§ 2. Мотивы и гипотезы прямых иностранных инвестиций
Первые гипотезы для объяснения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) возникли в результате возросшей активности дочерних обществ американских компаний на рынках Европы и Латинской Америки в 50-х и 60-х гг.
XX в. С тех пор объемы прямых иностранных инвестиций существенно возросли и продолжают увеличиваться. Это потребовало выработки теоретических подходов к объяснению мотивов такого роста. Прежде всего, можно выделить стратегические, психологические и экономические мотивы. Последовательно рассмотрим сильные и слабые стороны совокупности гипотез ПИИ, представленных на рис. 13.1.
Рис. 13.1. Совокупность гипотез прямых иностранных инвестиций
Стратегические и психологические мотивы прямых иностранных инвестиций
vИзучение конкретных ситуаций с транснациональными корпорациями (ТНК) показало, что мотивы для осуществления иностранных инвестиций базируются на стратегических решениях четырех основных типов: (а) поиск новых рынков сбыта; (б) поиск новых источников сырьевых ресурсов; (в) поиск возможностей для ведения производства с более высокой эффективностью; (г) поиск новой информации.
Можно привести примеры для каждого из типов стратегических решений. Так, автомобильные фирмы из США, осуществляющие производство в Европе для местного потребления, являются примером поиска новых рынков сбыта. Фирмы, которые не удовлетворяются импортом каких-либо видов сырья, материалов и энергии, могут попытаться проникнуть на рынки стран, где они имеются, и начать их самостоятельную добычу и переработку на месте или у себя на родине. Под эту категорию подпадают особенно часто компании по добыче нефти, руд цветных металлов.
При наличии в каких-либо странах более дешевых факторов производства иностранные компании заинтересованы в прямом использовании таких возможностей. Трудоемкое производство электроники на Тайване или в Мексике, т. е. в странах с относительно дешевой рабочей силой, весьма выгодно. Распространенным является и поиск прямого доступа к новым технологическим идеям за рубежом, а также использование опыта менеджеров других стран. Так, германские и датские фирмы купили расположенные в США производства полупроводников для своих технологий.Указанные типы стратегических решений не являются взаимно исключающими и часто дополняют друг друга. Так, многие фирмы, которые занимаются добычей в Бразилии дешевого древесного волокна, одновременно находят здесь большие незанятые сегменты рынка для части продукции.
Исследования, проведенные Й. Ахарони в отношении поведенческих аспектов принятия инвестиционных решений, показали наличие двух основных типов мотивов (Aharoni). Данное исследование проводилось в отношении американских фирм, которые рассматривали возможности осуществления прямых инвестиций в Израиле. Психологические мотивы основаны на личных убеждениях менеджеров компаний, потребностях и обязательствах отдельных групп лиц. К внешним стимулам для инвестиционных решений были отнесены;
- опасение потери весьма перспективного рынка;
- предложение по осуществлению инвестиционного проекта получено от лиц или организаций, мнение которых не может быть проигнорировано без ущерба для репутации фирмы (наиболее часто в качестве таких лиц выступают национальные правительства, дистрибьюторы продукции фирмы или крупные постоянные клиенты);
- успешная деятельность национальных конкурентов фирмы за рубежом в исследуемой сфере;
- сильная конкуренция иностранных фирм на своем национальном рынке.
Хотя приведенные стимулы не всегда служат непосредственной причиной для положительного решения о реализации иностранного инвестиционного проекта, они могут служить часто как катализаторы подобных решений.
Ахарони выявил ряд дополнительных мотивов для осуществления инвестиционных проектов, например стремление использовать имеющиеся у фирмы невостребованные на внутреннем рынке факторы производства или результаты исследований и разработок, утилизация старых машин, непрямой возврат к потерянным рынкам через инвестиции в стране, которая имеет коммерческие соглашения с потерянными территориями, и др.
Основной недостаток рассматриваемой гипотезы заключается в том, что на ее основе можно объяснить лишь первоначальные ПИИ. После осуществления первоначальных инвестиций неопределенность последствий инвестиций должна снижаться, так что последующие инвестиции должны быть связаны с другими причинами.
Еще по теме § 2. Мотивы и гипотезы прямых иностранных инвестиций:
- Макроэкономические гипотезы прямых иностранных инвестиций
- Микроэкономические гипотезы прямых иностранных инвестиций
- Гипотезы и модели прямых иностранных инвестиций в теории внешней торговли
- 3.11 Национальные режимы и стимулы для прямых иностранных инвестиций. Ограничения на прямые иностранные инвестиции.
- Регулирование прямых иностранных инвестиций ТНК
- 3.10 Особенности осуществления прямых иностранных инвестиций в России.
- §1. Место и роль прямых иностранных инвестиций среди основных форм выхода на международные рынки
- 44. Накопления и инвестиции. Инвестиции и их виды (государственные и частные инвестиции, портфельные инвестиции, иностранные инвестиции и т.д.)
- 68. Иностранные инвестиции, государственное регулирование иностранных инвестиций в РФ
- Создание кредитной организации с иностранными инвестициями или филиала иностранного банка
- Государственная поддержка прямых инвестиций
- 8.1. Интеллектуальная собственность как форма прямых инвестиций
- Процедура создания кредитной организации с иностранными инвестициями (открытия филиалов иностранных кредитных организаций) на территории Российской Федерации
- 18.3. Иностранные инвестиции
- 8.5. Последствия притока иностранных инвестиций в российскую экономику
- Влияние иностранных инвестиций на экономический рост и развитие