3. Финансовый рынок

Финансовый рынок – совокупность форм и механизмов перераспределения капитала между экономическими агентами при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.

Исходя из институционального и операционного устройства финансового рынка, различают его институциональную (организационную) структуру и операционную (временную) структуру.

Институциональная структура – совокупность различных финансово-кредитных организаций, эмитентов и инвесторов, а также различных институтов информационно-консалтинговых услуг.

С точки зрения операций, проводимых на финансовом рынке и их временной определенности, структура финансового рынка представлена следующими сегментами:

Денежный рынок – операции от 1 дня до 1 года, т. е. краткосрочные операции, сверхсрочные. Денежный рынок включает в себя:

учетный рынок – краткосрочные, казначейские, банковские, коммерческие векселя и другие виды краткосрочных обязательств.

межбанковский рынок представляет собой рынок краткосрочных ссудных капиталов, которые привлекаются и размещаются исключительно банковскими и кредитными учреждениями

валютный рынок обслуживает все виды операций, совершаемых в валюте со сроком до 1 года и все виды обменных и расчетных операций.

рынок производственных ценных бумаг или рынок деривативов – ценные бумаги или финансовые инструменты, в основе которых находятся основные ценные бумаги – акции и облигации. Это опционы, форварды, свопы, фьючерсы.

Опцион – ценная бумага, дающая владельцу право продать или купить акцию.

Форвард – ценная бумага, страхующая будущие покупки или продажи, как товаров, так и ценных бумаг.

Фьючерс – контракты, фиксирующие продажу или покупку с премией или дисконтом.

Своп – соглашение или контракт об обмене денежными платежами в течение определенного времени; контракт об обратном выкупе.

Рынок капиталов или долгосрочный рынок охватывает долгосрочные и среднесрочные операции, а также движение долевых ценных бумаг. Этот рынок служит источником долгосрочных инвестиций для хозяйственных субъектов различных организационно-правовых форм и размеров, но в большей степени для корпораций, кредитно-финансовых учреждений и правительства. Этот рынок состоит из 2 частей:

рынок ссудных капиталов

рынок долевых ценных бумаг

Рынок капиталов может быть представлен:

с точки зрения характера ценных бумаг, их размещения

первичный

вторичный

в зависимости от места размещения и места оборота

фондовый или биржевой

уличный или внебиржевой

Функции финансового рынка:

мобилизация и аккумуляция временно свободных финансовых ресурсов и сбережений для удовлетворения потребности экономики;

обеспечение перелива капитала;

регулирование экономики;

обеспечение финансовыми ресурсами правительства для покрытия дефицита бюджета и для осуществления национальных инвестиционных проектов;

информационная.

Главная роль финансового рынка – трансформация бездействующих финансовых ресурсов в инвестиционные ресурсы.

4. Финансовая политика

Финансовая политика – базовый элемент в финансовой системе, представляющий собой специфическую форму перераспределения ВВП в соответствии с целями и задачами государственной социально-экономической политики, выражающей стратегические направления страны и государства.

Финансовая политика обеспечивает вертикальное распределение финансовых ресурсов с использованием принудительных инструментов.

Принцип формирования финансовой политики – обеспечение непрерывности воспроизводственного процесса в режиме расширенного воспроизводства.

Финансовая политика представляет собой определенную деятельность государства, направленную на обеспечение финансовыми ресурсами определенных направлений программы социально-экономического развития. Финансовая политика – совокупность мероприятий, направленных на процессы формирования, распределения и перераспределения общественного богатства для реализации поставленных целей и задач.

Финансовая политика включает:

определение и постановка целей и задач;

разработка методов, средств, конкретных форм организации финансовых отношений, с помощью которых будут достигнуты поставленные цели;

формирование подсистемы управления.

Финансовая политика в широком смысле включает налоговую, бюджетную, ценовую, амортизационную и денежно-кредитную политику государства, а в узком аспекте включает элементы бюджетной и налоговой политики.

Результативность финансовой политики оценивается по степени учета общественных потребностей и их удовлетворения, речь идет об интересах и потребностях государства, различных групп и слоев общества и сфер и сфер экономической деятельности.