Основы денежно-кредитной политики

Одним из распространенных определений денежно-кредитной политики (далее - ДКП) является представление ее как совокупности (системы, набора) государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита.

Вместе с тем для решения практических и методологических задач разработки и реализации ДКП представляется целесообразным дать ей более развернутую характеристику в системном аспекте через описание следующих пяти основных элементов.

Объектом в системе ДКП выступают прежде всего денежные средства (финансовые активы), обеспечивающие воспроизводство товаров и неденежных услуг и характеризуемые комплексом количественных и качественных параметров: объем, форма, цена, направление движения и т.д.

Кроме того, к объектам можно отнести институты денежнокредитного сектора (сектора финансовых корпораций) экономики страны.

В соответствии с международной классификацией денежнокредитный сектор институционально включает юридические лица, основная функция которых - финансовое посредничество или связанная с ним вспомогательная финансовая деятельность. В качестве его основных подсекторов рассматриваются:

1. центральный банк, осуществляющий не только контроль над важнейшими аспектами финансовой системы, но и ведущий широкую операционную деятельность на всех сегментах финансового рынка, включая эмиссию наличных денег и др.;
2. другие депозитные корпорации (в первую очередь универсальные и специализированные коммерческие банки), основным видом деятельности которых является финансовое посредничество и которые эмитируют обязательства, включаемые в национальное определение широкой денежной массы;
3. другие финансовые корпорации (финансовые и страховые компании, пенсионные фонды и т.п.);
4. вспомогательные финансовые единицы, например биржи, брокеры, компании по обмену валюты и предоставлению финансовых гарантий.

Субъектами ДКП являются государственные структуры, которые в соответствии с законодательством страны уполномочены осуществлять государственное регулирование денежных потоков и деятельности институтов денежно-кредитного сектора.

Даже в странах с развитой рыночной экономикой государство активно участвует в регулировании денежно-кредитных процессов. Кроме центрального банка страны, со стороны государства участвуют: в первую очередь Министерство финансов, основная задача ко - торого - регулирование значительных денежных средств при формировании и использовании государственного бюджета, а также общеэкономические органы (например, Министерство экономики).

Субъекты системы ДКП воздействуют на объекты в целях реализации общегосударственных интересов. Цели ДКП подразделяются на конечные (общеэкономические) и промежуточные (непосредственно монетарные), хотя каждая из этих групп в зависимости от решаемых задач классифицируется по ряду других критериев, например, во временном разрезе.

Конечными целями денежно-кредитной политики являются общие цели развития экономики.

Существуют три основные причины, предопределяющие выделение и существование так называемых промежуточных целей ДКП. Первая заключается в сложности четко отобразить и количественно оценить взаимосвязи (так называемый передаточный механизм) монетарных и экономических показателей. Вторая: запаздывание реакции экономики на действия в денежно-кредитном секторе. Третья: органы денежно-кредитного регулирования часто не обладают своевременной и достаточной экономической информацией для принятия лучшего решения о прямом пути достижения конечных целей.

Для достижения поставленных целей субъекты ДКП используют имеющиеся у них инструменты. Так, принципиальная функциональная структура инструментов центрального банка может быть представлена в виде набора операционных, нормативных и организационных элементов. При этом операции являются одной из наиболее значимых групп инструментов наряду с двумя другими: нормативными (правила, экономические нормативы деятельности банков, формы учета и отчетности и т. п.) и организационными (регистрация банков, выдача лицензий, проверки, учредительская деятельность).

Денежно-кредитная политика является частью (подсистемой) общегосударственной системы экономического регулирования.

Правовая регламентация ДКП осуществляется в соответствии со ст. 27 Банковского кодекса Республики Беларусь. В ней указано, что Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь ежегодно до 1 октября текущего года представляет Президенту Республики Беларусь Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год.

Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год включают в себя:

• краткую характеристику состояния экономики Республики Беларусь;
• важнейшие параметры прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на очередной год, в том числе прогноз основных показателей платежного баланса Республики Беларусь на очередной год;
• основные параметры и инструменты денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год;
• оценку и анализ выполнения основных параметров и инструментов денежно-кредитной политики Республики Беларусь в текущем году;
• мероприятия Национального банка на очередной год по совершенствованию банковской системы Республики Беларусь, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы Республики Беларусь.

Национальный банк ежеквартально информирует Президента Республики Беларусь и Правительство Республики Беларусь об объеме эмиссии денег и о выполнении Основных направлений денежнокредитной политики Республики Беларусь.

Национальный банк ежеквартально информирует Президента Республики Беларусь о размерах золотовалютных резервов, создаваемых в соответствии с целями и задачами, определяемыми в Основных направлениях денежно-кредитной политики Республики Беларусь.