<<
>>

Денежная масса. Закон денежного обращения

              Денежная масса является важнейшим показателем количества денег  в обращении. Существующие разногласия в качественном (теоретическом) понимании денег приводят к соответствующим разногласиям и в количественном (эмпирическом) их измерении.

В современной экономической литературе выделяют два основных подхода к измерению денежной массы:

1) трансакционный подход, или измерение денег в функциях средства обращения и платежа;

2) ликвидный подход, или измерение денег не только в функциях средства обращения и платежа, но и сохранения стоимости (накопления).

              Основное отличие денег от других активов с точки зрения трансакционного подхода заключается в том, что именно деньги служат средством обращения и платежа, делая возможны совершение сделок купли-продажи. Домашним хозяйствам и фирмам необходимо иметь деньги для сделок, осуществление которых соответствует целям развития национальной экономики.

              Сторонники ликвидного подхода основываются на свойстве денег быть ликвидным активом. Согласно ликвидному подходу деньгам присуща ликвидность, свойственная прочим активам, выполняющим функцию сохранения стоимости. В реальной жизни довольно сложно провести границу между собственно деньгами и другими ликвидными активами. Ликвидным называется такой актив, который может быть использован как средство платежа или легко превращен в средство платежа и имеет фиксированную номинальную стоимость. Деньги, по определению, обладают абсолютной ликвидностью. Всем остальным активам ликвидность присуща лишь в большей или меньшей степени. Деньги как ликвидный актив составляют пассивную часть денежной массы, включающую денежные накопления, остатки средств на счетах, которые потенциально могут служить средством обращения и платежа. Вместе с тем в соответствии с ликвидным подходом к измерению денежной массы в пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать к качестве покупательного или платежного средства.

К ним относятся денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах в банках, других финансово-кредитных институтах, краткосрочные государственные облигации, сберегательные и депозитные сертификаты и прочие компоненты денежной массы. Они обладают ликвидностью, но гораздо меньшей, чем деньги как трансакционный актив. Эти деньги носят название «квазиденьги» и относятся к ликвидным активам богатства, поскольку срочные вклады, в принципе, можно превратить в наличные деньги (с потерей процента по срочным вкладам).

              Под денежной массой с точки зрения этого подхода понимается совокупность общепринятых, определяемых органами денежно-кредитного регулирования, ликвидных активов, выполняющих функции денег. Таким образом, в состав денежной массы включаются высоколиквидные активы, которые могут быть быстро обращены в деньги для выполнения ими функций обращения и платежа. «Превращение» их в деньги должно произойти без потери номинальной стоимости и без существенных затрат.

              С помощью какого подхода лучше измерять денежную массу? Все зависит от целей анализа и задач денежно-кредитного регулирования. Центральные банки при измерении денежной массы используют и трансакционный, и ликвидный подходы. Приоритет отдается тому подходу, который на данный момент в большей степени обеспечивает контроль над денежной массой, возможность ее регулирования для достижения общеэкономических целей. Установление приоритета отражается на структуре денежной массы и выборе основного объекта денежно-кредитного регулирования.

Денежная масса включает совокупный объем денежных средств – наличных и безналичных, который в данный момент находится в обращении и принадлежит разным экономическим субъектам.

              В качестве измерителей денежной массы используются денежные агрегаты – экономические показатели, элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности. Денежные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности денежных активов.

              В странах с рыночной экономикой существуют разные денежные агрегаты с различными элементами денежной массы, однако принцип построения денежной массы одинаков: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные.

              В Российской федерации для расчета совокупной денежной массы применяются следующие агрегаты:

М0 – наличные деньги в обращении (банкноты, монеты) и денежные средства в кассах банков;

М1 – содержит агрегат М0 плюс средства на расчетных банковских счетах и вклады до востребования, которые можно использовать в функции денег как средства обращения или средства платежа;

М2 – состоит  из агрегата М1 плюс срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках. Разновидностью агрегата М2 является показатель М2Х (широкая денежная масса). В его состав включены депозиты в иностранной валюте, номинированные в рублевом эквиваленте;

М3 – состоит из агрегата М2 плюс депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков, облигации государственных займов и другие ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

              В России основным денежным агрегатом, оценивающим состояние денежной массы и являющимся объектом денежно-кредитного регулирования, является денежный агрегат М2. Это зафиксировано в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики.

              Существенное влияние на денежную массу оказывают два основных фактора – количество денег и скорость их оборота. Количество денег в обращении определяется государством – эмитентом денег. Рост эмиссии может быть обусловлен потребностями товарного оборота и дефицитом государственного бюджета. Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за определенный период времени, обычно за год. На скорость обращения денег влияют длительность технологических процессов, темпы роста (снижения) объемов производства, фазы экономического цикла, уровень развития кредитных операций, уровень инфляции и др.

              Количественная пропорция, обеспечивающая равновесие на рынке между объемом эмитированных денег и товарной массой, или уравнение обмена, обсуждалось сторонниками количественной теории денег еще с ХVIIв. Самое распространенное выражение уравнения обмена можно представить в виде уравнения И.Фишера:

МV=PQ,

где М – масса денег в обращении;

      V – скорость обращения денег;

       P – среднегодовой уровень цен;

       Q – реальный объем национального продукта.

              Таким образом, закон денежного обращения устанавливает пропорции между денежным и товарным обращением, между предложением денег и потребностями товарного оборота в них, определяющими совокупный спрос на деньги в обществе.

<< | >>
Источник: Кафедра банковского дела. ФИНАНСЫ И КРЕДИТ. Курс лекций. Кемерово –2010. 2010

Еще по теме Денежная масса. Закон денежного обращения:

  1. 5.1. Методы регулирования денежного обращения
  2. 2.2. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
  3. ЛИКВИДАЦИЯ БУМАЖНО-ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
  4. ИНФЛЯЦИЯВО ВРЕМЯ И ПОСЛЕ ВТОРОЙ МИРОВОЙ ВОЙНЫ. ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННОЙ ИНФЛЯЦИИ1. ЧРЕЗМЕРНОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
  5.   5.2.Правила организации денежного обращения
  6.           2.1. Закон денежного обращения
  7. Денежная масса и показатели ее характеризующие. Законы денежного обращения и определение количества денег, необходимых для обращения
  8. 9.Закон денежного обращения. Товарный фетишизм. (Наровлянская Т.Н.)
  9. 3.6. Закон денежного обращения.
  10. Глава 7. Формы денежного обращения и их эволюция
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -