13.1. Международный валютный фонд

Среди международных финансовых организаций центральное положение занимает МВФ - межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

В связи с эволюцией мировой валютной системы Устав МВФ трижды пересматривался: в 1969 г. с введением системы СДР; в 1976 г. с созданием Ямайской валютной системы; в ноябре 1992 г. с включением санкции - приостановки права участвовать в голосовании - по отношению к странам, не погасившим свои долги Фонду.

Цели деятельности МВФ согласно его Уставу :

1. Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.

--------------------------------

Положения Международного валютного фонда [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.imf.org.

2. Способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли и за счет этого добиваться достижения и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развития производственных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.

3.

4. Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.

5. За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без использования мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.

6. В соответствии с вышеизложенным содействовать сокращению продолжительности нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшению масштабов этих нарушений.

Для реализации вышеперечисленных целей МВФ осуществляет свою деятельность в следующих направлениях :

- проводит наблюдения за изменениями в экономической и финансовой ситуации и политике в государствах-членах и на глобальном уровне, а также дает государствам-членам конкретные рекомендации по вопросам экономической политики, опираясь на свой более чем пятидесятилетний опыт;

- предоставляет кредиты государствам-членам, испытывающим проблемы платежного баланса, не только в целях временного финансирования, но также для поддержки политики стабилизации и реформ, направленной на устранение экономических проблем;

- оказывает техническую помощь правительствам и центральным банкам государств-членов и проводит подготовку кадров в сферах своей компетенции;

- выступает форумом международного обсуждения экономических проблем.

--------------------------------

Положения Международного валютного фонда [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.imf.org.

Целями МВФ (согласно ст. I Соглашения МВФ) являются:

- поощрение сотрудничества в области валютной политики;

- содействие сбалансированному росту мировой торговли;

- поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений между государствами, а также воспрепятствование девальвации валют из соображений конкуренции;

- участие в создании многосторонней системы платежей, а также устранение ограничений на трансферт валюты;

- предоставление средств для ликвидации несбалансированности платежных балансов стран-членов .

--------------------------------

См.: Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения / Под общ. ред. Н.П. Гусакова. М.: ИНФРА-М, 2008.

Высшим органом МВФ является Совет управляющих, состоящий из представителей государств-членов. Каждый член МВФ имеет в совете 250 голосов плюс 1 голос на каждые 100 тыс. долл. квоты страны, что обеспечивает решающее большинство голосов экономически развитым странам. Временный комитет из 24 членов консультирует Совет по вопросам, связанным с контролем мировой валютной системы и ее адаптацией к происходящим переменам.

Исполнительным органом МВФ является исполнительный совет, который ведет повседневные дела Фонда. Он состоит из 24 исполнительных директоров. Пять из них назначаются странами с наибольшими вкладами (США, Япония, Германия, Франция, Великобритания). Его председателем является директор-распорядитель.

От России управляющим в МВФ является Заместитель Председателя Правительства РФ - Министр финансов России А.Л. Кудрин.

При вступлении в МВФ каждое государство получает определенную долю в его капитале. Этой квотой определяется количество принадлежащих государству голосов, а также размер помощи, на которую оно может рассчитывать. Размер не может превышать 450 процентов квоты.

Основной капитал МВФ образуется из взносов (квот) стран, входящих в Фонд. Размеры квот устанавливаются с учетом экономического значения страны в мировой торговле.

Задачей Фонда с момента его образования является установление твердых паритетов валют. Страны - члены МВФ согласились установить паритеты своих валют в золоте или долларах США и не изменять их без согласия Фонда больше чем на 10%.

МВФ предоставляет странам-членам краткосрочные (до 1 года) и среднесрочные (до 3 - 5 лет) кредиты из расчета в среднем 2 - 3,5% годовых. Кредиты предоставляются в форме купли-продажи национальной валюты данной страны на эквивалент национальной валюты других стран-членов.

Центральной проблемой, стоящей перед МВФ, была и остается проблема обеспечения международной ликвидности, т.е.

В качестве международных ликвидных средств МВФ использует золото и доллар как ключевую валюту. В целях повышения уровня международной ликвидности с 1 января 1970 г. введена система "специальных прав заимствования" (система предоставления взаимных кредитов в условных расчетных денежных единицах - СДР, приравненных по золотому содержанию к доллару США). Кредиты в СДР предоставляются странам - членам МВФ при дефиците платежного баланса и недостатке золотовалютных резервов. Новые кредитные средства выдаются странам пропорционально их квоте в капитале Фонда.

Россия входит в число членов МВФ. Сейчас квота России в МВФ составляет около 5,95 млрд СДР. Это составляет 2,8% всего их объема, что обеспечивает ей 2,76% голосов при голосовании. (На момент образования МВФ СССР занимал по квотам третье место после США и Великобритании. Квота СССР равнялась 1200 млн долл. (США - 2750 млн долл., Великобритания - 1300 млн долл.)).

В 2008 - 2009 гг. мировая экономика переживала период беспрецедентной финансовой нестабильности, который сопровождался одним из самых тяжелых за много десятилетий глобальным экономическим спадом и обвалом показателей торговли. МВФ играл одну из ведущих ролей при содействии государствам-членам в решении насущных задач, связанных с преодолением кризиса, и создании новой, более прочной глобальной финансовой системы. Для решения этих задач Фонд сосредоточил свои усилия:

- на предоставлении рекомендаций по экономической политике и своевременной финансовой поддержке, отвечающей потребностям государств-членов;

- анализе причин возникших проблем с целью укрепления финансовой системы для защиты ее от возникновения новых кризисов в будущем;

- обсуждении структурных элементов новой международной финансовой архитектуры.

В то же время кризис побудил Фонд ускорить осуществление некоторых компонентов его программы работы и перераспределить ресурсы в следующие области: решение приоритетных задач в области надзора; реформирование кредитной системы Фонда; поддержка стран с низкими доходами; активизация деятельности Фонда в области развития потенциала стран; реформа корпоративного управления Фонда и увеличение объема его ресурсов. Фонд оказывал прямую помощь государствам-членам посредством финансирования и рекомендаций по экономической политике.

Возросший объем кредитных операций обоснованно поставил на повестку дня вопрос о достаточности кредитных инструментов Фонда. Увеличение объема кредитов также привлекло внимание - как в Фонде, так и за его пределами - к вопросу достаточности финансовых ресурсов организации с учетом вероятного уровня потребностей членов Фонда. В апреле 2009 г. Группа двадцати приняла обязательство утроить кредитные ресурсы Фонда. Глобальный финансовый кризис и вызванные им проблемы платежного баланса для многих государств-членов привели к резкому увеличению финансирования и финансовых обязательств МВФ в 2009 финансовом году (информация о задействованных кредитных механизмах приводится в табл. 13.1).

Таблица 13.1

Реализованные договоренности в рамках МВФ

Так, в 2009 финансовом году было утверждено беспрецедентное количество договоренностей (рис. 13.1). Были утверждены крупные СБА с исключительным доступом в рамках значительных по объему программ финансирования на основе координации с другими источниками финансирования, включая Европейский союз, Всемирный банк и других двусторонних кредиторов, а также договоренности по основным механизмам, утвержденные в 2009 финансовом году (в млн СДР) .

--------------------------------

Договоренность о кредите "стэнд-бай". Кредит "стэнд-бай" - вид кредита, предоставляемого странами - членами МВФ. В рамках соглашения "стэнд-бай" страна - член МВФ имеет право автоматически приобрести у МВФ иностранную валюту в пределах заранее оговоренного срока и согласованной суммы. По истечении срока соглашения неиспользованная сумма кредита возвращается в Фонд. На долю кредита "стэнд-бай" приходится около половины всех кредитных операций МВФ.

Финансовый департамент МВФ.

Непогашенные обычные кредиты, 2000 - 2009 гг.

80┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┬────────────────┐

Количество │ │┌──────┐ Кредиты│

договоренностей, │ │└──────┘ │

млн СДР │ └─────────────┬──┘

70├-------------------------------------┌┐┌┐ ----------------------------------------------│

│ ┌┐ ││││┌┐ │

│ ┌┐││ ││││││ │

│ ┌┐││││ ││││││┌┐ │

60├----------------------------┌┐││││││-││││││││-┌┐-------------------------------------------│

│ ┌┐ ││││││││ ││││││││ ││┌┐ │

│ ││┌┐ ┌┐┌┐ ││││││││ ││││││││ ││││ │

│ ││││ ││││┌┐ ││││││││ ││││││││ ││││┌┐ │

50├-││││┌┐--------------││││││-││││││││-││││││││-││││││┌┐-------------------------------------│

│ ││││││ ┌┐││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ │

│ ││││││┌┐ ┌┐ ┌┐ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ┌┐ │

│ ││││││││ ││ ││┌┐ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││┌┐ │

40├-││││││││-││┌┐││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││--------------------------------│

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││ │

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││ │

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││ │

30├-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││--------------------------------│

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││ │

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││ │

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││┌┐ ┌┐ │

20├-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││││┌┐-----------------------┌┐││-│

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ┌┐ ││││ │

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││ ││││ │

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││┌┐ ││││ │

10├-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││││││-││││┌┐----------------││││-│

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││┌┐ ┌┐┌┐ ┌┐┌┐││││ │

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││┌┐┌┐ ││││││││ │

│ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ ││││││││ │

0└─┴┴┴┴┴┴┴┴─┴┴┴┴┴┴┴┴─┴┴┴┴┴┴┴┴─┴┴┴┴┴┴┴┴─┴┴┴┴┴┴┴┴─┴┴┴┴┴┴┴┴─┴┴┴┴┴┴┴┴─┴┴┴┴┴┴┴┴─┴┴┴┴┴┴┴┴─┴┴┴┴┴┴┴┴─┘

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Годы

Рис. 13.1