Врезка 14.3. Внутри ФРС
Роль исследовательского отдела Совета управляющих ФРС
ФРС содержит самый большой штат экономистов не только в США, но и во всем мире. Штат исследователей включает около тысячи человек, более половины из которых — экономисты.
Из этих 500 экономистов 250 работают в Совете управляющих, 100 — в ФРБ Нью-Йорка, остальные — в других ФРБ. В чем заключается их работа?Важнейшая задача экономистов ФРС — анализировать данные государственных и частных организаций и предоставлять рекомендации политическим деятелям о том, как проводить экономическую политику и каковы возможные последствия предпринимаемых действий, Накануне каждого заседания FOMC эксперты каждого ФРБ детально информируют высших руководителей банка о своем прогнозе развития национальной экономики, обсуждают вопросы, которые, скорее всего, будут рассматриваться на заседании. Исследовательский отдел окружного банка также готовит материалы к докладу президента банка на заседании FOMC об экономической ситуации в своем округе и прогнозе национальной экономики. Экономисты Совета управляющих используют большую эконометрическую модель, помогающую им выполнять прогноз национальной экономики, и также инструктируют управляющих по всем его аспектам.
Кроме того, эксперты ФРС исследуют тенденции развития банков, других финансовых учреждений и рынков, помогая группе банковского надзора. Поскольку Совет управляющих должен принимать решения о слиянии банков, исследовательские подразделения как Совета управляющих, так и банка того округа, в котором должно произойти слияние, готовят информацию о влиянии предлагаемого слияния на конкурентную среду.
Учитывая растущее воздействие экономик других стран на экономику США, эксперты ФРС выполняют обзоры экономического развития других государств, а также исследуют тенденции валютного рынка, существенно влияющего на монетарную политику. Кроме того, экономисты помогают управлять операциями на открытом рынке, прогнозируя рост резервов и монетарных агрегатов.
Экономисты ФРС также занимаются базовыми исследованиями, изучая влияние монетарной политики на объем выпуска и уровень инфляции, развитие рынка труда, международной торговли, международных фондовых рынков, банков и других финансовых учреждений, экономики регионов. Результаты этих исследований широко освещаются в академических журналах и публикациях ФРС.
(Последние служат хорошим источником материалов для студентов.)Еще одна важная сфера деятельности экспертов, в первую очередь, окружных банков — образование. Экономисты часто проводят презентации для совета директоров своего банка или общественности округа.
исследования и обосновывают решения Совета. (Врезка 14.3. Внутри ФРС посвящена роли исследовательского отдела Совета управляющих ФРС.)
По законодательству, Совету управляющих часто приходится выполнять задания, прямо не связанные с монетарной политикой. Например, в прошлом Совет устанавливал максимальный размер процентной ставки по некоторым видам депозитов согласно Инструкции Q (После 1986 года потолок процентной ставки по срочным депозитам был отменен, однако осталось ограничение на выплату каких-либо процентов по депозитам предприятий до востребования.) По Закону о контроле за предоставлением кредитов 1969 года (Credit Control Act), который действовал до 1982 года, Совет имел право регулировать и контролировать предоставление кредитов, санкционированных президентом. Совет управляющих также устанавливает размер части покупной стоимости ценных бумаг, которая должна быть уплачена наличными деньгами, а не за счет заемных средств. Он также устанавливает оклад президента и всех администраторов каждого федерального резервного банка и проверяет бюдже- \r\nты всех банков. Наконец, Совет занимается банковским регулированием: управляет слиянием банков и созданием новых, определяет круг полномочий банковских холдинговых компаний, ведет надзор за деятельностью иностранных банков в США.