Повышение надежности финансовых посредников
Асимметричность информации может также привести к массовому банкротству финансовых посредников, финансовой панике. Поскольку инвесторы не всегда м> гут оценить надежность финансового учреждения и не уверены в надежности финансового посредничества в целом, они могут пожелать забрать свои сбережения как у слабых, так и у прочных финансовых учреждений.
В результате может возникнуть финансовая паника, наносящая большой ущерб населению и экономике в целом. Чтобы предотвратить возможность возникновения финансовой паники и защитить население и экономику, правительство ввело шесть типов регулирования.Ограничения при входе. Комиссии штатов по банковскому делу и страхованию, а также Федеральное управление валютного контроля Казначейства США выработали жесткие требования к желающим заняться финансовым посредничеством. Частные лица или группы, намеревающиеся стать финансовыми посредниками, например, основать банк или страховую компанию, должны получить чартер (документ на право ведения операций) на уровне штата или федерального правительства. Только граждане с безупречной репутацией, солидными рекомендациями и внушительным начальным капиталом могут получить чартер.
Требования раскрытия. От финансовых посредников требуется жесткое соблюдение правил и норм отчетности. Их бухгалтерские документы должны отвечать строгим требованиям и периодически проверяться; определенная информация должна быть открыта для публики.
Ограничения на размер активов и виды деятельности. Существует ряд ограничений относительно разрешенных видов деятельности и активов. Прежде чем доверить свои сбережения банку или другому учреждению, вы поинтересуетесь, будут ли
ваши деньги в целости и сохранности и справится ли это учреждение с выполнением своих обязательств. Один из способов защитить ваши интересы — ограничить возможности финансовых посредников заниматься рискованными видами деятельности.
Согласно принятому в 1933 году законодательству (отмененному в 1999 году), коммерческие банки не могли участвовать в операциях с ценными бумагами. Другой способ защиты — лишить финансовых посредников возможности владеть определенными рисковыми активами или ограничить удельный вес этих активов. Например, коммерческим банкам или другим депозитным учреждениям не позволяется владеть обыкновенными акциями, цены которых подвержены значительным колебаниям. Страховые компании могут владеть обыкновенными акциями, но их удельный вес в общем объеме активов ограничен.Страхование вкладов. Правительство может защитить права вкладчиков в случае банкротства финансового посредника. Важнейший государственный орган для обеспечения такого рода защиты — Федеральная корпорация страхования вкладов (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC) — гарантирует права каждого вкладчика коммерческого банка или взаимного сберегательного банка при размере вклада до 100 тыс. долл. Все коммерческие банки и взаимные сберегательные банки, за небольшим исключением, платят взносы в фонд банковского страхования FDIC для компенсации потерь вкладчиков в случае банкротства банка. FDIC была создана в 1934 году после массовых банкротств банков в 1930-1933 годах, когда многие вкладчики коммерческих банков потеряли свои сбережения. Подобные государственные органы существуют и для других депозитных учреждений: Фонд страхования сберегательных ассоциаций (Savings Association Insurance Fund, часть FDIC) гарантирует вклады ссудно-сберегательных ассоциаций, а Национальный фонд страхования паев кредитных союзов (National Credit Union Share Insurance Fund, NCUSIF) — кредитных союзов.
Ограничения конкуренции. Политики часто провозглашали, что неограниченная конкуренция между финансовыми посредниками приводит к их краху и наносит ущерб населению. Такое мнение нельзя назвать бесспорным, однако федеральное правительство и правительства штатов США не остановились перед введением многих ограничений. На первом месте стоит ограничение на открытие филиалов.
В прошлом банкам запрещалось открывать филиалы в других штатах, а в некоторых штатах ограничивалось открытие дополнительных отделений.Ограничения процентных ставок. Ограничения на размер процентных ставок по вкладам также сдерживают конкуренцию. После 1933 года в течение десятилетий банкам запрещалось выплачивать проценты по текущим счетам. Кроме того, до 1986 года в соответствии с Q-регулированием (Regulation Q) Федеральная резервная система могла устанавливать максимальный размер процентных ставок по сберегательным вкладам. Введение этих ограничений было вызвано широко распространенным мнением, согласно которому неограниченная конкуренция в отношении размера процентных ставок способствовала краху банковской системы в период Великой депрессии. Обоснованность этой позиции сомнительна, и впоследствии ограничения типа Q-регулирования были отменены.
В следующих главах мы детальнее рассмотрим государственное регулирование финансовых рынков и его влияние на улучшение функционирования финансовой системы. \r\n