Стратегии использования фьючерсов на золото и серебро
| Тип стратегии | Описание |
| Хеджирование риска роста цен | При необходимости совершить покупку физического металла в будущем и опасении роста цен, хеджер покупает фьючерсный контракт на этот актив уже сегодня на ту дату, когда предполагается покупка металла (длинный хедж). Покупка фьючерсного контракта фиксирует цену покупки физического актива и является страховкой от возможного роста цен в будущем. |
| Хеджирование риска падения цен | При необходимости продать металл в будущем и опасении падения цен, хеджер продает фьючерсный контракт на требуемый актив на соответствующий срок (короткий хедж). Продажа фьючерсного контракта фиксирует цену продажи физического металла и является страховкой от возможного падения цен в будущем. |
| Торговля «с плечом» на повышение/понижение цен | Фьючерсы на драгоценные металлы являются привлекательным инструментом для игры на повышение/понижение цен, поскольку предоставляют для этого «плечо» 1:20 (Минимальный размер гарантийного обеспечения под каждую позицию по фьючерсу составляют 5% от его цены.) |
| Короткая продажа | Фьючерсы на золото и серебро позволяют участникам торгов играть на понижение цен даже в том случае, если у них нет физического металла. |
| Календарный спред | Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных контрактов позволяет участникам играть на сужении или расхождении спредов цен между ними. |
| Межтоварный спред | Крайне интересной является стратегия торговли разницей цен между золотом и серебром |
Возможности фьючерсов для хеджирования ценовых рисков
Цена на фьючерсном рынке - это не случайная величина, а результат взаимодействия спроса и предложения для реальных активов на наличном рынке, спроецированная в будущее.
Наличный и фьючерсный рынки существуют параллельно, и в момент истечения фьючерсного контракта существовавшие между ними ценовые различия исчезают. Параллельное движение этих рынков происходит в силу того, что факторы, ведущие к повышению или падению наличных цен, воздействуют на фьючерсные цены в том же направлении. Именно эта связь между наличным и фьючерсным рынками и дает возможность совершать операции хеджирования.Хеджирование - снижение риска потерь, обусловленных неблагоприятными изменениями рыночных цен на товары, которые предстоит продать или купить в будущем.
Пример 1
Хеджирование от падения цен
Рассмотрим действия компании производителя золота, в условиях предполагаемого падения цен с использованием срочного рынка РТС.
| Дата | Текущая цена золота $/Oz. | Фьючерсная цена $/Oz. | Действия |
| 15.01.2007 | 725.50 | 724.50 | Продажа фьючерсных контрактов по 724.50 |
| 15.06.2007 | 720.50 | 720.50 | Продажа золота на наличном рынке по 720.50, покупка фьючерсных контрактов по 719.50. |
| Результат | -5.00 | +4.00 |
Падение цен на золото, в отсутствии применения фьючерсных контрактов, привело к убытку при продаже золота в размере 5.0 долларов за унцию. Продажа фьючерсных контрактов позволила зафиксировать цену будущей продажи золота на уровне 624.5 доллара за унцию, независимо от падения цен.
Пример 2
Хеджирование от роста цен
Рассмотрим действия компании, потребляющей золото, в условиях предполагаемого роста цен с использованием срочного рынка РТС.
| Дата | Текущая цена золота $./Oz. | Фьючерсная цена $./Oz. | Действия |
| 15.01.2007 | 720.50 | 721.50 | Покупка фьючерсных контрактов по 720.50 |
| 15.06.2007 | 725.50 | 725.50 | і окупка золота на физическом рынке по 725.5, продажа фьючерсных контрактов по 726.5 |
| Результат | -5.0 | +4.0 |
Рост цен на золото, в отсутствии применения фьючерсных контрактов, привел к убытку при покупке золота в размере 5 долларов за унцию.
Покупка фьючерсных контрактов позволила зафиксировать цену будущей покупки золота на уровне 721.5 долларов за унцию, независимо от роста цен.Для открытия фьючерсного контракта требуется внесение гарантийного обеспечения в размере 5% от стоимости контракта. После закрытия позиций на срочном рынке гарантийное обеспечение возвращается.
По операциям с биржевыми фьючерсными контрактами, заключаемыми в целях уменьшения риска изменения рыночной цены базового актива в период торговли этими контрактами, доходы от купли-продажи фьючерсного контракта либо осуществления расчетов по ним увеличивают, а убытки уменьшают налогооблагаемую базу по операциям с базовым активом.