Финансовое оздоровление.

Согласно закону о банкротстве финансовое оздоровление - это процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

чем-то промежуточным между внешним управлением с полным отстранением руководства от управления и самыми «серьезными» восстановительными мероприятиями и мировым соглашением.

Финансовое оздоровление как процедура не была известна ни закону 1992 года, ни закону 1998 года, хотя сам термин «финансовое оздоровление» упоминался в последнем. Тогда финансовое оздоровление являлось одним из мероприятий по предупреждению банкротства должника. Согласно статье 26 закона 1998 года «в целях предупреждения банкротства организаций учредители (участники) должника - юридического лица, собственник имущества должника - унитарного предприятия до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом принимают меры, направленные на финансовое оздоровление должника»^[172].

По своей природе финансовое оздоровление 1998 года и современное очень похожи: в обоих случаях финансовое оздоровление предоставляет дополнительную возможность должнику выйти из сложного финансового положения с использованием внутренних ресурсов и внешней помощи. Тем не менее, первое относится к мероприятиям досудебной санации, а второе - к судебной санации, т.е. является процедурой банкротства. Поэтому финансовое оздоровление 1998 года, как и современная санация, является диспозитивным мероприятием, поскольку дело о банкротстве еще не возбуждено и все вопросы между кредиторами и должником решаются ими самостоятельно.

Иначе регулируется современное финансовое оздоровление, которое более регламентировано. Законом предусмотрено обязательное составление плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности, а сама процедура проходит под контролем административного управляющего и суда.

денежных средств. Тем не менее, их составление не является обязательным, в то время как график погашения задолженности и план финансового оздоровления составляются при финансовом оздоровлении всегда.

Стоит отметить, что аналогов процедуре финансового оздоровления в мире нет, она отражает исключительно специфику российского законодательства¹, чем, безусловно, вызывает интерес со стороны исследователей как в России, так и за рубежом. Законодатель не случайно выделил финансовое оздоровление в отдельную процедуру. Часть исследователей считает, что финансовое оздоровление по своей сути является пассивной реабилитационной процедурой, которая должна вводиться в ситуации, когда восстановление платежеспособности должника может быть осуществлено действующим руководством, и его полное замещение арбитражным управляющим не требуется^{[173] [174].}

Согласно действующему законодательству финансовое оздоровление может вводиться на срок не более двух лет. Некоторые ученые считают, что этого срока явно недостаточно особенно в ситуации, когда финансовое оздоровление связано с осуществлением крупномасштабных мероприятий^[175]. Другие ученые считают этот срок достаточным и финансовое оздоровление не должно вводиться, если должник не сможет расплатиться с кредиторами в течение двух лет^[176]. На наш взгляд, срок финансового оздоровления должен определяться в каждом конкретном случае кредиторами и должником самостоятельно. В определенных ситуациях, когда дело о банкротстве возбуждено в отношении крупного предприятия, восстановительные мероприятия также должны быть крупномасштабными, и порой их невозможно осуществить в столь короткий двухлетний период. Законодательное ограничение этой процедуры, на наш взгляд, не совсем целесообразно. Например, срок реабилитационной процедуры в таких странах, как США, Бельгия, Франция, Испания варьируется от пяти до десяти лет^[177], поэтому представляется разумным либо установить для финансового оздоровления максимально длительный срок, либо позволить лицам, участвующим в деле о банкротстве, самостоятельно определять срок действия процедуры.

В силу своей природы основные мероприятия, применяемые в рамках финансового оздоровления, носят «финансовый» характер, т.е. восстановление платежеспособности должника будет осуществляться путем привлечения дополнительных средств от участников/учредителей, собственника имущества унитарного предприятия - должника (далее по тексту - собственник) или третьих лиц. Поэтому восстановительные мероприятия в рамках финансового оздоровления можно условно разделить на две группы:

1) финансовая помощь участников/учредителей, собственника имущества унитарного предприятия - должника;

2) финансовая помощь третьих лиц.

Стоит отметить, что закон о банкротстве в отношении финансового оздоровления не предусматривает перечень применяемых мероприятий, хотя такой перечень предусмотрен во внешнем управлении. Данный факт не следует воспринимать как недостаток процедуры, это говорит о ее диспозитивности, законодатель предоставляет право кредиторам и должнику самостоятельно определиться с необходимыми мероприятиями, которые не противоречат законодательству.

Финансовое оздоровление вводится арбитражным судом по решению собрания кредиторов, ходатайствовать перед кредиторами о его введении могут собственник должника либо третье лицо. С ходатайством о введении финансового оздоровления собственник может обратиться либо к первому собранию кредиторов, либо в суд, когда финансовое оздоровление вводится судом на основании пунктов 2 и 3 статьи 75 закона о банкротства. Во втором случае собственнику необходимо предоставить обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, при подаче же ходатайства о введении процедуры собранием кредиторов это условие не является обязательным. Если же во введении финансового оздоровления заинтересовано третье лицо, то, во-первых, обратиться к кредиторам или в суд оно может только после согласования с должником и, во-вторых, предоставление обеспечения для них является обязательным всегда.

Необходимо отметить что, если решение о введении финансового оздоровления принимается не собранием кредиторов, а судом, сумма обеспечения обязательств должника должна превышать размер обязательств должника по реестру кредиторов на дату судебного заседания не менее чем на двадцать процентов. Также в этой ситуации график погашения задолженности должен предусматривать начало погашения задолженности не позднее чем через месяц после вынесения арбитражным судом определения о введении данной процедуры и погашение требований кредиторов ежемесячно, пропорционально, равными долями в течение года с даты начала расчетов.

По общему правилу срок финансового оздоровления может составлять до двух лет, но в ситуации, когда оно вводится не по решению кредиторов, законодатель для обеспечения интересов последних установил более короткий срок (один год).

Основными документами в рамках финансового оздоровления являются план финансового оздоровления и график погашения задолженности. План финансового оздоровления должен быть разработан в том случае, если процедура вводится без предоставления обеспечения. Его содержание сводится к обоснованию возможности удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности. Задачей плана финансового оздоровления является подробное описание финансовых, организационных мероприятий, которые планируется применить в отношении должника, а также источников финансирования, благодаря которым планируется восстановить

платежеспособность должника¹. План финансового оздоровления должен отвечать критерию надлежащего получения денежных средств, не быть оторванным от воли собственника или третьих лица и объективно возможным^{[179] [180].}

График погашения задолженности - документ более точный, он подписывается собственником должника, а при предоставлении обеспечения - лицом, предоставившим обеспечение.

Также в качестве важного документа нужно упомянуть соглашение об обеспечении обязательств, которое должно быть подписано до дня принятия решения о введении финансового оздоровления. В рамках такого соглашения лицо, предоставившее обеспечение, несет ответственность за «неисполнение должником указанным обязательств только в пределах стоимости имущества и имущественных прав, предоставленных в качестве обеспечения исполнения должником указанных обязательств»^[181]. Данное соглашение вступает в силу с момента введения самой процедуры.

В ходе финансового оздоровления руководство должника сохраняет свои полномочия, но с определёнными ограничениями, без согласия административного управляющего, а в особо значимых случаях - собрания или комитета кредиторов, не могут заключаться наиболее существенные сделки должника. «Максимальной жесткости эти меры достигают, если размер денежных обязательств должника, возникших после введения данной процедуры, превысит уровень в двадцать процентов от общей суммы требований кредиторов по реестру. Тогда все последующие сделки, влекущие за собой возникновение новых обязательств должника, будут совершаться исключительно с согласия собрания (комитета) кредиторов»¹.

Учеными отмечается, что в рамках финансового оздоровления могут применяться такие мероприятия, как: перевод долга с согласия кредиторов, дополнительные взносы в уставный капитал, выпуск облигаций должником, предоставление поручительств, гарантий для получения должником новых кредитов^{[182] [183]. По своей природе финансовое оздоровления включает в себя мероприятия, направленные на получение денежных средств, и не влечет каких-либо существенных организационных, кадровых и иных мероприятий.}

У финансового оздоровления есть признаки процедур мирового соглашения и внешнего управления. Схожесть с мировым соглашением финансовому оздоровлению придают следующие обстоятельства: должник получает отсрочку и рассрочку исполнения своих обязательств; руководство должника сохраняет свои полномочия и продолжает управлять должником с небольшими ограничениями.

которые можно охарактеризовать как мораторий¹. По мнению С.В. Сарбаша многие последствия введения финансового оздоровления аналогичны последствиям введения внешнего управления, в ходе внешнего управления, так же, как и в ходе финансового оздоровления назначается арбитражный управляющий, однако их функции совпадают далеко не во всем^{[184] [185].}

Если Законопроект Министерства экономического развития будет принят, в план финансового оздоровления можно будет включить такие мероприятия, как: реорганизация должника, продажа предприятия должника или части имущества должника, замещение активов должника. Таким образом, получается, что должник получит возможность инициировать процедуру финансового оздоровления, в рамках которой можно будет применить реорганизацию должника или замещение активов должника, то есть именно реорганизационные мероприятия, которые должны быть очень эффективными, учитывая их положительный зарубежный опыт. Особую важность представляет тот факт, что руководство сохранит возможность управления юридическим лицом, пусть и с определенными ограничениями.

Если рассматривать действующую процедуру финансового оздоровления, то учеными отмечается, что любые реабилитационные мероприятия, которые можно применить, носят «финансовый» характер. То есть по сути это будет либо дополнительное финансирование должника, либо предоставление рассрочек или отсрочек по выплате долгов^[186]. Законопроект же предоставляет возможность применения ряда «радикальных» мероприятий, которые сейчас доступны только в процедуре внешнего управления.

Если Законопроект Министерства экономического развития будет принят, то процедура финансового оздоровления может получить «второе рождение», превратиться из ненужной и малоприменяемой в настоящий оплот реабилитации. Это станет возможным благодаря лишь двум нововведениям: 1) включение дополнительных мероприятий из внешнего управления; 2) возможность начала процесса несостоятельности с реабилитационной процедуры в обход процедуры наблюдения, благодаря чему начала действий реабилитационных мероприятий начнется гораздо раньше.

2.1.3.