Вопросы и задания
На вопросы, отмеченные звездочкой, ответы приведены в конце книги (в приложении "Ответы на некоторые вопросы и задания").
Увеличится или уменьшится ваше желание купить акции Microsoft в следующих ситуациях:
а) ваши доходы снижаются;
б) вы ожидаете роста стоимости акций;
в) растет ликвидность облигаций;
г) вы ожидаете роста цен на золото;
д) на рынке облигаций усилились колебания цен.
* Увеличится или уменьшится ваше желание купить дом в следующих ситуациях:
а) вы только что получили в наследство 100 тыс.
долл.;б) ставка комиссионных на рынке недвижимости упала с 6 до 5% от цены продажи;
в) вы ожидаете роста стоимости акций Microsoft в следующем году в два раза;
г) на фондовом рынке усилились колебания цен;
д) вы ожидаете падения цен на жилье.
Увеличится или уменьшится ваше желание покупать золото в следующих ситуациях:
а) золото стало средством обмена;
б) на рынке золота усилились колебания цен;
в) вы ожидаете роста инфляции, а цены на золото будут изменяться вместе с ростом уровня цен;
г) вы ожидаете роста процентных ставок.
* Объясните, почему ваше желание покупать долгосрочные облигации AT&T увеличится или уменьшится в следующих ситуациях:
а) рынок этих облигаций расширяется, их легко продать;
б) ожидается падение цен на акции (так называемый bear market — "медвежий" рынок акций);
в) ставка брокерских комиссионных на фондовом рынке падает;
г) ожидается рост процентных ставок;
д) ставка брокерских комиссионных на рынке облигаций падает.
Как изменится спрос на картины Рембрандта в период значительного оживления (бума) на фондовом рынке? Почему?
Дайте ответы на вопросы 6-15, используя диаграммы спроса и предложения.
*Чтобы уменьшить предложение денег, ФРС продает населению облигации. Оцените влияние этой операции на процентные ставки, используя модель спроса и предложения для облигаций.
Совпадает ли ваш ответ с выводом в рамках модели предпочтения ликвидности?Используя как модель предпочтения ликвидности, так и модель спроса и предложения для облигаций, покажите, почему колебания процентных ставок соответствуют фазам экономических циклов: растут в периоды экономического подъема и снижаются в периоды рецессии (спада).
"Почему рост уровня цен (но не ожидаемой инфляции) вызывает рост процентных ставок при фиксированном номинальном объеме денежной массы?
Внимательно прочтите колонку "Кредитные рынки" в Wall Street Journal. Подчеркните фразы, объясняющие колебания цен на облигации. Нарисуйте диаграммы спроса и предложения, подтверждающие выводы аналитиков.
Как повлияет на процентные ставки неожиданное усиление колебаний цен на золото?
П. * Как может повлиять на процентные ставки внезапный рост ожидаемых цен на недвижимость?
Объясните, какое влияние на процентные ставки может иметь большой дефицит федерального бюджета.
"Используя как модель спроса и предложения для облигаций, так и модель предпочтения ликвидности, покажите, как влияет на процентные ставки увеличение риска облигаций. Зависят ли результаты от выбора модели?
Как поведут себя процентные ставки в ближайшие два года, если уровень цен в следующем году снизится и останется неизменным, а объем денежной массы фиксирован? {Подсказка. Следует учитывать и эффект уровня цен, и эффект ожидаемой инфляции.)
*Если ставка брокерских комиссионных на фондовом рынке снизилась, повлияет ли это на поведение процентных ставок? Ответ поясните. Использование экономического анализа для прогнозирования
Президент США заявляет на пресс-конференции о новой антиинфляционной программе. Что произойдет с процентными ставками, если общественность поверит президенту?
"Председатель ФРС сообщает о резком повышении процентных ставок в следующем году. Рынок верит этому сообщению. Как поведут себя сегодняшние \r\nпроцентные ставки по облигациям АТ&Тсерии 8Л со сроком погашения в 2022 году?
Что случится с процентными ставками, если в обществе внезапно возникли ожидания сильного роста цен акций?
*Что случится с процентными ставками, если на рынке облигаций усиливаются колебания цен?
Следующий председатель ФРС известен как сторонник более низких темпов роста денежной массы, чем нынешние. Что произойдет с процентными ставками? Обсудите все возможные ситуации.