Новая информация не всегда мгновенно отражается на котировках акций

Всеми признано, что, как и предполагает гипотеза эффективного рынка, цены акций быстро реагируют на новую информацию. Однако последние исследования свидетельствуют о том, что, вопреки данной гипотезе, цены акций не мгновенно приспосабливаются к сообщениям об изменении доходов компаний. Вместо этого цены акций в среднем продолжают некоторое время падать после неожиданного сообщения о повышении доходов (или расти — после объявления о низких доходах)19.

Werner De Bondt and Richard Thaler, "Further Evidence on Investor Overreaction and Stock Market Seasonality"\