3.8.2 Монетарная политика. Кратковременный и долговременный эффект.

Изменение в количестве М воздействует на AD, и через него влияет на объем производства и цены. Начинается процесс в результате изменения ЦБ уровня MS. При росте денег (MS) уменьшение r приводит к росту промышленных инвестиций и строительства домов.

Золотое правило: рост денежной массы = росту ВНП (в год).

Монетарная политика может быть экспансивной, т.е. кривая AS будет относительно пологая. В этом случае, если AD сдвигается в право, мы будем наблюдать рост реально GNP, цены растут незначительно.

Рис.3.17. Экспансивная монетарная политика.

В долговременный период AS вертикальна или близка к этому?монетарные измерения воздействуют главным образом на Р и инфляцию. (рис.3.18)

Рис. 3.18 Монетарная политика в долгосрочном периоде.

Спрос на деньги зависит от уровня номинальной r, а спрос на инвестиции товаров определяется преимущественно реальной r.

Долговременный эффект монетарной политики противоположен кратковременному.

1. Сжатие денежного рынка приводит к росту номинального и реального r, вызывает сокращение I и, как результат, сокращение Q и занятости (кратковременно).

2. Экономическое торможение ведет к снижению инфляции. Как следствие замедляется рост номинального GNP. MD будет падать. При возвращении экономики в нормальное состояние, реальный r достигает прежнего уровня. I также возвращается к прежнему уровню, номинальная r снижается (долговременно).

Парадокс: Монетарная политика на сжатие денежного рынка может привести к уменьшению номинального r, но только после периода высокой безработицы, экономического спада (длительного периода).

Рис. 3.19. Результат монетарной политики в краткосрочном и долгосрочном периоде.