1.1.1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
Финансовый менеджмент – это наука управления финансами организации, направленная на достижение его стратегических и тактических целей.
Прикладная дисциплина Финансовый менеджмент сформировалась в специализированную область знаний в странах с рыночной экономикой относительно недавно.
Пик ее развития приходится на 50-60-е годы прошлого столетия. Возникший «на стыке» 3-х дисциплин: теории управления, теории финансов и аналитического бухгалтерского учета, финансовый менеджмент, посвящен методологии и технике управления финансами и является одним из самых перспективных направлений в экономической науке. Об этом говорит даже тот факт, что в последние годы ряд известных ученых (Г. Марковиц, М. Миллер, У. Шарп) получили Нобелевскую премию за разработки именно в теории финансов.Переход России к рыночным отношениям в экономике обусловил необходимость изменения, развития, адаптации уже наработанных методов, моделей, алгоритмов финансового менеджмента.
Цель финансового менеджмента определяется целью бизнеса. Установилось мнение, что конечная цель любой предпринимательской деятельности – это получение максимальной прибыли. И в этой связи усилия финансовых менеджеров должны быть направлены на разработку такой финансовой политики в сфере издержек, инвестиций, источников кредитования, которая обеспечила бы максимум отдачи на вложенный рубль. Но можно ли достичь максимума прибыли, вернее, что является критерием ее максимизации? Скорее речь здесь может идти о какой-то «норме» прибыли, которая устроила бы владельцев бизнеса. К тому же, ориентир на максимизацию прибыли, ускоренные темпы развития вынуждают руководство фирмы обращать свои денежные средства в менее ликвидные активы, прибегать к займам и кредитам. В результате снижается платежеспособность, кредитоспособность, нарушается финансовое равновесие, растут издержки и, как следствие, снижается прибыль, повышаются риски.
В соответствии с современными управленческими теориями целью финансового менеджмента является максимизация стоимости собственного капитала, то есть рост рыночной стоимости обыкновенных акций. В основе такой позиции лежит идея процветания общества через частную собственность. Собственники вкладывают свои средства в бизнес с целью их приумножения, которое достигается не столько ростом текущей прибыли, сколько ростом цены их собственности на рынке.
Ни один из существующих оценочных показателей – прибыль, рентабельность, объем продаж и т.д., не могут рассматриваться в качестве обобщающего показателя эффективности принимаемых финансовых решений.
Повышение рыночной стоимости фирмы – это стратегическая цель финансового менеджмента. В текущем же процессе управления фирмой руководство может ставить перед собой иные цели, например, рост объема производства и продаж, лидерство среди конкурентов; максимизация прибыли, предотвращение банкротства, снижение затрат и др.
Задачи финансового менеджмента вытекают из основной его цели – создания условий, обеспечивающих прирост капитала вкладчиков – и заключаются в следующем:
Обеспечение предприятия достаточным количеством денежных средств для его постоянного развития (расчет потребности в финансовых ресурсах за счет различных источников, цены капитала, структуры).
Обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия, что делает его привлекательным для инвесторов.
Оптимизация денежного оборота и поддержание постоянной платежеспособности предприятия (обеспечение синхронизации в поступлении и расходовании денежных средств, поддержание необходимой ликвидности оборотных средств, оптимизация денежного остатка).
Максимизация прибыли организации за счет эффективного использования ее активов с учетом возрастающего финансового риска (предприятие должно стремиться максимизировать не балансовую, а чистую прибыль за счет налоговой, амортизационной, дивидендной политики.
Минимизация финансовых рисков в деятельности предприятия (за счет диверсификации производства, видов деятельности – операционной, инвестиционной и финансовой; страхования).