<<
>>

АРЕНДА (лизинг) [lease]

— предоставление в пользова­ние целостных имущественных комплексов, основных фондов или земли за определенную плату (процент) на предусмотренный период. Лизинговые (арендные) операции осуществляются в форме оперативного ли­зинга (аренды), финансового лизинга (аренды), возврат­ного лизинга (аренды) и других видов.

Основными преимуществами аренды (лизинга) являются:

а) увеличение рыночной стоимости предприятия за счет получения дополнительной прибыли без при­обретения основных фондов в собственность;

б) увеличение объема и диверсификация хозяйст­венной деятельности предприятия без существенного расширения объема финансирования его внеоборот­ных активов;

в) существенная экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования арендуемых основных фондов;

г) снижение риска потери финансовой устойчиво­сти, так как лизинг (аренда) не ведет к росту финан­совых обязательств (пассивов), а представляет со­бой так называемое внебалансовое финансирование основных фондов;

д) снижение потребности в активах предприятия в расчете на единицу производимой (реализуемой) продукции, так как арендуемые виды основных фон­дов находятся на балансе арендодателя. В условиях налогообложения имущества это позволяет умень­шить размер налоговых платежей;

е) снижение базы налогообложения прибыли предприятия. В соответствии с действующим зако­нодательством арендная плата включается в состав себестоимости продукции (издержек), что снижает размер балансовой прибыли предприятия. В усло­виях высокого уровня налогообложения прибыли это позволяет получить существенный эффект;

ж) освобождение арендатора от продолжительно­го использования капитала в незавершенном строи-

тельстве при самостоятельном формировании основ­ных фондов (проектно-конструкторских работ, фи­нансирования научных разработок, строительно-мон­тажных работ, освоения нового производства и т.п.);

з) снижение финансовых рисков, связанных с моральным старением и необходимостью ускоренно­го обновления основных фондов (при оперативном лизинге);

и) более простая процедура получения и офор­мления в сравнении с получением и оформлением долгосрочного кредита.

Основными недостатками аренды (лизинга) яв­ляются:

а) удорожание себестоимости продукции в связи с тем, что размер арендной платы обычно намного выше, чем размер амортизационных отчислений.

Это может ослабить позиции предприятия в ценовой кон­куренции или снизить уровень рентабельности его хозяйственной деятельности;

б) осуществление ускоренной амортизации (при финансовом лизинге) может быть произведено лишь с согласия арендодателя, что ограничивает возмож­ности предприятия в формировании собственных ре­сурсов за счет проведения необходимой амортиза­ционной политики;

в) невозможность существенной модернизации используемого имущества без согласия арендодателя, что ограничивает скорость его обновления и улучше­ния в целях повышения рентабельности использо­вания;

г) более высокая стоимость в отдельных случаях обслуживания лизинговых платежей в сравнении с обслуживанием долгосрочного банковского кредита (при использовании финансового или возвратного лизинга);

д) недополучение дохода в форме ликвидацион­ной стоимости основных фондов при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком пол­ной их амортизации;

е) риск непродления аренды при оперативном лизинге в период высокой хозяйственной конъюн­ктуры, когда арендуемые виды основных фондов

используются наиболее эффективно (это связано со срочным характером арендных отношений при этой форме).

Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде отдельных видов основных фондов, наряду с оценкой вышеизложенных преиму­ществ и недостатков лизинга и их значимостью для данного предприятия с позиций финансового ме­неджмента, является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах использования имущества.

<< | >>
Источник: Бланк И.А.. Словарь-справочник финансового менеджера. — К.: «Ника-Центр»,1998. — 480 с.. 1998

Еще по теме АРЕНДА (лизинг) [lease]:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -