<<
>>

Основные понятия валютного рынка

Работать внутридневным трейдером па валютном рынке — задача не из легких. Это означает пристальное слежение за дина микой валют в течение всего дня. Порой просто невозможно отойти от монитора. То есть, уставая кик конькобежец на длин ной дистанции, зарабатывать 20 -f- 30 пунктов (пипсов) с каж дой сделки, и так на протяжении всего дня, покупая {продавая) валюту, чтобы через некоторое время (от нескольких минут до одного часа или даже более) перепродать (купить) ее.
Таким способом трейдер может зарабатывать сотни пипсов за день, входя в рынок, только когда перевес на его стороне. И это вне зависимости от того, растет выбранная валюта в цене или падает. Главное, чтобы рынок двигался.
Если Вы по статусу являетесь мелким трейдером, то Вам необходимо учитывать, что на рынке присутствуют игроки, пре восходящие Вас как по квалификации, так и по уровню ипформа ционной поддержки и объему депозита. Это позволяет Вашим конкурентам торговать, применяя эффективные способы защиты своих открытых позиций на рынке. Чтобы выжить и систе матически зарабатывать себе на оісизнь в этом бизнесе, Вам необходимо решать такие тактические и стратегические задачи, которые сведут на нет превосходство финансовых китов.
Валютным рынком обычно называют рынок покупки или продажи денег. Зачастую подразделения этого рынка не имеют физического адреса; фактически, это просто сеть коммуникаций. Существование валютного рынка обусловлено насущной необходимостью различным коммерческим фирмам и другим организациям покупать товар за границей, иметь возможность напрямую вкладывать капитал за рубежом, осуществлять спекулятивные операции на иностранных финансовых рынках (фондовых, срочных и так далее).
В настоящее время общепринято валютный рынок подразделять на следующие сектора [3]:
- розничный рынок для спотовой торговли (за наличные);
рынок Форекс (межбанковский рынок для енотовой и форвардной торговли);
оптовый рынок для егготовой, форвардной и своповой торговли;
рынок для торговли фьючерсами и опционами.
Обмен валюты теоретически и практически происходит во многих финансовых цен-фах нашей планеты, поэтому валютный рынок не локализован где-то в одном, определенном месте, а разбросан по всему миру. У него, и целом, нет часов начала и конца торговой сессии. Торговля в еде тс я все 24 часа в сутки. Когда европейская торговая сессия заканчивается вечером, то в Чикаго она только начинается и к концу дня плавно переходит в Сингапурскую, а затем и Токийскую сессии. Поэтому официальных дневных цен закрытия на валютном рынке не существует. Тем не менее, для определенности, различные информационные агентства привязываются к определенному часу (например, 0:00 часов Чикагского времени в информационной системе CQG Inc.) для начала отсчета нового торгового дня.
Как и на рассмотренных ранее основных сегментах финансового рынка [3), обменный курс валют на этом рынке определяется спросом и предложением. Главными игроками валютного рынка являются коммерческие банки, транснациональные корпорации и государственные центральные банки. Крупнейшие мировые банки торгуют между собой на валютном рынке, в частности, на Форексе; они и создают этот рынок. Однако на практике объем оборота на этом сегменте рынка приближается к спекулятивному, что с одной стороны хорошо, так как этим обеспечивается высокая ликвидность обращающихся активов, но с другой стороны, это часто приводит к нарушению устойчивости рынка и делает его нелинейным.
На оптовом валютном рынке транснациональные корпорации хеджируют свои сделки посредством форвардной покупки или продажи выбранных активов по фиксированной ставке, подобранной так, чтобы противостоять волатильности рынка и связанным с ней потенциальным убыткам.
Понятно, что для компаний валютный риск возникает за счет колебаний валютного курса. Если, к примеру, фирма в течение месяца должна получить 1 млн. евро, то стоимость этой суммы в долларах США будет зависеть от курса EUR/USD на протяжении этого месяца.
Помимо этого, валютный рынок часто оказывается под влиянием интервенции центральных банков, если последние
понимают, что курс их национальной валюты движется не в нужную правительству сторону. Этим они стараются установить порядок и стабильность на валютном рынке.
Таким образом, на этом сегменте финансового рынка, как ни на одном из рассмотренных ранее в книге 2 по финансовому дилингу [3), присутс твует тесная взаимосвязь между правительственными чиновниками и профессионалами рынка, что порой привносит в рынок волюнтаристские решения и делает его совершенно непрогнозируемым. А это ведет к дальнейшему росту волатиль ностн рынка, причем иногда изменения валютного курса исследуе мого актива становятся столь огромными, что совершенно не отвечаю т макроэкономическим условиям. От этого сильно страда ют, в первую очередь, экспортеры или импортеры товаров.
Итак, торговля главными мировыми валютами происходит в основном на енотовом и форвардном рынках. Контракт на спотовом рынке подразумевает немедленное его исполнение с датой валютирования, как правило, два дня с момента заключения сделки. В США контроль за исполнением спотовых контрактов осуществляет ассоциация двенадцати Нью-йоркских банков, называемая Межбанковской клиринговой системой платежей (Clearinghouse Interbank Payments System, CHIPS) [3, 7].
На форвардном рынке транснациональные корпорации и коммерческие банки договариваются об обмене фиксированной суммы денег в одной валюте на другую валюту по заранее оговоренной цене в определенный момент в будущем (об этом подробнее см. [3]).
До недавнего времени единственными каналами валютного обмена были межбанковский оптовый и розничный рынки. Но за последние двадцать лет в технологии обмена валют произошли столь крупные изменения, сравнимые лишь с запуском первой ракеты в космос или высадкой человека на луне. Так, на международном денежном рынке (International Money Market), подразделении Чикагской товарной биржи, с 1972г. начались торги по фью-черсным контрактам на конверсионные операции с иностранными валютами. Через десять лет Филадельфийская фондовая биржа (Philadelphia Stock Exchange) ввела новый инструмент торговли иностранной валютой. Появились опционные контракты на валюту, дающие право купить или продать иностранную валюту по заранее фиксированной цене в течение оговоренного срока [3].
Еще через два года на Чикагской товарной бирже начинают торго вать опционами на валютные фьючерсы.
Многие коммерческие банки и транснациональные корпорации последние десять лет не ограничиваются использованием перечисленных выше секторов валютного рынка для покупки или продажи наличных денег. Они все более активно начинают осуществлять своповые контракты [3]. Своповые сделки используются в различных ситуациях. Например, коммерческий банк конвертирует иностранную валюту на спотовом рынке Форекс и туг же совершает обратную сделку на форвардном рынке (естественно, по форвардной цене). В сухом остатке для банка экономическим смыслом этой сделки является получение иностранной валюты на определенный срок в обмен на другую валюту. Свопы позволяют распределять валютные средства между банками на не очень длительные сроки, что дает возможность брать кредит по фиксированной цене в нужной валю- те и в то же время инвестировать временно свободные активы на короткие сроки, тем самым получая дополнительную прибыль и снижая уровень валютного риска.
При всем разнообразии секторов валютного рынка для частного инвестора главным остается рынок Форекс, к рассмотрению которого мы перейдем чуть позже. Здесь же остановимся на важнейшем понятии валютного рынка - бид-аск спрэде.
<< | >>
Источник: Якимкин В.Н.. FOREX: КАК ЗАРАБОТАТЬ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ -ML: ИКФ Омсга-Л, 2005- 413 с.. 2005

Еще по теме Основные понятия валютного рынка:

  1. 21.1. Валютная система России
  2. Тема 11. Международные валютно-кредитные отношения
  3. Основные понятия валютного рынка
  4. 2.2. Мировая валютная система: основные понятия
  5. Основные понятия и инструменты трендового технического анализа.
  6. Основные элементы национальной валютной системы
  7. Понятие и основные элементы мировой валютной системы
  8. Содержание процесса регулирования национального валютного рынка
  9. Понятие, структура и элементы валютных систем
  10. 2.8. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
  11. Валютная система России
  12. 40. Основные понятия финансовых рынков
  13. 3. ОРГАНИЗАЦИЯ, ОБРАЩЕНИЕ И РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -