<<
>>

Совместная деятельность (партнерство).

Средства, объединяемые участниками совместной деятельности, не являются доходом и не подлежат налогообложению, а в условиях партнерства стоимость продукции поставщика, используемой потребителем в качестве исходного продукта, является вкладом в совместную деятельность.
Доход от участия в партнерстве распределяется между участниками либо пропорционально их вкладам, или в соотношении, установленном соглашением между участниками совместной деятельности.

Совместная деятельность является разновидностью стратегического управления финансовым риском, поэтому подробное рассмотрение его в данном разделе опущено.

Эффект использования трансфертного ценообразования измеряется не только приростом чистой прибыли относительно прибыли получаемой при использовании рыночных цен. Данные инструменты способствуют эффективной диссипации финансового риска. В данном случае, необходимыми параметрами для снижения уровня финансового риска являются технологическое состояние, значение ставки по внутригрупповым сделкам, величину трансферта, размер собственных оборотных средств.

Рассмотрим организацию фиксации денежных потоков, принятую на предприятии, занимающемся оптовой торговлей сельскохозяйственной продукцией и товарным кредитованием сельскохозяйственных производителей. Необходимо отметить, что рассматриваемые нами варианты использования трансфертных цен не всегда являются равновесными.

Этапы фиксации денежного потока:

контроля остатков товарно-материальных ценностей в разрезе видов ТМЦ и контрагентов;

контроля остатков денежных средств;

контроля задолженности по каждому должнику в разрезе контрагентов и конкретных договоров;

оценки эффективности каждой осуществляемой трансакции, вида деятельности и целесообразности работы с данным контрагентом.

Таким образом, объекты, по которым принимаются решения, обеспечивающие сохранность материальных и денежных ценностей, соответствуют этапам финансового цик ла предприятия.

Таковыми являются товарно-материальные ценности, денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность.

В качестве объектов решений оценки эффективности производственно - хозяйственной деятельности примем совокупность трансакций, совершаемых в рамках производственно - хозяйственной деятельности и приводящих к изменению затратной и доходной составляющих работы предприятия. Представленные трансакции можно классифицировать согласно выделенным видам деятельности по группам:

Операции купли-продажи. К ним относим операции, связанные с переходом прав собственности, то есть операции по реализации, бартерные операции.

Операции денежного и товарного кредитования. В эту группу включим операции, связанные с возникновением и прекращением обязательств и права требовать их исполнения.

Критерием принятия решений оценки эффективности перечисленных выше трансакций будем считать величину прибыли, приходящуюся на одну операцию. Так, по операциям купли - продажи финансовый результат признается по факту поступления денежных средств. Финансовый результат, полученный по операциям денежного и товарного кредитования, включает в себя разницу стоимости приобретения и стоимости передачи ТМЦ по товарному кредиту, разницу между среднерыночной и фактической стоимостью ТМЦ, полученных по товарному кредиту. Признание финансового результата по представленным в данной подгруппе операциям осуществляется исходя из различных принципов, в зависимости от запросов управления. Так, для оперативного принятия решений оценки эффективности осуществляемых операций товарного кредитования используется принцип начислений. Для сведения прибыли по предприятию в целом в конце установленного финансовым менеджментом отчетного периода финансовый результат, исчисленный в разрезе представленных операций, фиксируется пропорционально доле проданных за денежные средства ТМЦ в общем количестве ТМЦ, отданных по товарному кредиту.

Рассмотрим количественные параметры механизма фиксации денежного потока.

Согласно договору между ОАО «Агро - Перспектива» и производителями сельскохозяйственной продукции, принят порядок кредитования, при котором стоимость сельхозпродукции, возвращаемой по товарному кредиту, определяется как:

(С - (К * Пр) * С)), а (С - (К * Пр) * С)) = Сд/т, где:

С — среднерыночная стоимость передачи сельхозпродукции;

К — срок товарного кредитования (количество месяцев);

Пр — процентная ставка согласно договору;

Сд/т — стоимость дизельного топлива, отданного сельхозпроизводителям по товарному кредиту.

Согласно представленному порядку, ОАО «Агро-Перспектива» передало по товарному кредиту КХ «Май» дизельное топливо (себестоимость 1 тонны которого равна 5000 руб.), 10 тонн по цене 5500 руб.

на сумму 55 000 руб. под 2 % в месяц. Через 5 месяцев КХ «Май» передало в счет погашения товарного кредита подсолнечник, 15 тонн по цене 3150 руб. (среднерыночная цена 3500 руб. за 1 тонну) на сумму 4725 руб.

Таким образом, финансовый результат, исчисленный в части процентов по товарному кредиту, равен 5250 руб. ОАО «Агро-Перспектива» реализовало 10 тонн подсолнечника по цене 3700 руб. на сумму 37 000 руб. Суммарная прибыль по операциям товарного кредитования и купли-продажи составила (3700 — 3100)* 10 = 6000 руб. (где 3100 руб. — средневзвешенная цена приобретения).

Доля прибыли, возникающая в результате разницы в ценах приобретения и передачи в товарный кредит дизельного топлива, фиксируется в текущем периоде в сумме, равной произведению общей суммы прибыли и доли стоимости проданного за денежные средства подсолнечника (количество проданных ТМЦ * средневзвешенную цену ТМЦ) в общей стоимости переданного по товарному кредиту дизельного топлива, то есть ((3100 * 10)/10 * 5500) * 5000 = 2818,18 руб.

Доля прибыли, возникающая в результате разницы между среднерыночной и фактической стоимостью подсолнечника, полученного по товарному кредиту, фиксируется в текущем периоде в сумме, равной произведению общей суммы прибыли и доли стоимости подсолнечника, проданного за денежные средства, в общей стоимости отданного по товарному кредиту дизельного топлива, то есть ((3100 * 10) / 10 * 5500) * 5250 — 2959,09 руб. Доля прибыли, возникающая в результате разницы между покупной

и продажной стоимостью подсолнечника, фиксируется по остаточному принципу и равна: 6000 — 2818,18 — 2959,09 = 222,73 руб. Для расчета финансового результата по операциям товарного кредитования, согласно предложенному алгоритму, каждый возврат товарного кредита идентифицируется с операцией по продаже возвращаемого товара по конкретному контрагенту, осуществленной на дату, следующую за датой возврата товарного кредита.

Кроме того, используемые способы определения зачетной массы сельскохозяйственного сырья и условия франкировки значительно повышают рентабельность проводимых операций товарного кредитования и дополнительно снижают уровень финансового риска.

<< | >>
Источник: Н. В. Кузнецова. Управление рисками. 2004

Еще по теме Совместная деятельность (партнерство).:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -