24. Разработка, планирование и анализ инвестиционных проектов.
Инвестиционный цикл – разработка инвестиционного проекта от первоначальной идеи до эксплуатации. Состоит из трех фаз: прединвестиционная, инвестиционная, эксплуатационная
1) Идет от предварительного исследования до принятия окончательного решения о проекте.
Включает стадии:- анализ возможностей реализации проекта;
- подготовка обоснования:
- вспомогательные ииследования
- технико-экономическое обоснование и утверждение
- оценка проекта
- разработка рабочей документации
- принятие решения об инвестициях.
2) Осуществляются основные вложения средств. Включает стадии:
- установление правовой, финансовой и организационной основ для реализации проекта
- приобретение и передача технологий
- заключение контрактов
- формирование постоянных активов
- предпроизводственный маркетинг и набор персонала
- ввод в эксплуатацию
Сумма всех затрат на этой стадии – инвестиционные потребности по проекту.
3) включает стадии:
- эксплуатация
- ремонт
- развитие производства
- закрытие проекта
Содержательно перечисленные этапы подразумевают следующее:
Определение – формулируются цели экономического развития, определяются задачи проекта, подготавливается предварительное технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта, с этой целью вырабатываются идеи проекта, идет его эскизная предварительная проработка, анализ его осуществимости, рассматриваются альтернативные проекты. По окончании работ будущий кредитор и заемщик составляют совместный отчет (резюме). Разработка – изучение технических, экономических, институциональных, финансовых аспектов проекта с точки зрения его осуществимости. Составляется ТЭО. Работу ведет заемщик либо специально нанятое агентство. Экспертиза – детальное изучение всех аспектов проекта (его коммерческая жизнеспособность, технологическая прогрессивность, финансовые результаты, экологические последствия, народнохозяйственный эффект, социальная и культурная приемлемость, институциональная осуществимость).
Финансовое обеспечение – поиск инвесторов, проведение встреч между кредиторам и заемщиком, выработка условий финансирования и кредитования, утверждение кредита, подписание документов, после чего происходит выдача кредита под проект. Реализация проекта – закупки и размещение заказов, строительство, монтаж оборудования, мониторинг, сдача в эксплуатацию. Эксплуатация – проведение непосредственной проектной деятельности, надзор за ходом и управление проектом. Завершающая оценка проводится через некоторое время после осуществления проекта и служит целям ретроспективного анализа. Бизнес-план – документ, отражающий все аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирующий все возможные проблемы и описывающий способы их решения. Обычно бизнес-план определяют как текст, содержащий в структурном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления. Главной задачей, стоящей перед разработчиками бизнес-планов, является задача по привлечению инвесторов. Практически каждая финансовая структура может иметь свои стандарты для подготовки документов с целью кредитования заемщиков, однако цель всюду одна – обеспечить доказательство финансовой эффективности проекта, иными словами – убедить, что вложенные в проект деньги принесут ожидаемую прибыль. Для этого сначала формируют доходную часть проекта (продукция, цены, рынок, продажи), затем – расходную (затраты на приобретение оборудования, сырья, материалов, заработную плату). Структура и содержание бизнес-плана строго не регламентируется, но при его разработке обязательно следует обратить внимание на следующие условия: - бизнес-план должен быть профессиональным, доступным и понятным для пользования; - бизнес-план должен быть разделен на главы (разделы). Для более полного и наглядного восприятия информации рекомендуется использовать таблицы, схемы, диаграммы, графики; - бизнес-план должен быть объективным. Бухгалтер и аудитор должны тщательно проверить все финансовые расчеты; - необходимо контролировать распространение бизнес-плана, так как он может содержать конфиденциальную информацию. Наиболее трудным и ответственным этапом разработки бизнес-плана является сбор и обработка информации для подготовки проекта. Особенно это относится к информации о рынке (маркетинговых исследованиях), которая требует больших материальных и временных затрат. В приложениях к бизнес-плану приводятся документы юридического характера (уставные документы, права на владение и т.д.). Важное место в бизнес планировании занимает мониторинг бизнес-плана – процесс выявления отклонений фактических показателей реализации инвестиционного проекта от их прогнозных значений и оценка влияния данных отклонений на реализуемость и эффективность инвестиционного проекта. По результатам мониторинга может быть либо сделан вывод о необходимости внесения корректировок в план реализации проекта. Либо принято решение о прекращении проекта.