ФАКТОР ВРЕМЕНИ

фактор, обеспечивающий при расчетах эффективности капитальных вложений приведение разновременности осуществления капитальных вложений к одному моменту времени:

к началу осуществления капитальных вложений:

КВа, КВа,              КВа.              ™              КВа.

квпрн = Ц- +              2-              +              ...              +              -              =Е              -,

прн (1 + Е/ (1 + Е)2              (1              + Е)\' “id + Е)\'

к последнему году осуществления капитальных вложений:

КВпрк = КВа,(1 + EW + КВа,(1 + Е)г~2+ ...

т

+ КВа,.(1 + Е )Т~\' = ЕКВа,.(1 + Е)г/

где КВ — капитальные вложения, авансированные на проект; а; — доля капитальных вложений, приходящаяся на /-Й год их осуществления; 777 — количество лет осуществления капитальных вложений; / — последний год осуществления капитальных вложений; Т — год освоения производственных мощностей: Т = і + 1 или Т = m + 1; Е — нормативный коэффициент эффективности. Например, если авансированная сумма капитальных вложений КВ = 10 млн руб., которая распределяется по годам: а, = 0,2, а, = 0,3, а, = 0,5; Е = 0,1; 7 = 3+ 1 = 4 года, то приведенные капитальные вложения с учетом потерь составят КВ = 10x0,2(1 + 0,1)4-1 + 10x0,3(1 + 0,1)4-2 + + 10x0,5(1 + 0,1)4~3 = 2,66 + 3,63 + 5,5 = 11,79 млн руб.

Приведенные капитальные вложения с учетом обесценивания равны

тлт,              10x0,2              10x0,3              10x0,5

КВ„„ „ =               Г              +                            Г +               7              =

прн (1+0,1)\' (1+0,1)2              (1+0,1)3

= 1,82 + 2,48 + 3,76 = 8,0 млн руб.