15.1. Функционирование региональных центров мирового валютного рынка (европейский, американский, азиатский)
Центрами мирового валютного рынка являются МФЦ.
Мировые финансовые центры - центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.
Исторически они возникли на базе национальных рынков, а затем - на основе мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, рынков золота.В настоящее время можно выделить следующие мировые региональные рынки:
европейский с центрами в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Цюрихе;
американский с центрами в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе;
азиатский рынок с центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге, Мельбурне.
Большинство валютных рынков являются внебиржевыми, они круглосуточно функционируют во всех странах мира. Кроме этого, существует целый ряд производных валютных инструментов - деривативов, которыми торгуют на биржах. С 1970-х гг. некоторые операции с валютой осуществляются на товарных биржах (например, валютные фьючерсные и опционные операции на товарных биржах в Чикаго, Нью-Йорке).
Валютная биржа - элемент инфраструктуры валютного рынка, деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с валютой. Валютная биржа организует работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы (механизм поиска контрагента), клиринговой и расчетной систем (механизм исполнения сделки).
Валютная биржа - место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения между ними (котировками), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли. Котировки на бирже зависят от покупательной способности обмениваемых валют, которая, в свою очередь, определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах.
Операции на валютной бирже основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на ней .--------------------------------
См.: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005.
На сегодняшний день лидирующее положение сохраняет лондонский валютный рынок (400 - 460 млрд долл., или более 30% ежедневных валютных сделок в мире). Этот показатель в 9 раз превышает объем валютных операций в Париже, в 5 раз - во Франкфурте-на-Майне, в 2 раза - в Нью-Йорке. 40% мирового валютного оборота приходится на европейский рынок, 40% - на американский, 20% - на азиатский рынок.
Первая биржа финансовых фьючерсов - International Monetary Market (IMM), являющаяся дочерней компанией Chicago Mercantile Exchange, начала проводить операции с финансовыми фьючерсами в 1972 г. С тех пор объем торговли финансовыми фьючерсами возрос настолько, что превысил объем сделок спот на лежащие в их основе финансовые инструменты.
Рынок валютных опционов получил широкое распространение в середине 1970-х гг. после введения в большинстве стран вместо фиксированных валютных курсов плавающих (с марта 1973 г.).
Величина отдельных контрактов на биржевых площадках различная. На Филадельфийской фондовой бирже величина контракта на EUR/USD, например, составляет 62,5 тыс. евро, на GBR/USD величина контракта - 12,5 тыс. фунт. стерл. На Чикагской коммерческой бирже контракт составляет сумму 125 тыс. евро, контракт на GBR/USD - 25 тыс. фунт. стерл.
Высокие обороты имеют опционы в долларах, а также в наиболее распространенных кросс-валютах: EUR/JPY, EUR/CHF и GBP/EUR. Отдельные контракты заключаются на определенные суммы торгуемой валюты. Долларовый контракт, например, заключается на сумму в 50 тыс. долл. или кратную этой величине.
Первая операция валютного свопа (обмена USD на CHF) была осуществлена в августе 1981 г. между американской компанией IBM и МБРР .
--------------------------------
См.: Щеголева Н.Г. Валютные операции: Учебник. М.: Маркет ДС, 2004.