<<
>>

ВНУТРЕННИЕ МЕХАНИЗМЫ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛИ­ЗАЦИИ [internal mechanismes of financial stabili­zation]

— система методов стабилизации финансо­вого состояния предприятия, используемых им при угрозе банкротства, с целью выхода из кризиса без внешней помощи.

Финансовая стабилизация в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется предпри­ятием по таким основным этапам:

а) устранение неплатежеспособности.

В какой бы степени не оценивался масштаб кризисного состоя­ния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации является обес­печение восстановления способности осуществлять платежи по своим текущим обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры бан­кротства;

б) восстановление финансовой устойчивости.

Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение относительно короткого периода времени за счет осуществления ряда экстренных фи­нансовых мероприятий, причины, генерирующие не­платежеспособность в будущем периоде могут оста­ваться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия, определяемая составом используемого капитала. Это позволяет устранить угрозу банкрот­ства не только в коротком, но и в относительно про­должительном периоде;

в) изменение финансовой стратегии с целью уско­рения экономического роста. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда пред-

приятие обеспечивает стабильное снижение стоимо­сти капитала и постоянный рост своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов эко­номического развития на основе внесения опреде­ленных корректив в финансовую стратегию предпри­ятия, что позволяет полностью устранить угрозу его банкротства в стратегической перспективе.

Каждому этапу финансовой стабилизации пред­приятия соответствуют определенные ее механизмы, которые в практике финансового менеджмента при­нять подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

Оперативный механизм финансовой стабилиза­ции представляет собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение внешних и внут­ренних финансовых обязательств, а с другой, — на увеличение денежных активов, обеспечивающих эти обязательства. Принцип "отсечения лишнего", ле­жащий в основе этого механизма, определяет необ­ходимость сокращения как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обяза­тельства), так и отдельных ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму). Цель этого этапа финансовой стабилизации считает­ся достигнутой, если устранена текущая неплатежеспо­собность, т.е. значение коэффициента абсолютной платежеспособности превысило единицу (это озна­чает, что угроза банкротства в текущем периоде лик­видирована).

Тактический механизм финансовой стабилиза­ции представляет собой систему мер, основанную на использовании моделей финансового равновесия в долгосрочном периоде. Финансовое равновесие предприятия обеспечивается при условии, что сум­марный объем положительного денежного потока по операционной (производственно-коммерческой), ин­вестиционной и финансовой деятельности в опре­деленном периоде равен объему отрицательного де­нежного потока по всем видам хозяйственных операций. Механизм использования моделей финансо­вого равновесия, направленный на восстановление финансовой устойчивости предприятия в условиях его кризисного развития, связан с увеличением объема

положительного денежного потока при сокращении объема потребления заемных средств. Цель этого эта­па стабилизации считается достигнутой, если пред­приятие вышло ца целевые показатели структуры капитала, обеспечивающие достаточную его финан­совую устойчивость.

Стратегический механизм финансовой стабилиза­ции представляет собой систему мер, основанную на использовании моделей финансовой поддержки уско­ренного экономического роста предприятия. С учетом задаваемого темпа экономического роста вносятся соответствующие коррективы в финансовую страте­гию и целевые финансовые показатели предприятия. Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если в результате ускорения темпов экономического развития предприятия обеспечивает­ся соответствующий рост его рыночной стоимости.

<< | >>
Источник: Бланк И.А.. Словарь-справочник финансового менеджера. — К.: «Ника-Центр»,1998. — 480 с.. 1998

Еще по теме ВНУТРЕННИЕ МЕХАНИЗМЫ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛИ­ЗАЦИИ [internal mechanismes of financial stabili­zation]:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -