АКТИВЫ [assets]

1. Формы функционирования активов. По этому признаку выделяют активы: а) материальные; б) не­материальные; в) финансовые.

2. Характер участия активов в хозяйственном обо­роте и скорость их оборота. По этому признаку вы­деляют активы: а) оборотные; б) внеоборотные.

3. Степень ликвидности активов. По этому приз­наку выделяют активы: а) ликвидные; б) неликвидные.

Совокупность активов предприятия представля­ет собой имущество, принадлежащее ему на правах собственности или в форме претензий по обязатель­ствам других лиц. Каждый из видов используемых предприятием активов, имеет денежную оценку.

Рисунок 2. Классификация активов предприятия по основ­ным признакам.

АКТИВЫ ВНЕОБОРОТНЫЕ (ДОЛГОСРОЧНЫЕ) [noncur­rent assets] — совокупность имущественных цен­ностей предприятия, многократно участвующих в процессе его хозяйственной деятельности и пере­носящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущест­венные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года и стоимостью свы­ше 15 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан.

В составе внеоборотных (долгосрочных) активов предприятия выделяют следующие их виды (рису­нок 3).

Внеоборотные (долгосрочные) активы предпри­ятия характеризуются следующими положительны­ми особенностями:

а) они практически не подвержены действию ин­фляции, а следовательно лучше защищены от нее;

Рисунок 3.

Состав внеоборотных (долгосрочных) активов предприятия.

б) им присущ меньший финансовых риск потерь в процессе хозяйственной деятельности предприятия; они практически защищены от недобросовестных действий партнеров по хозяйственным операциям;

в) они способны генерировать стабильную при­быль даже при неблагоприятной хозяйственной конъ­юнктуре — при невозможности (или нецелесообраз­ности) их использования по прямому целевому назначению в операционном процессе предприятия они могут быть переданы в аренду другим хозяй­ствующим субъектам;

г) они способствуют предотвращению (или су­щественному снижению) потерь материальных обо­ротных активов в процессе их хранения;

д) им присущи большие резервы существенного расширения объема производственной деятельнос­ти в периоды подъема конъюнктуры рынка.

Вместе с тем внеоборотные (долгосрочные) ак­тивы в процессе их хозяйственного использования имеют ряд недостатков:

а) они подвержены моральному износу (особен­но активная часть основных средств), в связи с чем, даже будучи временно выведенными из эксплуатации, эти виды активов теряют свою стоимость;

б) они тяжело поддаются финансовому управле­нию, так как слабо изменчивы в структуре в крат­косрочном периоде;

в) в подавляющей части они относятся к группе неликвидных активов (в краткосрочном периоде) и не могут служить средством обеспечения потока платежей при снижении уровня платежеспособности предприятия и угрозе его банкротства.

АКТИВЫ ЛИКВИДНЫЕ [liquid assets; quick assets] -

группа активов предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму без ощути­мых потерь своей текущей (балансовой) стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам. В группу лик­видных активов предприятия входят (рисунок 4):

Рисунок 4. Состав основных групп ликвидных активов предприятия.

Так как разные группы ликвидных активов пред­приятия имеют различный период конверсии в де­нежную форму, при оценке уровня ликвидности ак­тивов используют различные показатели, основными из которых являются:

1.

где ДА — сумма денежных активов;

КФВ — сумма краткосрочных финансовых вло­жений;

А — общая сумма активов предприятия по балансовой стоимости.

2. Коэффициент обеспеченности предприятия вы­соколиквидными активами (КОва). Он вычисляется по формуле:

где ДА — сумма денежных активов;

КФВ — сумма краткосрочных финансовых вло­жений;

ДЗ — сумма дебиторской задолженности (кро­ме безнадежной);

А — общая сумма активов предприятия по балансовой стоимости.

3. Коэффициент обеспеченности предприятия лик­видными активами (КОла). Он определяется по фор­муле:

где ДА — сумма денежных активов;

КФВ — сумма краткосрочных финансовых вло­жений;

ДЗ — сумма дебиторской задолженности (кро­ме безнадежной);

ЗГП — сумма запасов готовой продукции, пред­назначенной к реализации;

А — общая сумма активов предприятия по балансовой стоимости.

Рассмотренная система показателей позволяет оценить уровень ликвидности активов предприятия в зависимости от периода их конверсии в денежную форму.

АКТИВЫ МАТЕРИАЛЬНЫЕ [tangible assets] - группа активов предприятия, имеющая вещественную (мате­риальную) форму. В группу материальных активов предприятия входят (рисунок 5):

Рисунок 5. Состав материальных активов предприятия.

Для оценки уровня материальных активов в со­вокупном имуществе предприятия используется ко­эффициент материализации активов (Кма), который рассчитывается по следующей формуле:

где МА — общая сумма материальных активов пред­приятия по балансовой стоимости;

А — общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости.

АКТИВЫ НЕЛИКВИДНЫЕ [slow assets] — группа акти­вов предприятия, которые могут быть конверсиро­ваны в денежную форму без потерь своей текущей (балансовой) стоимости лишь по истечении значи­тельного периода времени. В современной практике

финансового менеджмента к этой группе активов предприятия относят (рисунок 6):

Рисунок 6. Состав неликвидных активов предприятия.

Для оценки уровня неликвидных активов в со­вокупном имуществе предприятия используется ко­эффициент стабильности активов (Кса), который оп­ределяется по следующим формулам:

где НЛА — общая сумма неликвидных активов пред­приятия по балансовой стоимости;

А — общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости;

КОла — коэффициент обеспеченности предпри­ятия ликвидными активами.

АКТИВЫ НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ [intangible assets] — группа активов предприятия, не имеющая вещественной формы, включающая объекты интеллектуальной (в том числе промышленной) его собственности. К этой группе активов предприятия относят: гудвилл; при-

обретенные предприятием права пользования отдель­ными природными ресурсами, программными про­дуктами, товарными знаками, патентами, ноу-хау и другими аналогичными видами имущественных цен­ностей, определенными соответствующим законо­дательством и отражаемыми в балансе предприятия.

АКТИВЫ ОБОРОТНЫЕ (ТЕКУЩИЕ) [current assets; CA] -

совокупность имущественных ценностей предпри­ятия, обслуживающих текущий хозяйственный про­цесс и полностью потребляемых в течение одного операционного (производственно-коммерческого) цикла. В практике учета к ним относят имущественные цен­ности (активы) всех видов со сроком использова­ния менее одного года и стоимостью менее 15 необ­лагаемых налогом минимумов доходов граждан.

В составе оборотных (текущих) активов предпри­ятия выделяют следующие их виды (рисунок 7):

Рисунок 7. Состав оборотных (текущих) активов предпри­ятия.

Оборотные (текущие) активы предприятия ха­рактеризуются следующими положительными осо­бенностями:

а) они обладают высокой ликвидностью, а часть из них представляют готовые средства платежа (де­нежные активы);

б) им присуща высокая степень структурной транс­формации, т.е. они легко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании денеж­ных и материальных потоков на предприятии;

в) они легко управляемы; при эффективном фи­нансовом менеджменте скорость их оборота может быть повышена;

г) они более приспособляемы (в сравнении с вне­оборотными активами) к изменениям конъюнктуры товарного и финансового рынков, легче поддаются изменениям в процессе региональной, хозяйствен­ной или товарной диверсификации деятельности.

Вместе с тем оборотным (текущим) активам при­сущи следующие недостатки:

а) часть оборотных активов, находящаяся в де­нежной форме или в форме дебиторской задолжен­ности, в значительной мере подвержена потере сто­имости в процессе инфляции;

б) временно неиспользуемые или излишне на­копленные запасы оборотных активов не генерируют прибыль (за исключением краткосрочных финансо­вых вложений), а запасы материальных оборотных активов требуют дополнительных затрат по их хра­нению и подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью;

в) значительная часть оборотных активов под­вержена финансовому риску потерь в связи с недо­бросовестностью партнеров, покупателей, а иногда и персонала предприятия.

Для оценки уровня оборотных активов в сово­купном имуществе предприятия используется коэф­фициент маневренности активов (КМа), который рас­считывается по следующей формуле:

где ОА — общая сумма оборотных активов предпри­ятия по балансовой стоимости;

A — общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости.