<<
>>

Глава 3.2. Методы управления финансовыми рисками

В условиях объективного существования риска и связанных с ним финансовых и др. потерь возникает потребность в определенном инструментарии, который позволил бы наилучшим из возможных способов (с точки зрения поставленных экономическим субъектом целей) учитывать риск при принятии и реализации хозяйственных решений.

Основные положения концепции принятия решений относительно поведения предприятия в условиях неопределенности можно свести к следующему:

деловые организации признают невозможность точного предсказания событий, которые повлияют на их функционирование в более или менее отдаленном будущем;

степень неопределенности варьируется для рыночного, финансового, научно- технического и других сегментов внешней среды, а в соответствии с этим в разных частях организации, связанных с этими сегментами, применяются различные методы принятия решений и формы организационного функционирования;

в хозяйственном поведении более важное значение придается краткосрочным реакциям на возникающие текущие проблемы и трудности, а не выработке детализированных долгосрочных стратегий;

при увеличении неопределенности возрастает значение организационных механизмов контроля и обратных связей в организации, позволяющих ей приспосабливаться к меняющейся обстановке;

— организация стремится не просто пассивно приспособиться, а воздействовать на внешнюю среду, чтобы ослабить неопределенность такими способами, как соглашения об уровне рыночных цен, заключение долгосрочных контрактов и т.

п.

Надо учесть при этом, что внешняя социально-экономическая среда предприятия условно неорганизована и хаотична. Ее важнейшие составляющие части — другие фирмы, правительство, местные органы самоуправления и т. п. С ростом концентрации производства развивается тенденция усиления контроля за процессами, происходящими во внешней среде.

При многоцелевом характере организационных систем и неопределенности как неотъемлемой черты выработки решений в организациях центр тяжести перемещается с методов оптимального выбора альтернатив на изучение процессов поиска и нововведений в системах принятия решений.

Хозяйственная организация — это система, познающая и самообучающаяся, находящаяся в периодическом поиске.

Необходимость в организационном поиске возникает, когда не решены те или иные задачи управления.

Структурируем внешнюю среду предприятия с целью идентификации финансового риска, возникающего у него в процессе взаимодействия его с различными уровнями социально - экономической системы (рис. 3.2.).

Представленный состав отрасли формирует влияние внешней среды, с компонентами которой предприятие находится в непосредственном взаимодействии. При этом важно подчеркнуть, что само предприятие может оказывать существенное влияние на характер и содержание этого взаимодействия, тем самым оно может активно участвовать в формировании дополнительных возможностей и в приращении появления угроз его дальнейшему существованию.

В частности, Дж.К. Гэлбрейт подробно описывает действия техноструктуры по сведению к минимуму опасности внешнего некомпетентного вмешательства в принимаемые ею решения.

Межогра елевое взаимодействие

Предприятия одной отрасли

Субъект управления

Предприятия смежных отраслей связанных общей технологией

Субъект управления

1 Г

Объект управления

Обь ект у правл ения

Внутриотр аслев о е взаимодействие

Внешняя среда: органы федеральной и региональной власти и управления, конкуренты, потребительский рынок, рынок труда, рьиок капитала

Рис. 3.2. Взаимодействие элементов экономической системы разного уровня

Пары разнонаправленных стрелок на рисунке 1.2., соединяющих различные компоненты системы на ее разных уровнях, представляют собой взаимодействие элементов экономической системы, которое в большинстве случаев неустойчиво. В данном случае можно выделить 3 уровня взаимодействия:

- взаимодействие между субъектом и объектом управления;

взаимодействие между предприятиями на межотраслевом уровне;

взаимодействие предприятий с внешней средой на внутриотраслевом уровне.

Взаимодействие компонентов экономической системы на каждом из

представленных уровней ведет к ее качественному изменению, что характеризует ее трансформационный потенциал, который срабатывает тогда, когда система проходит критические параметры под воздействием внешних сил.

При этом сложные условия ведения бизнеса выступают в качестве внешних сил, инициировавших эволюцию экономической системы, а внутренними силами являются усилия предприятия по сохранению и улучшению своего финансово - экономического положения. Все это обуславливает неустойчивость экономической системы, которая выступает здесь в качестве источника эволюции. Качественные изменения, происходящие с экономической системой на каждом уровне ее исследования на этапах ее эволюции представляют собой изменения структуры и поведения, которые ведут к снижению соответствующего риска.

Выделяют следующие формы взаимодействия предприятий с другими юридическими и физическими лицами:

интеграция - создание условий взаимодействия предприятий, при которых их интересы и цели из разнонаправленных становятся однонаправленными;

коммуникация - влияние на общественное мнение с помощью рекламной и другой информационной деятельности;

лоббирование - использование активов, ресурсов и связей предприятия для воздействия на процесс принятия решений в органах власти.

Выбор той или иной формы взаимодействия определяется зависимостью объекта влияния от данного предприятия. Если объект почти не зависит от предприятия (причем для предприятия имеет значение лишь массовое поведение объектов (покупателей)), то наилучшим средством влияния выступает коммуникация.

Если объект (например, органы власти) незначительно зависит от предприятия, но его индивидуальное решение существенно влияет на деятельность некоторого другого интересующего нас объекта, следует применять лоббирование. Если зависимость объекта (предприятие-конкурент) и предприятия носит пусть не симметричный, но обоюдный характер, то наилучшую форму взаимодействия следует искать в рамках интеграционных процессов.

Вертикальная интеграция имеет своей основной целью снижение рисков, обусловленных трудностями со сбытом и поставками средств производства. В качестве методов вертикальной интеграции выступают консолидация (установление контроля), группировка (укрепление связей посредством обмена акциями, представителями в совете директоров, технологиями т.д.), франчайзинг (предоставление права пользования торговой маркой, ноу-хау, ресурсами и др.), целевая пролонгация (продление сроков договоров о поставке).

Взаимодействие предприятий с конкурентами в форме горизонтальной интеграции предполагает делегирование функций интегратору, т.

е. передачу права решения ряда вопросов, связанных с интегрируемой деятельностью, основному предприятию. Сущность этого типа интеграции состоит в снижении накала конкурентной борьбы и в достижении взаимовыгодного сотрудничества между конкурирующими предприятиями, что в конечном счете ведет к снижению и устранению рисков, связанных с поведением конкурентов. Основными организационными формами сотрудничества в рамках горизонтальной интеграции могут выступать поглощение, слияние, сговор и другие формы.

Изменение структуры и поведения экономической системы ведет к уменьшению общего экономического риска за счет снижения микроэкономического риска в процессе взаимодействия компонентов предприятия между собой и с внешней средой на внутриотраслевом уровне и за счет снижения мезоэкономического риска в процессе взаимодействия предприятий на межотраслевом уровне. При этом важно выделить

основные качественные изменения, произошедшие на каждом уровне экономической системы: на уровне взаимодействия компонентов предприятия формируется стратегическая направленность управления; на межотраслевом уровне взаимодействия предприятий образуются качественно новые организационные структуры вертикального типа, проводящие новую хозяйственную политику; на уровне взаимодействия предприятий с внешней средой происходит ряд качественных изменений: ориентация предприятий на потребителя, переход предприятий от конкуренции к сотрудничеству и проведение последовательной экономической политики государства.

Управление рисками становится актуальным после обнаружения риск - проблемы. Однако П. Дракер обращает внимание управленцев на то, что результатов можно достичь путем использования возможностей, а не путем решения проблем. Все, на что может надеяться человек, взявшийся за решение проблем, это - восстановление нормы. В лучшем случае, можно надеяться лишь на снятие ограничений, мешающих бизнесу достичь результатов.

Поэтому управление рисками влияет на эффективность любой операции и всей финансово - хозяйственной системы.

Высокий уровень расходов на контроль и управление рисками обусловил необходимость системного подхода к управлению рисками.

Избежание риска предполагает уклонение от риска, отказ от реализации мероприятия (проекта), связанного с риском.

Такое решение принимается в случае несоответствия указанным выше принципам. Однако следует учитывать, что избежание одного вида риска может привести к возникновению других.

Снижение степени риска предполагает сокращение вероятностей и размеров возможных отклонений. Существуют различные способы снижения степени риска в зависимости от конкретного вида риска и характера деятельности.

Одним из частных случаев снижения степени риска является передача риска, состоящая в передаче ответственности за риск (полностью или частично) кому-то другому, например, страховой компании.

Принятие риска означает оставление всего или части риска (в случае передачи части риска кому-то другому) за хозяйствующим субъектом, т. е. на его ответственности.

Снижение финансового риска предполагает проведение мероприятий организационного характера, способствующих предотвращению убытков. Учет риска предполагает принятие возможных убытков и планирование их финансирования при обосновании инвестиционного решения. В соответствии с этим инструментарий управления риском включает в себя инструменты снижения риска и инструменты учета риска.

Для снижения риска в финансовом управлении целесообразно использовать ряд организационных инструментов управления риском для воздействия на те или иные стороны деятельности предприятия. Многообразие применяемых на практике методов снижения можно разделить на 4 типа:

методы уклонения от риска;

методы локализации риска;

методы диссипации риска;

методы компенсации риска.

Методы уклонения от риска наиболее распространены в хозяйственной практике. Этими методами пользуются предприниматели, предпочитающие действовать не рискуя. Руководители этого типа отказываются от услуг ненадежных партнеров, стремятся работать только с убедительно подтвердившими свою надежность контрагентами - потребителями и поставщиками. Хозяйствующие субъекты, придерживающиеся тактики «уклонения от риска», отказываются от инновационных и иных проектов, уверенность в выполнимости или эффективности которых вызывает хотя бы малейшие сомнения.

Другая возможность уклонения от риска состоит в попытке перенести риск на какое-нибудь третье лицо.

С этой целью прибегают к страхованию своих действий или поиску «гарантов», полностью перекладывая на них свой риск. Страхование вероятных потерь служит не только надежно защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность руководителей предприятий, принуждая их серьезно относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные защитные меры. Метод «поиска гарантов» используется как мелкими, так и крупными предприятиями. Только функции гаранта для них выполняют разные субъекты: для первых - крупные компании, для вторых - органы государственного управления. При этом, как и в других случаях важно сопоставить плату за передачу риска и приобретаемые выгоды.

Таблица 3.3. Методы управления финансовым риском\r\nГруппа методов

управления

риском Методы управления риском\r\nМетоды

уклонения от риска Отказ от ненадежных партнеров Отказ от инновационных проектов

Страхование хозяйственной деятельности Создание региональных или отраслевых структур взаимного страхования и систем перестрахования Поиск "гарантов"\r\nМетоды

локализации

риска Выделение "экономически опасных" участков в структурно или финансово самостоятельные подразделения (внутренний венчур)

Образование венчурных предприятий Последовательное разукрупнение предприятия\r\nМетоды

диссипации

риска Интеграционное распределение ответственности между партнерами по производству (образование ФПГ, акционерных обществ, обмен акциями и т.п.) Диверсификация видов деятельности Диверсификация рынков сбыта и зон хозяйствования, (расширение круга партнеров-потребителей) Расширение закупок сырья, материалов пр. Распределение риска по этапам работы (по времени)

Диверсификация инвестиционного портфеля предприятия\r\nМетоды

компенсации

риска Внедрение стратегического планирования Прогнозирование внешней экономической обстановки в стране, регионе хозяйствования и т. д. Мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды

Создание системы резервов на предприятии Активный целенаправленный ("агрессивный") маркетинг Создание союзов, ассоциаций, фондов взаимовыручки и взаимной поддержки и т. п.

Лоббирование законопроектов, нейтрализующих или компенсирующих предвидимые факторы риска Эмиссия конвертируемых привилегированных акций Борьба с промышленно-экономическим шпионажем\r\n

<< | >>
Источник: Н. В. Кузнецова. Управление рисками. 2004

Еще по теме Глава 3.2. Методы управления финансовыми рисками:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -