<<
>>

Стратегии использования фьючерсов на золото и серебро

Тип стратегии Описание
Хеджирование риска роста цен При необходимости совершить покупку физического металла в будущем и опасении роста цен, хеджер покупает фьючерсный контракт на этот актив уже сегодня на ту дату, когда предпола­гается покупка металла (длинный хедж).
Покупка фьючерсного контракта фиксирует цену покупки физического актива и явля­ется страховкой от возможного роста цен в будущем.
Хеджирование риска па­дения цен При необходимости продать металл в будущем и опасении па­дения цен, хеджер продает фьючерсный контракт на требуемый актив на соответствующий срок (короткий хедж). Продажа фьючерсного контракта фиксирует цену продажи физического металла и является страховкой от возможного падения цен в будущем.
Торговля «с плечом» на

повышение/понижение

цен

Фьючерсы на драгоценные металлы являются привлекатель­ным инструментом для игры на повышение/понижение цен, поскольку предоставляют для этого «плечо» 1:20 (Минималь­ный размер гарантийного обеспечения под каждую позицию по фьючерсу составляют 5% от его цены.)
Короткая продажа Фьючерсы на золото и серебро позволяют участникам торгов играть на понижение цен даже в том случае, если у них нет фи­зического металла.
Календарный спред Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных контрактов позволяет участникам играть на сужении или рас­хождении спредов цен между ними.
Межтоварный спред Крайне интересной является стратегия торговли разницей цен между золотом и серебром

Возможности фьючерсов для хеджирования ценовых рисков

Цена на фьючерсном рынке - это не случайная величина, а результат взаи­модействия спроса и предложения для реальных активов на наличном рынке, спроецированная в будущее.

Наличный и фьючерсный рынки существуют па­раллельно, и в момент истечения фьючерсного контракта существовавшие ме­жду ними ценовые различия исчезают. Параллельное движение этих рынков происходит в силу того, что факторы, ведущие к повышению или падению на­личных цен, воздействуют на фьючерсные цены в том же направлении. Именно эта связь между наличным и фьючерсным рынками и дает возможность совер­шать операции хеджирования.

Хеджирование - снижение риска потерь, обусловленных неблагоприятны­ми изменениями рыночных цен на товары, которые предстоит продать или ку­пить в будущем.

Пример 1

Хеджирование от падения цен

Рассмотрим действия компании производителя золота, в условиях предпо­лагаемого падения цен с использованием срочного рынка РТС.

Дата Текущая цена золота $/Oz. Фьючерсная цена $/Oz. Действия
15.01.2007 725.50 724.50 Продажа фьючерсных контрактов по 724.50
15.06.2007 720.50 720.50 Продажа золота на наличном рынке по 720.50, покупка фьючерсных контрактов по 719.50.
Результат -5.00 +4.00

Падение цен на золото, в отсутствии применения фьючерсных контрактов, привело к убытку при продаже золота в размере 5.0 долларов за унцию. Про­дажа фьючерсных контрактов позволила зафиксировать цену будущей продажи золота на уровне 624.5 доллара за унцию, независимо от падения цен.

Пример 2

Хеджирование от роста цен

Рассмотрим действия компании, потребляющей золото, в условиях предпола­гаемого роста цен с использованием срочного рынка РТС.

Дата Текущая цена золо­та $./Oz. Фьючерсная цена $./Oz. Действия
15.01.2007 720.50 721.50 Покупка фьючерсных контрактов по

720.50

15.06.2007 725.50 725.50 і окупка золота на физическом рынке по 725.5, продажа фьючерсных кон­трактов по 726.5
Результат -5.0 +4.0

Рост цен на золото, в отсутствии применения фьючерсных контрактов, привел к убытку при покупке золота в размере 5 долларов за унцию.

Покупка фьючерсных контрактов позволила зафиксировать цену будущей покупки золо­та на уровне 721.5 долларов за унцию, независимо от роста цен.

Для открытия фьючерсного контракта требуется внесение гарантийного обеспечения в размере 5% от стоимости контракта. После закрытия позиций на срочном рынке гарантийное обеспечение возвращается.

По операциям с биржевыми фьючерсными контрактами, заключаемыми в целях уменьшения риска изменения рыночной цены базового актива в период торговли этими контрактами, доходы от купли-продажи фьючерсного контрак­та либо осуществления расчетов по ним увеличивают, а убытки уменьшают на­логооблагаемую базу по операциям с базовым активом.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Хеджирование фьючерсными контрактами Фондовой биржи РТС М., Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2009, - 174 с.. 2009

Еще по теме Стратегии использования фьючерсов на золото и серебро:

  1. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ БИРЖ, ФИНАНСОВЫХ И ТОВАРНЫХ РЫНКОВ Теоретический материал
  2. Стратегии использования фьючерсов на золото и серебро
  3. ГЛОССАРИЙ
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -