<<
>>

3.7. Практическая часть 3.7.1. Вопросы

1. Дайте определение каждому из следующих терминов:

— коэффициенты ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности;

— коэффициенты управления активами: коэффициент оборота материально-производственных запасов, срок оборота дебиторской задолженности, коэффициент оборота основных средств, коэффициент оборота активов;

— финансовый леверидж: коэффициент задолженности, коэффициент покрытия процентов, коэффициент обеспечения фиксированных платежей;

— коэффициенты рентабельности: рентабельность продаж, коэффициент способности активов порождать прибыль, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала;

— коэффициенты рыночной стоимости: отношение цена/прибыль, отношение цена/денежный поток, отношение рыночная цена бухгалтерская стоимость;

— анализ тенденций изменения, сравнительный анализ относительных показателей, эталонное сравнение;

— схема Dи Ропt , формулы Dи Ропt;

— «причесывание», сезонное влияние на коэффициенты.

2. Анализ финансовых показателей проводят четыре группы аналитиков: менеджеры, собственники, долгосрочные и краткосрочные кредиторы. Каковы основные акценты каждой из этих групп при оценке показателей?

3. Почему коэффициент оборота материально-производственных запасов будет более важным при анализе сети бакалейных магазинов, чем страховой компании?

4. В течение последнего года компания «К» обнаружила рост коэффициента текущей ликвидности и спад коэффициента оборота всех своих активов. Однако рентабельность продаж компании, коэффициенты быстрой ликвидности и оборота основных средств остались неизменными. Как можно объяснить подобные изменения?

5. Рентабельность продаж и коэффициенты оборота изменяются от одной отрасли к другой. Какие различия вы должны предполагать, чтобы определить разницу между сетью бакалейных магазинови компанией, занимающейся обработкой стали? Обратите особенное внимание на коэффициенты оборота, рентабельность продаж и формулу Dи Ропt.

6. Как инфляция искажает сравнения при анализе коэффициентов — как для одной компании с течением времени (анализ тенденции), так и при сравнении различных компаний? Оказывается ли влияние только на статьи баланса или и на баланс, и на отчет о прибылях и убытках?

7. Если рентабельность собственного капитала фирмы низка и менеджеры хотят увеличить ее, то объясните, как им может помочь использование большего количества заемных средств.

8. Как могут а) сезонные факторы для одной фирмы и б) различные темпы роста разных фирм исказить сравнительный анализ коэффициентов? Приведите примеры. Как можно облегчить решение этих проблем?

9. Почему иногда бывает заблуждением сравнивать финансовые коэффициенты компании с показателями других фирм, работающих в той же отрасли?

10. Укажите влияние следующих ситуаций, перечисленных в таблице 3.10 на общие оборотные активы, коэффициент текущей ликвидности и чистую прибыль. Используйте знак (+) для обозначения роста, знак (-) для обозначения снижения и (0) для обозначения либо нулевого, либо неопределенного влияния. Будьте готовы сделать все необходимые предположения и считайте, что вначале коэффициент текущей ликвидности был больше единицы.[1]

Таблица 3.10

п/п

Оборотные

активы

Коэффициент текущей

ликвидности

Чистая прибыль
1 Денежные средства привлекаются в результате дополнительной эмиссии обыкновенных акций
2 Продукция продается за денежные средства
3 Уплачивается Федеральный налог за прошлый год
4 Основные средства продаются по цене ниже балансовой
5 Основные средства продаются по цене выше балансовой
6 Продукция продается в кредит
7 Произведена оплата кредита поставщиков
8 Дивиденды уплачены в денежной форме
9 Денежные средства привлекаются в форме краткосрочного банковского кредита
10 Краткосрочные векселя продаются по цене ниже номинала
11 Ценные бумаги продаются по цене ниже рыночной
12 Произведена оплата труда авансом
13 Оплачены текущие операционные затраты
14 Выпущены 10-летние облигации для финансирования текущих расходов
15 Списан полностью амортизационный актив
16 Получена оплата от дебиторов
17 Приобретено оборудование, оплата произведена путем выпуска краткосрочного векселя
18 Правительство повысило ставку налога на прибыль

<< | >>
Источник: Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И.. Методология и практика финансового менеджмента: Учебно-методическое пособие. В 3 ч. Ч. I. — Н. Новгород: Нижегородский государственный университет им.Н.И. Лобачевского,2006. — 163 с.. 2006

Еще по теме 3.7. Практическая часть 3.7.1. Вопросы:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -