Заемный капитал.

Инструменты увеличения заемного капитала:

1. получение кредита

2. выпуск облигаций

При оценке стоимости заемного капитала надо учитывать налоги, т.к. проценты, выплачиваемые по кредиту, уменьшают налогооблагаемую базу.

Пример. Компания Х выпускает облигацию номиналом 1 000 000 руб. сроком погашения 5 лет без права досрочного погашения, с купонной ставкой 11% и выплатой процентов 2 раза в год. Затраты на размещение оцениваются в 1%. Ставка налога на прибыль 24%. Определить цену займа для компании.