<<
>>

2.2.4. Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов

Лизинг – это передача имущества во временное пользование на основе долгосрочной аренды.

Объекты лизинга – машины, оборудование, транспортные средства, то есть активная часть основных средств.

Лизинг оправдан по отношению к дорогостоящей, быстро морально устаревающей технике.

Различают следующие виды лизинга:

Оперативный. Лизингодатель передает права использования активами лизингополучателю на срок, меньший амортизационного. Возврат объекта владельцу обязателен после окончания срока действия лизингового соглашения. Активы, переданные в лизинг, принадлежит лизингодателю.

Финансовый лизинг (оборудование в кредит). По заказу будущего лизингополучателя лизингодатель приобретает основные средства для дальнейшей передачи их в аренду на срок не более амортизационного с условием обязательной последующей передачи объекта в право собственности лизингополучателю. Финансовый  лизинг – это один из вариантов финансового кредита. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора.

Возвратный лизинг – разновидность финансового. Собственник имущества (предприятие) продает будущему арендодателю (банку, страховой компании и т.п.) свои основные средства и продолжает при этом их использовать. В такой форме лизинга возникает необходимость, когда  предприятие испытывает финансовые трудности.

Специфика лизинга проявляется в его двойственной природе: с одной стороны, он сохраняет черты кредита (срочность, платность, возвратность), с другой стороны, является своеобразной инвестицией капитала, так как объект ссуды (в частности, оборудование) выступает в форме материального имущества.

Лизинговые платежи и методика их расчета

Существует две методики определения лизингового платежа:

установление фиксированного платежа;

установление процентного платежа.

Фиксированный платеж включает:

амортизационные отчисления от стоимости арендуемого оборудования;

плату за пользование заемными средствами, привлекаемыми для проведения лизинговой операции;

сумму комиссионного вознаграждения лизингополучателю;

плату за дополнительные услуги лизингодателя (командировочные расходы, консультации по эксплуатации оборудования, расходы на рекламу и т.д.);

страховой взнос.

Лизинговые взносы могут быть ежегодные, ежеквартальные и ежемесячные.

Процентный платеж – исчисляется исходя из: 1) объема реализации продукции, произведенной на арендуемом оборудовании или 2) суммы прибыли, полученной от реализации данной продукции.

Ставка процента при этом устанавливается в договоре лизинга.

Преимущества лизинга очевидны как для лизингополучателя, так и для лизингодателя.

Для предприятия-лизингополучателя они следующие:

Экономятся средства, так как по существу оборудование приобретается в кредит.

Обновляется быстро и без значительных одновременных затрат оборудование.

Не стоит проблема кредитных гарантий или залога, которая возникает при получении банковского кредита.

Арендные платежи включаются в текущие затраты и не влияют непосредственно на величину остаточной прибыли;

Договор лизинга часто содержит в себе условия о технической поддержке оборудования.

Условиями договора можно предусмотреть гибкую схему выплаты лизинговых платежей.

В некоторых случаях лизинга предприятие не платит налог на имущество.

Для предприятия-лизингодателя выгоды от лизинговой сделки следующие:

Инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита менее рискованно.

Производитель имущества имеет дополнительную возможность сбыть свою продукцию.

Возможность предоставить оборудование в лизинг несколько раз.

Сдерживающими факторами в развитии лизинга являются:

Для коммерческих банков особенно на начальных стадиях совершения лизинговых операций возникает проблема ресурсов.

Лизинг требует от банка-арендодателя долгосрочных вложений, которые снижают ликвидность его средств. Поэтому объем лизинговых операций должен быть ограничен размером долгосрочных ресурсов, находящихся в распоряжении банка. По мере нарастания объема лизинговых платежей, эта проблема снижает остроту, так как происходит «накапливание» оборотного фонда лизинга.

Лизинг относительно дорог.

Недостаток информации – о производителях средств  производства и о спросе на них.

В лизинговой операции могут принимать участие от 2-х до 4-х сторон.

Обязательные участники:

лизингодатель (лессор);

лизингополучатель (лизер).

Лизингодателем могут быть:

предприятия – производители объекта лизинга;

фирмы, для которых лизинг является уставной деятельностью и которые создаются при активном участии банков;

фирмы или предприятия, для которых лизинг не является профилирующей деятельностью, но и не запрещен уставом.

В развитых странах лизингодательные фирмы, как правило, считаются первоклассными заемщиками и пользуются льготами при кредитовании.

Лизингополучатель (лизер) – предприятие, которое нуждается в конкретном имуществе, но испытывает финансовые проблемы по его приобретению.

Но кроме этих 2-х основных участников в сделке могут быть задействованы – непосредственный производитель (но не лизингодатель) и коммерческий банк, финансирующий либо производителя, либо лизингодателя.

Вопросы для самоконтроля

Что такое внеоборотные активы. Перечислите их виды.

По каким признакам классифицируются внеоборотные активы.

Участвуют ли внеоборотные активы в кругообороте?

В чем суть управления внеоборотными активами?

Перечислите этапы управления внеоборотными активами и объясните в чем заключается цель каждого этапа с точки зрения финансового менеджмента.

Укажите возможные источники финансирования обновления внеоборотных активов?

По какому критерию выбирается источник финансирования обновления внеоборотных активов?

Почему лизинг можно рассматривать как метод кредитования активов?

Что включается в фиксированный лизинговый платеж?

Назовите основные преимущества лизинговых операций.

С чем связаны ограничения в развитии лизинга?

<< | >>
Источник: Осипов В.В., Воронина М.В.. Финансовый менеджмент. Учебно-практическое пособие. – М.,МГУТУ, 2004. 2004

Еще по теме 2.2.4. Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов:

  1. Методы финансирования строящегося жилья
  2. Лизинг как форма реализации (сбыта) продукции
  3. 14.6 Оценка эффективности лизинга как способа обновления основных средств
  4. Глава 10 МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  5. ЛИЗИНГ: ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА КАК МЕТОДА ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
  6. 12.4. Лизинг как новый инструмент долгосрочного финансирования
  7. 17.3. Методы оценки риска финансовых активов
  8. 2.2.3. Источники финансирования внеоборотных активов и их обоснование
  9. 2.2.4. Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов
  10. 3.2.2. Лизинг как метод инвестирования
  11. МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ [financing of investment methods]
  12. 7.3. Источники средств для долгосрочных инвестиций в основной капитал и методы финансирования
  13. Финансовая аренда (лизинг) как источник финансирования[34]
  14. 37. Методы финансирования дефицитов и способы избавления от бюджетных излишков
  15. Лизинг как метод финансирования капитальных вложений
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -