<<
>>

Порядок определения доли участия акционера в обществе.

Отличитель­ным признаком акционерного общества как организационно-правовой формы юриди­ческого лица является разделение уставного капитала на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников по отношению к обществу.

То есть, через уставный капитал определяется доля участия акционера в акционерном обществе. Поскольку весь капитал разбивается на части, обладание определенным ко­личеством таких частей наделяет акционера соответствующими возможностями по управлению обществом и получению имущественных выгод от участия в нем. Функ­цию уставного капитала как механизма определения доли участия акционера в обще­стве иногда называют «структурной функцией»[216], то есть категорией, характеризую­щей структуру капитала.

Необходимо отметить, что, допуская возможность существования «общества од­ного лица», российское законодательство тем самым отказывается от требования ми­нимального количества учредителей (участников) общества. Как уже говорилось, большинство иностранных законодательств также признают правомерность существо­вания общества одного лица. Так, Закон об акционерных обществах ФРГ допускает создание общества одним физическим или юридическим лицом как общество одного лица (пар. 2 Акционерного Закона ФРГ). Допускается существование общества, в ко-

тором доли оказались сосредоточенными в руках одного участника, даже если созда­ние должно происходить при наличии какого-либо минимального числа учредителей- Тем не менее, некоторые законодательства устанавливают необходимость некоего ми­нимального количества учредителей, например, Закон Китайской народной республи­ки о компаниях в ст. 75 устанавливает правило, согласно которому акционерная ком­пания образуется не менее чем пятью инициаторами.[217] Прежнее российское законода­тельство содержало «товарищеский элемент» в отношении акционерных обществ, что было в основном связано с недопущением «капитализации» хозяйственной деятельно­сти: ГК РСФСР 1922 года устанавливал правило, согласно которому устав акционер­ного общества должен был быть подписан не менее чем пятью учредителями (ст.

324).

Российская дореволюционная доктрина, исходя из понятия акционерной компа­нии как «соединства», то есть «свободного соединения», обосновывала необходимость установления в законодательстве определенного минимального количества акционе­ров в том числе тем, что характерной чертой акционерной компании является само­управление, построенное на выборном начале. То есть, полагалась необходимой раз­ница в числе управляющих и управляемых.[218] Действительно, особый механизм управ­ления компанией (и, соответственно, капиталом) является отличительной чертой ак­ционерного общества, которую выделяют наряду с обращаемостью акций и стабиль­ностью капитала.[219] По словам Т.В. Кашаниной «корпоративная форма... открывает возможность осуществлять контроль за ведением дел, хотя освобождает вкладчиков от ответственности за повседневное управление»[220].

Законодательное закрепление возможности учреждения акционерного общества одним лицом, то есть, по сути, возможности формирования всего уставного капитала единственным участником, ставит вопрос о выпуске акций. А именно - может ли весь уставный капитал представлять единственная акция, если уставный капитал полно­

стью оплачен одним акционером. Например, ч. 5 ст. 9 Закона об АО устанавливает, что в случае учреждения общества одним лицом решение об учреждении должно опреде­лять, в частности, категории (типы) акций; о количестве акций не говорится. Более то­го, возможно появление единственной акции путем консолидации всех акций в случае приобретения всех акций действующего общества одним участником.

Закон об АО и ГК РФ прямо не запрещают акционерному обществу выпускать единственную акцию, однако это противоречит сущности акционерного общества. Данная организационно-правовая форма предполагает формирование имущественной базы на основе объединения капиталов — равновеликих частей, или, по крайней мере, такую возможность. ГК РФ акционерным признает общество, уставный капитал кото­рого разделен на определенное число акций (ст.

96 ГК РФ). Ст. 2 Закона об АО закреп­ляет, что акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязатель­ственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Неко­торые другие статьи Закона об АО косвенно подтверждают необходимость наличия акций в количестве более одной. Например, ст. 11 включает сведения о количестве ак­ций в содержание устава, ст. 25 закрепляет, что уставный капитал общества составля­ется из номинальной стоимости акций общества (множественное число), далее - обще­ство размещает обыкновенные акции, номинальная стоимость всех обыкновенных ак­ций должна быть одинаковой и т.п.

Такая структура капитала является характерной особенностью акционерного об­щества (и вообще хозяйственных обществ), позволяющая легко управлять денежными потоками, предполагающая мобильность капитала. Единственная акция делает капитал унитарным, неделимым. Данная форма больше соответствует учреждению.

Необходимо отметить, что прежнее российское законодательство регулировало вопрос о количестве выпускаемых обществом акций. Так, в соответствии со ст. 35 По­ложения об акционерных обществах 1990 года[221] уставный капитал акционерного об­щества в момент его учреждения должен был состоять из оговоренного числа обыкно­венных акций, кратного десяти, с одинаковой номинальной стоимостью[222]. То есть,

число акций не могло быть менее десяти.

Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг»[223] относит акцию к эмиссионным ценным бумагам (ст. 2). Эмиссионная ценная бумага, как указывает ст. 2, должна ха­рактеризоваться рядом признаков, в том числе таким признаком, как размещение вы­пусками. Выпуск эмиссионных ценных бумаг определяется как совокупность всех ценных бумаг... предоставляющих одинаковый объем прав... и имеющих одинаковую номинальную стоимость. Термин «совокупность» означает «соединение, сочетание че­го-либо; общее количество, сумма»[224], то есть определенное количество более одного.

Оплата складочного капитала хозяйственных товариществ одним вкладом исклю­чена на стадии создания - в учредительном договоре должны участвовать не менее двух лиц. И, как указывает В.В. Залесский, само название «складочный капитал» «сви­детельствует о том, что он «складывается» из каких-то частей»[225]. Тем не менее, при выбытии товарищей по каким-либо причинам, единственный оставшийся участник полного вправе в течение шести месяцев преобразовать такое товарищество в хозяйст­венное общество (ст. 81 ГК РФ). Следовательно, легализовано существование товари­щества одного лица, пусть даже это существование ограничено довольно коротким сроком в пол года. В течение этого периода есть только одна доля в складочном капи­тале полного товарищества. В аналогичной ситуации для товарищества на вере закон разрешает продолжить деятельность товарищества если в нем остаются один полный товарищ и один вкладчик (ст. 86 ГК РФ). Таким образом, в отношении хозяйственных товариществ законодатель прямо установил возможность и реальность существования единственной доли в капитале, пусть в течение ограниченного срока. Такое положение допускается в виде исключения, на короткий срок, так как не противоречит принципам управления товариществом и имущественным интересам их участников и контраген­тов.

В отношении хозяйственных обществ необходимо использовать такой же подход. Несмотря на то, что в настоящее время трудно представить себе конкретный пример необходимости существования единственной акции (и связанных в этим выгод,

удобств), это не означает, что такой потребности не может возникнуть в будущем. В соответствии с принципом диспозитивности гражданско-правового регулирования, а также учитывая близость организационно-правовых форм хозяйственных товариществ и обществ, представляется нецелесообразным закреплять в нормах акционерного зако­нодательства требование о минимальном количестве акций (более одной). По общему правилу, уставный капитал общества должен быть разбит на определенное количество частей - акций, и данное положение закреплено в ст. 96 ГК РФ и ст. 2 Закона об АО. Однако в исключительных случаях возможно существование единственной доли (ак­ции), представляющей весь уставный капитал. Поскольку российское законодательст­во о юридических лицах активно развивается, не исключено появление некоторых особенностей в области правовых последствий, вытекающих из количества выпускае­мых обществом акций.

Российское законодательство предписывает акционерным обществам устанавли­вать номинальную стоимость акций. Номинальная стоимость всех обыкновенных ак­ций должна быть одинаковой. Следовательно, доля участия акционера определяется соотношением номинальной стоимости принадлежащей ему акции (акций) и размера уставного капитала. Ни ГК РФ, ни Закон об АО не устанавливают стоимостных рамок в отношении акций, предоставляя участникам гражданского оборота возможность из­брать наиболее удобный (с учетом конкретных обстоятельств) для них вариант. На­пример, для того, чтобы затруднить скупку акций и формирование крупного пакета сторонними инвесторами, общества устанавливают номинальную цену акции в не­сколько копеек при общем размере уставного капитала в десятки миллионов рублей. Таким образом, общество (учредители) по своему усмотрению вправе выпускать акции любой номинальной стоимости.

Российское дореволюционное законодательство устанавливало довольно высокую номинальную стоимость акций. Причиной тому было стремление ограничить участие беднейших слоев населения в акционерных обществах, главным образом из-за высоко­го риска потерять в результате биржевой игры и без того небольшие денежные средст­ва, которыми они могли располагать. Как писал Г.Ф. Шершеневич, «законодательства представляют различные колебания по вопросу о цене акций. Если иметь ввиду бы­строе и легкое образование складочного капитала, широкую доступность предприятия для низших слоев общества, возможность примирения на этой почве труда и капитала, то следует желать возможно низкой цены акций. Так, в Англии встречаются акции це-

ной в один шиллинг. Если же иметь ввиду, что низкая цена акции привлекает к акцио­нерным товариществам малосостоятельных лиц, несущих свои последние сбережения в рискованное дело и в то же время не способных усвоить всей сложности крупных предприятий, то следует желать высокой цены»[226].

Развитие акционерного права, прежде всего норм, направленных на защиту прав акционеров[227] [228], в том числе расширение доступа к информации о деятельности общест­ва, делает нецелесообразным такой способ охраны имущества вкладчиков, как отстра­нение их от возможности участвовать в акционерных обществах. Поэтому если в нор­мативных актах и устанавливается минимальная номинальная стоимость акции, что зачастую бывает- в зарубежных законодательствах, то она является достаточно низкой. Так, например, в ФРГ должна быть минимальная номинальная стоимость акции уста­новлена в 1 евро.

Во многих странах, в частности, в США, Канаде, Японии, Бельгии, указание на

номинальную цену акции как части уставного капитала вообще не является обязатель-

226

ным.

С 1 января 2002 года вступили в действие изменения и дополнения к Закону об АО, внесенные ФЗ от 7 августа 2001 г. Изменения коснулись в том числе обыкновен­ных акций. В новой редакции ст. 25 Закона появилось новое понятие - «дробная ак­ция». Традиционно акция понималась как наименьшая единица, наименьшая доля в уставном капитале.

Нельзя не отметить, что введенное законодателем понятие «дробные акции» пло­хо сочетается с уже устоявшейся терминологией. Понятия «дробная акция» нет ни в ГК РФ, ни в других нормативных актах. Очевидно, что новой разновидности акции не появилось, появилась часть акции, имеющая свободное хождение, причем это может быть часть как обыкновенной, так и привилегированной акции.

Таким образом, в настоящее время в России моїут существовать ценные бумаги, номинал которых заранее не определен: акция установленной номинальной стоимости при некоторых условиях может быть поделена на неопределенное число долей, каждая

из которых будет обращаться как самостоятельная ценная бумага. Такие части могут суммироваться, что автоматически приводит к возникновению акции или доли акции другой номинальной стоимости. Рыночная цена (котировка) таких долей будет1 еще меньше соответствовать номиналу, чем даже рыночная цена целой акции ее номиналь­ной стоимости.

Анализ норм Закона об АО в новой редакции позволяет сделать вывод, что целью введения в оборот дробных акций является защита прав миноритарных акционеров. Такой подход, по крайней мере, не позволяет крупным акционерам вытеснять вла­дельцев небольшого количества акций путем проведения консолидации, в результате которой у таких акционеров «не набиралось» на целую новую акцию. Прежняя редак­ция Закона об АО в таких случаях предписывала выкупать дробные акции. В настоя­щее время не предусматривается даже право акционера требовать выкупа дробных ак­ций. Непродуманный подход к данному вопросу может скорее навредить, причем в конечном итоге всем акционерам. Если законодатель решился на столь кардинальные изменения, он должен совершенно определенно установить правила обращения таких «дробных» акций, предоставляемые ими права, особенно - в части голосования, поря­док фиксации изменений в реестре акционеров.[229]

2.3,2.

<< | >>
Источник: Полызалова Наталья Алексеевна. Правоспособность акционерного общества по законодательству Российской Федерации: характер, объем и динамика [Электронный ресурс] : Дис. . . . канд. юрид. наук 12.00.03 .—М. РГБ, 2005. 2005

Еще по теме Порядок определения доли участия акционера в обществе.:

  1. 3.2.1 Особенности защиты прав акционеров при реорганизации акционерного общества
  2. Одобрение сделки общим собранием акционеров
  3. Глава 10. Полное общество и коммандитное общество
  4. § 1. Субъекты корпоративных информационных правоотношений в деятельности хозяйственных обществ
  5. § 1.3. Понятие и признаки дочернего и зависимого хозяйственных обществ по российскому законодательству
  6. Гарантийная функция уставного капитала акционерного общества
  7. Порядок определения доли участия акционера в обществе.
  8. Обеспечение устойчивости соотношения долей участия акционеров в обществе.
  9. Становление корпораций в США и акционерных обществ в России
  10. Становление корпораций в США и акционерных обществ в России
  11. Становление корпораций в США и акционерных обществ в России
  12. Становление корпораций в США и акционерных обществ в России
  13. § 2. Права акционеров при совершении обществом крупных сделок и сделок с заинтересованностью
  14. § 2. Виды пределов осуществления прав акционеров
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -