<<
>>

18.2. Виды рынков ценных бумаг по применяемым технологиям торговли

Классификацию рынков ценных бумаг по видам применяемых технологий торговли схематично можно представить следующим образом (рис. 18.1).

Стихийный рынок - это частный оборот в его не регулируемой части.

Простой аукционный рынок (характерен для неразвитых биржевых и внебиржевых фондовых рынков). Перед торгами происходит предварительный сбор заявок на продажу, составляется сводный котировочный лист. Аукцион происходит путем последовательного публичного оглашения списка предложений, по каждому из которых происходит гласное состязание (по определенной схеме) покупателей путем назначения новых цен. За стартовую принимается цена продавца.

Голландский аукцион. Происходит предварительное накопление заявок покупателей определенных ценных бумаг (сейчас так торгуют ГКО). Эмитент, или его посредники путем анализа устанавливают официальную единую цену, так называемую цену отсечения, которая равна самой нижней цене в заявках на покупку, позволяющей продать весь выпуск (то есть сумма заявок по этой цене и всем ценам выше ее покрывает весь выпуск). Все заявки на покупку, представленные по ценам выше официальных, удовлетворяются по официальной цене. (Возможно также удовлетворение всех заявок по средневзвешенной цене отсечения).

Рис. 18.1. Виды рынков ценных бумаг по применяемым технологиям

торговли

Онкольные рынки. До начала торгов происходит накопление заявок опокупке и предложений на продажу, которые затем ранжируются по ценовым предложениям, последовательности поступления и количеству. В этой очередности они и удовлетворяются. По определенным правилам устанавливается официальный курс, по которому можно удовлетворить наибольшее число заявок и предложений. Оставшиеся позиции формируют список нереализованных заявок и предложений (так работают фондовые биржи).

Непрерывные аукционные рынки. Отсутствует фиксированная дата начала торгов. Поток заявок на покупку и предложений на продажу непрерывно регистрируют специалисты биржи. Поступающие заявки сравнивают с поступившими ранее и при совпадении их позиций удовлетворяются в порядке поступления и по наибольшей сумме поручения. Если поручение выполнить невозможно, то заявитель либо изменяет условия, либо ставится в очередь неисполненных поручений. $епрерывный аукционный рынок возможен лишь при значительных объемах ежедневного предложения ценных бумаг (более 10000 лотов ежедневно).

Дилерские рынки. Продавцы публично объявляют о ценах предложения и порядке доступа к местам покупки ценных бумаг. Покупатели, согласные с ценовыми предложениями, заявляют о своих намерениях и приобретают ценные бумаги.

Контрольные вопросы по главе 18

Какие функции выполняет рынок ценных бумаг?

Дайте понятие эмиссионных ценных бумаг.

В чем состоит процедура эмиссии ценных бумаг?

Охарактеризуйте виды рынков ценных бумаг по применяемым технологиям торговли.

<< | >>
Источник: Левин. Финансы и кредит. Учебное пособие. 2005. 2005

Еще по теме 18.2. Виды рынков ценных бумаг по применяемым технологиям торговли:

  1. 18.2. Виды рынков ценных бумаг по применяемым технологиям торговли
  2. 16.1. ВИДЫ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  3. Функции и виды рынка ценных бумаг.
  4. 1. Рынок ценных бумаг: суть, виды
  5. Рынок ценных бумаг. Классификация и виды ценных бумаг
  6. Тема 18. Рынок ценных бумаг
  7. 5.3. Тесты по теме «Рынок ценных бумаг»
  8. 79.РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА
  9. Участники рынка ценных бумаг. Характеристика видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
  10. Тема: Рынок ценных бумаг
  11. Тема№19. Рынок ценных бумаг. Виды ценных бумаг, их купля-продажа
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -