитие ресурсной базы банковской системы.

Многие авторы среди других важных причин

кие как:

2009. № 33.

- внешние заимствования;

BOB и пассивов; системы;

зависимость состояния банковской систе-

критическое накопление плохих долгов. Представляют интерес выводы, сделанные

капитала Д-Т-Д2 как бы исчезает товарное об-

Ф J { Д^

дающие наибольшее количество денег. Это - «первоначальная и всеобщая формула капитала, сокращенная до бессмысленного резюме... деньги, высиживающие деньги».17 Это выражение: «всеобщая формула капитала», сокращенная до «бессмысленного резюме» и есть наилучшее,

мид // Финансы и кредит. 2 009. № 22.

классическое объяснение причин нынешнего финансового кризиса.

банковского сектора.

Целый ряд авторов и аналитиков в своих работах подчеркивают, что международный опыт и российская действительность свидетельствуют о существовании трех основных причин финансового кризиса в банке: 18 1) плохое качество активов;

ватные реальному состоянию бизнеса;

3)наличие скрытых убытков, которые по тем или иным причинам не находят отражение в отчетности .

экономические эксперты проанализировали причины и степень вовлечения России в глобаль-

макроэкономической политики и национальной экономики. «Втягивание» России в мировой фи-

1. Изменилась направленность основных потоков мировых капиталов. Международные инвесторы стали уделять больше внимания качеству

18 Банки: мировой опыт. 2009. № 1. С. 50 сийского рынка.

2 . Прекращение льготного внешнего финансирования серьезно затронуло российскую бан-дитом ликвидности.

снижению профицита бюджета и счета текущих вов.

4.Российский фондовый рынок резко сжался, потеряв за 5 месяцев 2008 года более 2/3 своей капитализации.

вирус" или "голландская болезнь"? Теория и история валютных кризисов в России и других

что частный сектор фактически не способен правильно оценить риски в деятельности бан-ковской системы, устанавливать пределы безопасного уровня заимствований и кредитования. Этот печальный опыт свидетельствует о том, что государство должно не только устанавливать «правила игры», но и создавать стимулы

екая болезнь»? Теория и история валютных кризисов в Рос- к осторожному поведению, исключающему стремление кредитных организаций к чрезмерному увеличению рискованных кредитов.

мира заставило политических деятелей пристуков, направленных на спасение банковский и тому является саммит министров финансов се- где были намечены принципиальные и основопо-

которых необходимо отметить следующие.

1. Использование всех имеющихся средств, чтобы поддержать системно важные финансовые

блокирования кредитных и денежных рынков, гарантирование свободного доступа банков и других финансовых институтов к ликвидности и финансированию.

3.Обеспечение банкам возможности привлекать капитал как из частных, так и из государственных источников в достаточных количествах для восстановления доверия и возобнов- ления ими кредитования бизнеса и частных лиц.

Обеспечение надежности национальных программ по страхованию вкладов через систему государственных гарантий.

Принятие дополнительных мер для возобновления деятельности вторичных рынков ипо-

нансовой и банковской системы и переходят на качественно новый вектор развития.